【友财网讯】-港交所近日披露，中国中免已通过港交所上市聆讯，中金公司、瑞银集团为联席保荐人。此次募集资金将用于巩固国内渠道、拓展海外渠道，包括投资8家机场免税店，20间其他口岸免税店和20间有税旅游零售项目，开设6间海外市内免税店，以及11家本土市内免税店，6间邮轮免税店，海口/三亚国际免税城的翻新与扩建等。

值得注意的是，中国中免近期还在上交所公告，公司拟就物业管理、运输、票务、推广及信息技术支援等服务与中国旅游集团有限公司签署《服务采购框架协议》。据公告，该协议项下的采购服务均为公司日常关联交易事项，符合公司业务经营及发展的实际需要。

招股书显示，中国中免拥有全国最多的免税店。截至2021年12月31日，公司是中国持有免税经营牌照的九组实体之一、持有免税经营牌照在全国经营免税口岸店的五组实体之一，并为持有经营牌照在中国经营所有种类免税店的唯一集团。

公司的业务主要包括向境内及境外旅客销售免税和有税商品。截至2022年3月31日，公司的品牌组合包括超过1,200个来自世界各地的品牌，公司的商品组合超过316,000个SKU，范围包括香化、时尚品及配饰、烟酒以及食品及其他。

截至最后实际可行日期，中国中免经营193间店铺，包括在中国28个省、直辖市和自治区的100个城市经营的184间店铺，以及9家境外免税店，包括7家在香港、澳门和柬埔寨经营及2家邮轮免税店。根据弗若斯特沙利文的资料，从2019年到2021年，仅是公司开设店铺的机场就为超过22亿人次的旅客提供了服务。

财务数据方面，2022年前三个月，中国中免的收入及期内利润分别为167.82亿元及29.34亿元，毛利率为34.3%，较去年同期均有所下滑，主要是由于旅行限制导致销量下降。

过去三年，中国中免的持续经营业务于往绩记录期大幅增长。截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度，公司的收入分别为480.13亿元、525.98亿元及676.76亿元，而公司的净利润分别为54.71亿元、71.09亿元及124.41亿元。由2019年至2021年，中国中免的收入按复合年增长率18.7%增长，而公司的净利润则按复合年增长率50.8%增长。

招股书显示，截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度，中国中免的毛利率分别为51.1%、38.9%及32.9%。公司的毛利率下降主要由于销售成本增加，包括就有税商品支付的关税、消费税及其他相关税项增加以及使用折扣及促销。

值得注意的是，于2022年第二季度，前往海南的客运量较去年同期进一步减少。根据弗若斯特沙利文的资料，于2022年第二季度，海南海口美兰国际机场及三亚凤凰国际机场的客运量较去年第二季度减少超过60%。此外，2022年8月初，海南部分店铺须暂停营业，当中包括三亚国际免税城，而这可能会对公司的业务及经营业绩造成短暂的不利影响。