【友财网外汇资讯】-管理着1370亿美元资产的DoubleLine Capital创始人兼首席执行官、亿万富翁杰弗里·冈拉克（Jeffrey Gundlach）表示，只要美联储继续采取刺激措施，“股市就可能处于估值过高的区域。”

被称为“债券之王”的冈拉克周一在接受雅虎财经直播（Yahoo Finance Live）采访时表示，尽管美国股市估值过高，但与债券相比，它们看起来很便宜。

“尽管股票相对于历史指标(如市盈率、席勒博士的CAPE或市净率等等)被高估了，但从历史指标来看，它们仍然比债券、国债便宜。除了刺激计划和经济之外，这也是支撑美国股市的因素之一。”

这位61岁的债券投资者认为，美联储正通过量化宽松政策“在幕后试图操纵利率降低”。他指出，30年期美国国债“似乎不可能超过2%，尽管通胀一直在上升。”

冈拉克指出，与通货膨胀率、经济增长和金铜比等衡量指标相比，债券被高估了。冈拉克指出，典型指标显示，10年期美国国债收益率“应至少比经济和通胀基本面高出100个基点，甚至至多高出200个基点。”

为了说明市场对美联储的依赖，冈拉克指出，标准普尔500指数的市值除以美联储的资产负债表，在过去10年里“几乎没有变化”。

“这就像是一种物理定律，就像是市场物理定律。因此，只要美联储扩大其资产负债表，股市就会顺风顺水。所以，我认为这是债券价值被高估的原因之一。”

从投资角度来看，今年早些时候，DoubleLine在大约10年时间里首次配置了欧洲股票。他指出，欧洲股市和美国股市一直表现突出，自2020年年中以来一直在“同步”交易。此外，欧洲股市的市盈率要低得多。

虽然冈拉克在过去几个月一直看好美元，但这“只是一种战术举措”。他认为，从长远来看，美元将“大幅下跌”。

“从历史上看，当你运行巨额预算赤字，同时扩大贸易赤字时，这与美元疲软是高度相关的。我们现在所做的似乎是一种反向趋势，随着我们进入2021年底，这种趋势可能接近尾声。”