【友财网讯】-随着10年期美国国债收益率越来越接近3%——这是自2018年底以来从未见过的象征性水平——金融分析师已经描述了它可能如何以多种方式影响人们的财务状况。

上周，美国10年期国债收益率达到2.94%，为三年多来的最高点。这也较该10年期国债年初的1.6%左右大幅上升。这很重要，因为它被认为是美国各种抵押贷款和贷款的基准利率。

俄罗斯-乌克兰战争加剧了通胀飙升，导致人们担心这可能会损害消费者需求并拖累经济增长。此外，人们担心，美联储通过大幅提高自有资金利率和普遍收紧货币政策来抑制快速上涨的价格的计划，也可能使经济陷入衰退。

因此，投资者一直在抛售债券，这推高了收益率，因为它们之间存在反比关系。那么，如果利率达到3%，对人们的钱意味着什么呢？

*消费贷款和抵押贷款*

收益率上升的一个后果是消费贷款和抵押贷款等债务的借贷成本上升。

例如，施罗德(Schroders)投资策略师惠特尼·斯威尼(Whitney Sweeney)通过电子邮件告诉CNBC，在即将到来的学年，那些接受联邦贷款的学生将感受到大学贷款10年期更高收益率的影响。

“利率是由国会设定的，国会批准了适用于5月10年期国债拍卖的保证金。”她说，但她强调，由于疫情的救助措施，现有联邦学生贷款的利率目前为零。

此外，斯威尼表示，随着10年期美国国债收益率攀升，私人可变利率学生贷款预计将会上升。

斯威尼表示，抵押贷款利率往往与10年期美国国债收益率一致。“自今年年初以来，我们已经看到抵押贷款利率大幅上升。”

*债券*

与此同时，荷兰国际集团(ING)高级利率策略师安托万·布维(Antoine Bouvet)通过电子邮件告诉CNBC，政府债券利率的上升，也意味着投资于固定收益证券的储蓄回报更高。

“这也意味着养老基金在投资支付未来养老金方面的困难减少了。”他补充道。

然而，就股市投资而言，布维表示，债券利率上升可能会使公司倾向于持有更多债务的行业面临更具挑战性的环境。这与科技公司有关，也是该行业最近波动性加大的部分原因。

同样，斯威尼指出，当收益率接近于零时，投资者别无选择，只能投资于股票等风险更高的资产来获取回报。

但随着10年期美国国债收益率接近3%，她通过电子邮件告诉美国消费者新闻与商业频道（CNBC），现金和债券正成为“更具吸引力的选择，因为你在不承担太多风险的情况下获得了更多回报。”

斯威尼说，特别是短期债券，可能看起来更有吸引力，因为这是大幅加息已经反映在价格中的。

*股票*

富国银行(Wells Fargo)高级宏观策略师扎克·格里菲斯(Zach Griffiths)在电话中告诉CNBC，在考虑投资股票时，理解更高的收益率对公司未来的现金流意味着什么也很重要。

他说，评估股票价值的一种方法是预测公司预期产生的自由现金流水平。这是通过贴现率实现的，贴现率是一种利率，由国债收益率决定。将现金流折现到当前水平会得出公司的内在价值。

格里菲斯在电子邮件中解释说：“当用于将这些未来现金流折现到现在的利率较低时，由于货币的时间价值，这些现金流的现值(即公司的内在价值)高于利率较高时的值。”

尽管如此，格里菲斯表示，股市大体上成功抵御了通胀上升、地缘政治紧张局势以及美联储政策更加强硬所带来的不确定性。

格里菲斯还强调，10年期美国国债收益率达到3%在很大程度上是一个“心理水平”，因为这并不代表当前利率的大幅上升。他说，富国银行预计10年期国债收益率今年可能会超过3%，不排除达到3.5%或3.75%，但强调这不是该公司的“基本预期”。