一、宏观基本面要闻 1、 美国政治与财政动态 o     特朗普称“不在乎”鲍威尔卸任主席后继续留任美联储理事，只关心沃什能否顺利接任。但鲍威尔留任打乱了白宫重塑美联储的节奏，使特朗普短期内难以安插更多亲信推动激进降息。鲍威尔则表示，留任是为应对针对美联储独立性的法律攻击，这场人事与政策独立性的博弈仍将持续。 o     美国众议院一致通过经参议院批准的国土安全部资金法案，并将送交特朗普签署，意味着持续76天、创美国历史纪录的国土安全部局部停摆即将结束。此前，因民主党反对为执行特朗普移民政策的移民和海关执法局及边境巡逻队拨款，相关部门长期陷入运营和薪资压力。 2、 全球市场动态 o    

一、 宏观基本面要闻 1、 美国政治与财政动态 o     特朗普称“不在乎”鲍威尔卸任主席后继续留任美联储理事，只关心沃什能否顺利接任。但鲍威尔留任打乱了白宫重塑美联储的节奏，使特朗普短期内难以安插更多亲信推动激进降息。鲍威尔则表示，留任是为应对针对美联储独立性的法律攻击，这场人事与政策独立性的博弈仍将持续。 o     美国众议院一致通过经参议院批准的国土安全部资金法案，并将送交特朗普签署，意味着持续76天、创美国历史纪录的国土安全部局部停摆即将结束。此前，因民主党反对为执行特朗普移民政策的移民和海关执法局及边境巡逻队拨款，相关部门长期陷入运营和薪资压力。 2、 全球市场动态 o    

一、       宏观基本面要闻 1、 美国政治与财政动态 o     特朗普称“不在乎”鲍威尔卸任主席后继续留任美联储理事，只关心沃什能否顺利接任。但鲍威尔留任打乱了白宫重塑美联储的节奏，使特朗普短期内难以安插更多亲信推动激进降息。鲍威尔则表示，留任是为应对针对美联储独立性的法律攻击，这场人事与政策独立性的博弈仍将持续。 o     美国众议院一致通过经参议院批准的国土安全部资金法案，并将送交特朗普签署，意味着持续76天、创美国历史纪录的国土安全部局部停摆即将结束。此前，因民主党反对为执行特朗普移民政策的移民和海关执法局及边境巡逻队拨款，相关部门长期陷入运营和薪资压力。 2、 全球市场动态

一、 宏观基本面要闻 1 、 美国政治与财政动态 • 美联储 4 月维持利率不变，但内部罕见出现四人分歧：三名官员反对保留降息暗示，米兰则主张立即降息。鲍威尔确认卸任主席后继续留任理事，也压缩了特朗普短期重塑美联储的空间。摩根大通认为，这相当于给候任主席沃什的“下马威”，显示其上任后想推动降息并不容易。 2 、 全球市场动态 • 日本 3 月工业产出环比意外下降 0.5% ，连续第二个月下滑，主要因中东供应中断拖累化工和燃料产品产量，其中聚乙烯、聚丙烯、汽油和柴油均明显减产。由于日本高度依赖中东原油进口，能源供应风险对制造业影响开始显现，但 METI 称相关库存仍可维持约 1.8 个月，短期

一、 宏观基本面要闻 1 、 美国政治与财政动态 • 美联储 4 月维持利率不变，但内部罕见出现四人分歧：三名官员反对保留降息暗示，米兰则主张立即降息。鲍威尔确认卸任主席后继续留任理事，也压缩了特朗普短期重塑美联储的空间。摩根大通认为，这相当于给候任主席沃什的“下马威”，显示其上任后想推动降息并不容易。 2 、 全球市场动态 • 日本 3 月工业产出环比意外下降 0.5% ，连续第二个月下滑，主要因中东供应中断拖累化工和燃料产品产量，其中聚乙烯、聚丙烯、汽油和柴油均明显减产。由于日本高度依赖中东原油进口，能源供应风险对制造业影响开始显现，但 METI 称相关库存仍可维持约 1.8 个月，短期

一、 宏观基本面要闻 1 、 美国政治与财政动态 • 美联储 4 月维持利率不变，但内部罕见出现四人分歧：三名官员反对保留降息暗示，米兰则主张立即降息。鲍威尔确认卸任主席后继续留任理事，也压缩了特朗普短期重塑美联储的空间。摩根大通认为，这相当于给候任主席沃什的“下马威”，显示其上任后想推动降息并不容易。 2 、 全球市场动态 • 日本 3 月工业产出环比意外下降 0.5% ，连续第二个月下滑，主要因中东供应中断拖累化工和燃料产品产量，其中聚乙烯、聚丙烯、汽油和柴油均明显减产。由于日本高度依赖中东原油进口，能源供应风险对制造业影响开始显现，但 METI 称相关库存仍可维持约 1.8 个月，短期

一、 宏观基本面要闻 1 、 美国政治与财政动态 • 美联储本次决议预计将连续第三次维持利率不变，市场真正关注的是鲍威尔在主席任期结束后是否继续留任理事，以及沃什接任后是否会推动美联储政策和沟通方式转向。受伊朗冲突推高油价、通胀压力回升影响，美联储声明可能偏鹰，美债市场也提前押注长期收益率继续上行，显示投资者正同时防范政策收紧、人事更替和债市抛售风险。 2 、 全球市场动态 • 日本央行在周三政策决定及植田和男讲话后，最早可能于 7 月加息。其判断依据是，油价上涨对日本中长期通胀预期的影响有限，日本经济短期内也不太可能陷入衰退。不过加息节奏仍存在较大不确定性：若通胀压力继续升温，不排除提前行

一、 宏观基本面要闻 1 、 美国政治与财政动态 • 美联储本次决议预计将连续第三次维持利率不变，市场真正关注的是鲍威尔在主席任期结束后是否继续留任理事，以及沃什接任后是否会推动美联储政策和沟通方式转向。受伊朗冲突推高油价、通胀压力回升影响，美联储声明可能偏鹰，美债市场也提前押注长期收益率继续上行，显示投资者正同时防范政策收紧、人事更替和债市抛售风险。 2 、 全球市场动态 • 日本央行在周三政策决定及植田和男讲话后，最早可能于 7 月加息。其判断依据是，油价上涨对日本中长期通胀预期的影响有限，日本经济短期内也不太可能陷入衰退。不过加息节奏仍存在较大不确定性：若通胀压力继续升温，不排除提前行

一、       宏观基本面要闻 1、 美国政治与财政动态 o     美联储本次决议预计将连续第三次维持利率不变，市场真正关注的是鲍威尔在主席任期结束后是否继续留任理事，以及沃什接任后是否会推动美联储政策和沟通方式转向。受伊朗冲突推高油价、通胀压力回升影响，美联储声明可能偏鹰，美债市场也提前押注长期收益率继续上行，显示投资者正同时防范政策收紧、人事更替和债市抛售风险。 2、 全球市场动态 o     日本央行在周三政策决定及植田和男讲话后，最早可能于7月加息。其判断依据是，油价上涨对日本中长期通胀预期的影响有限，日本经济短期内也不太可能陷入衰退。不过加息节奏仍存在较大不确定性：若通胀压力继

一、 宏观基本面要闻 1 、 美国政治与财政动态 • 鲍威尔周三或将举行其作为美联储主席的最后一次新闻发布会，也可能标志着美联储“白话沟通”时代走向终点。过去十多年，美联储通过定期发布会解释利率决策、稳定市场预期，但接任人选沃什认为沟通过多，暗示未来或减少甚至取消每次会议后的发布会。市场关注的不只是本次利率决定，更是沃什上任后美联储透明度和政策沟通方式是否会明显转向。 • 31 岁男子科尔 · 托马斯 · 艾伦被控策划在白宫记者晚宴袭击美国官员，他此前数年购买并囤积枪支，随后从加州跨州前往华盛顿并入住晚宴举办酒店。初步证据显示其目标指向官员，动机仍在调查中，特朗普则称自己可能是袭击目标，并借