一、 宏观基本面要闻 1、 美国政治与财政动态 o 美联储本周几乎确定将降息，但FOMC 内部罕见的激烈分歧、****停摆导致的数据缺失，以及特朗普****的持续施压，使这次会议更像一场检验央行独立性的“政治压力测试”。尽管市场对25基点降息押注迅速升至接近九成，但多达五张反对票的可能性加深了外界对美联储政治化的忧虑。随着威廉姆斯等关键官员态度突然转鸽、鲍威尔继任者人选争议不断，投资者重新评估美国资产风险溢价，2026年的政策走向也更具不确定性 o 特朗普已将挑选下一任美联储主席的进程推向最后阶段，他在“空军一号”透露已基本锁定心仪人选，并将在本周亲自主持最终面试。哈塞特仍被视为领
一、 宏观基本面要闻 1、 美国政治与财政动态 o 美联储本周几乎确定将降息，但FOMC 内部罕见的激烈分歧、****停摆导致的数据缺失，以及特朗普****的持续施压，使这次会议更像一场检验央行独立性的“政治压力测试”。尽管市场对25基点降息押注迅速升至接近九成，但多达五张反对票的可能性加深了外界对美联储政治化的忧虑。随着威廉姆斯等关键官员态度突然转鸽、鲍威尔继任者人选争议不断，投资者重新评估美国资产风险溢价，2026年的政策走向也更具不确定性 o 特朗普已将挑选下一任美联储主席的进程推向最后阶段，他在“空军一号”透露已基本锁定心仪人选，并将在本周亲自主持最终面试。哈塞特仍被视为领
一、 宏观基本面要闻 1、 美国政治与财政动态 o 美联储本周几乎确定将降息，但FOMC 内部罕见的激烈分歧、****停摆导致的数据缺失，以及特朗普****的持续施压，使这次会议更像一场检验央行独立性的“政治压力测试”。尽管市场对25基点降息押注迅速升至接近九成，但多达五张反对票的可能性加深了外界对美联储政治化的忧虑。随着威廉姆斯等关键官员态度突然转鸽、鲍威尔继任者人选争议不断，投资者重新评估美国资产风险溢价，2026年的政策走向也更具不确定性 o 特朗普已将挑选下一任美联储主席的进程推向最后阶段，他在“空军一号”透露已基本锁定心仪人选，并将在本周亲自主持最终面试。哈塞特仍被视为领
一、 宏观基本面要闻 1、 美国政治与财政动态 o CME“美联储观察”显示，市场押注本周美联储降息25个基点的概率升至89.4%，较周一的86.2%进一步上升；同时，市场预计到明年1月累计降息25个基点的概率为68.5%，而累计降息50个基点的可能性为23.8%。 o 美联储主席热门人选哈塞特表示，央行若提前承诺未来六个月的利率路径是不负责任的，强调政策应完全依赖经济数据灵活调整。他回避对2026年降息次数的预测，仅称关键在于“看数据”。同时他赞扬鲍威尔在本次会议前成功协调内部意见、形成降息共识，并认为双方在继续降息方向上观点一致。 2、 全球市场动态 o 港交所正式推出首只
一、 宏观基本面要闻 1、 美国政治与财政动态 o CME“美联储观察”显示，市场押注本周美联储降息25个基点的概率升至89.4%，较周一的86.2%进一步上升；同时，市场预计到明年1月累计降息25个基点的概率为68.5%，而累计降息50个基点的可能性为23.8%。 o 美联储主席热门人选哈塞特表示，央行若提前承诺未来六个月的利率路径是不负责任的，强调政策应完全依赖经济数据灵活调整。他回避对2026年降息次数的预测，仅称关键在于“看数据”。同时他赞扬鲍威尔在本次会议前成功协调内部意见、形成降息共识，并认为双方在继续降息方向上观点一致。 2、 全球市场动态 o 港交所正式推出首只
一、 宏观基本面要闻 1、 美国政治与财政动态 o CME“美联储观察”显示，市场押注本周美联储降息25个基点的概率升至89.4%，较周一的86.2%进一步上升；同时，市场预计到明年1月累计降息25个基点的概率为68.5%，而累计降息50个基点的可能性为23.8%。 o 美联储主席热门人选哈塞特表示，央行若提前承诺未来六个月的利率路径是不负责任的，强调政策应完全依赖经济数据灵活调整。他回避对2026年降息次数的预测，仅称关键在于“看数据”。同时他赞扬鲍威尔在本次会议前成功协调内部意见、形成降息共识，并认为双方在继续降息方向上观点一致。 2、 全球市场动态 o 港交所正式推出首只
一、 宏观基本面要闻 1、 美国政治与财政动态 o 美国财长贝森特表示，今年美国经济有望实现 3% 增长，假日季消费“非常强劲”，但民众对经济的负面感受与数据间依旧存在落差。他强调当前增长在通胀高企与****停摆背景下仍显稳健，并将可负担性问题归因于上届****遗留的通胀与监管。他同时因履行道德协议而剥离价值数千万美元的农业资产，试图化解潜在利益冲突。 2、 全球市场动态 o 白银与铜正成为 2026年资产叙事中的“双核心”：白银在印度需求飙升与ETF巨量流入的推动下，今年涨幅接近翻倍，波动率创近年新高，交易情绪狂热；铜则因电气化、AI数据中心与清洁能源项
一、 宏观基本面要闻 1、 美国政治与财政动态 o 美国财长贝森特表示，今年美国经济有望实现 3% 增长，假日季消费“非常强劲”，但民众对经济的负面感受与数据间依旧存在落差。他强调当前增长在通胀高企与****停摆背景下仍显稳健，并将可负担性问题归因于上届****遗留的通胀与监管。他同时因履行道德协议而剥离价值数千万美元的农业资产，试图化解潜在利益冲突。 2、 全球市场动态 o 白银与铜正成为 2026年资产叙事中的“双核心”：白银在印度需求飙升与ETF巨量流入的推动下，今年涨幅接近翻倍，波动率创近年新高，交易情绪狂热；铜则因电气化、AI数据中心与清洁能源项目带来的结
一、 宏观基本面要闻 1、 美国政治与财政动态 o 美国财长贝森特表示，今年美国经济有望实现 3% 增长，假日季消费“非常强劲”，但民众对经济的负面感受与数据间依旧存在落差。他强调当前增长在通胀高企与****停摆背景下仍显稳健，并将可负担性问题归因于上届****遗留的通胀与监管。他同时因履行道德协议而剥离价值数千万美元的农业资产，试图化解潜在利益冲突。 2、 全球市场动态 o 白银与铜正成为 2026年资产叙事中的“双核心”：白银在印度需求飙升与ETF巨量流入的推动下，今年涨幅接近翻倍，波动率创近年新高，交易情绪狂热；铜则因电气化、AI数据中心与清洁能源项目带来的结
一、 宏观基本面要闻 1、 美国政治与财政动态 o 华尔街多家机构向美国财政部表达强烈担忧，认为若与特朗普关系密切、立场偏鸽的哈塞特出任美联储主席，可能为迎合特朗普推动激进降息，削弱央行独立性并引发债市动荡；部分投资者更偏好里德或沃勒等更具独立性的候选人。市场担心哈塞特在通胀仍高于目标时仍主张宽松，导致长期国债抛售、重演类似“特拉斯式冲击”的风险，同时质疑他能否在分歧明显的美联储内部建立共识。 o 美媒：美财长贝森特或将兼任国家经济委员会主任一职。 2、 全球市场动态 o 美国11月ADP就业人数减少3.2万人，市场预期为增加1万人。 o 英伟达CEO黄仁勋会见特朗普，表示
