【友财网讯】-资深投资者大卫·罗奇(David Roche)表示，中国的经济模式“被冲上了沙滩”，“不会再次起飞”，这将对全球市场产生重大影响。

尽管今年迄今股市出现显著反弹，但人们越来越担心中国经济长期放缓的潜在连锁反应。

中国已经承认其直接的经济阻力，并发出了更多财政政策支持的信号，而中国人民银行周二意外降息。过去20年，中国经历了超越发达国家的飞速增长，超越日本成为世界第二大经济体。然而，许多经济学家现在认为，随着房地产和制造业——中国经济快速扩张的传统支柱——的贡献日益减少，结构性下行趋势将会持续更长时间。

中国为2023年设定了5%的增长目标——低于通常的目标，对于一个世界银行（World Bank）称自1978年开放经济以来年均GDP增长9%的国家来说，这显然是适度的。一些经济学家现在认为，中国甚至可能达不到这个目标。

Independent Strategy总裁兼全球策略师罗奇周四对美国消费者新闻与商业频道（CNBC）表示，全球股市未能消化制造业在推动新兴市场经济体方面所发挥作用的长期下降。

“我们都购买比金属等产品含有更多服务的商品，因此，就连制造业的产出也充满了服务。”罗奇表示。他曾正确预测了1997年亚洲金融危机和2008年全球金融危机的发展。

他补充说，历史上出口制成品的经济体将难以在该领域实现任何有意义的增长，这将导致“市场的巨大失望，更多的地缘政治问题和更多的市场波动。”

“中国模式显然被冲上了沙滩，上面有大量的遗留漏洞，它不会再次起飞。”罗奇说。

“他们真的没有办法像外科手术一样清除坏账和不良资产，同时，他们也无法依赖传统的增长指标。这是个大问题。”

中国周二暂停发布青年失业率数据，青年失业率最近飙升至创纪录高位，而7月份的经济数据显示，中国经济普遍放缓，这种放缓因中国房地产市场下跌而加剧。

罗奇认为，中国人口结构的变化意味着该国不再有足够多的年轻人来证明其房地产周期的完全更新是合理的——据估计，这个市场通常占中国国内生产总值（GDP）的20%至30%。

随着各种危机席卷发展中市场，从拉丁美洲到俄罗斯，到尼日尔和非洲的萨赫勒地区，罗奇表示，市场尚未计入的一个大的下行风险是，西方发达市场需要挤压利润率，以可持续地降低通胀。

他表示，一旦这些并发风险最终被考虑在内，市场将出现“非常大”的向下修正。

因此，罗奇建议投资者应该“慢慢积累”美国国债和避险资产，这些资产的收益率目前处于便宜水平。

“我确实认为，与大稳健时期不同——当时你持有现金或债券不会得到回报——现在你会得到回报。”他补充道。