【友财网讯】-随着全球利率以惊人的速度上升，经济学家们开始担心多年来借贷成本徘徊在接近零的水平时积累起来的巨额债务。

努里埃尔·鲁比尼（Nouriel Roubini）上周拉响了警报，他警告称，利率的大幅上升可能会削弱家庭和企业履行还贷承诺的能力。他表示，这可能引发“所有经济危机之母”。

鲁比尼呼应了国际货币基金组织（IMF）和世界银行(World Bank)等组织的观点，这些组织的负责人警告说，不断增加的债务负担使全球经济面临陷入严重衰退的风险。

在美联储将基准利率从3月份的0-0.25%上调至4%后，人们越来越担心美国经济的高债务水平是否可持续。世界各地的其他央行也大幅加息，以应对物价飙升。

这就是为什么经济学家开始担心债务危机的风险，以及为什么这种可能性会导致股市崩盘。

为什么全球债务上升了？

在2008年全球金融危机之后，各国央行通过将利率降至创纪录低点并使用被称为量化宽松(QE)的政策购买数万亿美元的金融资产，向市场注入了廉价资金。

借贷成本的下降让公司、政府和普通美国人更容易获得贷款，并助长了鲁比尼所称的“僵尸”的崛起——由廉价债务而非稳健财务状况支撑的个人和企业。

随着今年利率大幅反弹，这些借款人越来越难偿还贷款。

利率发生了什么变化？

美联储正在提高利率以抑制通货膨胀，目前通货膨胀率接近40年来的最高水平。

这场货币紧缩运动旨在降低消费者支出，这将有助于抑制价格上涨。

但这也提高了借贷成本——使个人贷款买房、公司投资业务以及政府在教育或医疗方面的支出变得更加昂贵。

这也使得负债累累的僵尸企业更难获得融资。

接下来会发生什么？

鲁比尼警告说，不断增加的债务、高通胀和低增长的组合将引发全球经济崩溃，股市可能会再跌25%。

他说，像美联储这样的央行将无法阻止经济下滑，因为如果决策者放松紧缩政策，消费者价格将会更快上涨。

“所有滞胀债务危机之母都可以推迟，而不是避免。”鲁比尼上周在Project Syndicate的一篇专栏文章中写道。

国际货币基金组织(IMF)和世界银行(World Bank)已将债务激增与不稳定性加剧联系起来，危机的威胁可能会在明年给市场带来进一步的波动。

这与2008年相比如何？

对经济学家来说，将当前形势与上次重大金融危机相提并论是很自然的。

2008年，廉价的信贷和宽松的贷款标准助长了房地产泡沫——当泡沫破裂时，价格暴跌，暴露风险的银行破产。

鲁比尼将目前导致经济学家担忧的债务积累与全球金融危机进行了比较，当时股市价值迅速缩水约一半。

因此，尽管乌克兰战争、利率上升和即将到来的衰退是主导市场的故事，但潜在的债务危机可能会迅速增加投资者对2023年的担忧。