【友财网外汇资讯】-周二公布的房价和消费者预期数据显示，美国经济即将面临更多通胀问题。

衡量美国20个主要城市房价的标准普尔/Case-Shiller房价指数6月份上涨1.77%，同比涨幅达到惊人的19.1%。这是该系列自1987年以来最大的一次飞跃。

从这个角度看，在次贷危机和2008年金融危机之前，房价最大的年度涨幅是2005年9月的14.4%。

与此同时，世界大型企业联合会(Conference Board)报告称，消费者通胀预期再次小幅上升，接受调查的人目前认为，12个月后的通胀预期将达到6.8%。这一数字较上年同期上升了整整一个百分点，相对而言上升了17.2%。

这两个指标都发出了重要的警告信号：住房成本在大多数通胀指标中占据了很大一部分——例如，约占整体消费者价格指数的三分之一，甚至更多是核心数据——而通胀预期被视为价格压力将会有多高的一个关键指标。

“每次你听到通货膨胀是暂时的，记住双重房价通胀还没有出现在指数中。住房占核心CPI的40%。”前财政部长兼奥巴马白宫经济顾问拉里·萨默斯（Larry Summers）在最近的一条推文中说。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)几天前曾努力消除人们对物价压力的担忧。萨默斯是对通胀发出警告的最有力声音之一，美联储内部和其他经济学家也开始发出这种声音。

上周，达拉斯联邦储备银行网站上的一篇文章专门提到了住房成本问题。

经济学家周小庆(Xiaoqing Zhou)和吉姆·多马斯(Jim Dolmas)写道，不断上涨的房价通常是房租的领先指标，而在CPI计算中，房租占了大部分住房成本。他们说，这种相关性有大约18个月的滞后时间，这意味着不断上涨的住房成本意味着未来几年的房租负担会更重。

重要的是，他们看到租金和业主等价租金稳步增长，到2023年两者都将达到6.9%。这将使由核心个人消费支出价格指数(美联储的青睐指标)衡量的总体通胀率上升约0.6%。

*华尔街支持美联储，尽管普通民众并不支持*

不过，许多华尔街经济学家认为，美联储的预期是正确的，即随着供应链故障、商品和劳动力短缺等临时性因素的消退，通胀将会降温。

Pantheon Macroeconomics首席经济学家伊恩·谢泼德森(Ian Shepherdson)写道：“我们认为(通胀)预期已接近见顶，随着油价放缓影响到汽油零售价格，未来几个月通胀预期应会下降。”

事实上，经济学家将消费者通胀预期与加油站价格等波动因素紧密联系在一起。美国能源情报署(EIA)的数据显示，过去几周油价价格小幅下跌，但较上年同期高出41%以上。

然而，不仅仅是能源，也不仅仅是零售店的消费者对持续的价格上涨持怀疑态度。

高盛(Goldman Sachs)表示，该公司追踪的七项企业通胀预期指标综合指数触及20年来最高水平。

此外，该华尔街公司的经济学家表示，与公司定价相关的公告处于2011年以来的最高水平，罗素3000指数公司中对“通胀”的提及在同一年的一系列数据中达到顶峰。

然而，高盛也处于“暂时”的通胀阵营，预计在疫情大流行期间飙升的长期“耐用”商品订单将会下降，并抵消与住房相关的价格上涨。

高盛预计，2021年3.8%的PCE核心通胀率将在2023-24年放缓至2%，符合美联储的长期目标。

不是每个人都那么有信心当前的压力会这么快缓解。

周五美国劳工部将公布非农就业报告和平均时薪，届时市场将有良好表现。工资价格通胀是美联储最害怕的，人们担心央行对各种可能引发“糟糕”通胀的因素过于自满。

“能源、食品和租金是通胀最明显的形式。这些项目的持续增长最终将导致通胀预期上升，美联储将面临问题。”Ned Davis Research首席全球宏观策略师约瑟夫·卡利什(Joseph Kalish)写道。

“我最担心的是，自满会让位于担忧，低利率会突然飙升，引发美联储官员的反应。”