【友财网外汇资讯】-美国1月商品贸易逆差大幅扩大至纪录高位，因企业继续补充耗尽的库存，导致进口增加。

美国商务部公布的库存积累速度较最近几个月有所放缓，再加上商品贸易逆差的激增，促进高盛的经济学家将对第一季度的增长预估下调了0.5个百分点，至1.5%的年增长率。

美国去年第四季环比增长年率达到了7%，其中库存就做出了4.9个百分点的贡献。

“企业实际库存在第一季度仍将有强劲增长，尽管库存可能接近成为GDP增长中的一个中性因素，考虑到第四季库存曾大幅增加。”摩根大通的经济学家Daniel Silver称。

美国商品贸易逆差上月跃升7.1%，达到1,076亿美元，创历史新高。货物进口增长1.7%，其中食品和汽车进口增长居首。工业用品、资本财和消费品的进口也大幅增加。然而，其他商品的进口却大幅下降15.3%。

受消费品、汽车、食品和其他商品的拖累，出口下降了1.8%。但资本财和工业供应的出口增加了。

贸易已经连续六个季度拖累了国内生产总值(GDP)。经济学家认为，俄罗斯-乌克兰冲突对贸易的影响有限，冲突导致美国对俄罗斯实施了同等贸易制裁。政府数据显示，俄罗斯去年仅占美国进口1%，出口约占0.4%。

“虽然俄罗斯入侵乌克兰正在推动能源价格大幅上涨，但它对贸易流动的影响将不那么明显。”牛津经济研究院(Oxford Economics)驻纽约的经济学家Mahir Rasheed说，“俄罗斯和乌克兰在美国月度进口额中所占比例不到1%，在美国出口中所占比例更小，所以这场战争对贸易前景影响不大。”

*库存增加*

上个月进口增加主要反映出补充库存。批发库存上涨0.8%，12月增长了2.3%。零售库存增加了1.9%，12月曾跳升4.7%；汽车库存增加了2.4%，12月跳增7%。

不包括汽车的零售库存继去年12月上涨3.9%之后又上涨1.7%。这一数据将用于GDP增长计算。

第四季度库存投资经季节因素调整后折合成年率增加了1,712亿美元，为多年来最大增幅之一。对第一季美国经济增长的预期从低至0.6%到高至5.4%不等。

多数经济学家认为，库存还有进一步上升的空间，并指出，经通胀调整后的库存仍低于疫情前的水平。库存与销售的比率也很低。