一、 宏观基本面要闻 1 、 美国政治与财政动态 • 高盛认为，能源价格冲击叠加美国经济韧性，将支撑美元短期继续走强。美国 4 月 CPI 因汽油和食品价格上涨而加速，令市场重新加码押注美联储可能在明年加息，短端利率和美债收益率随之上行。若霍尔木兹海峡持续受阻、油价继续高企，美元避险属性和高利率优势仍可能延续。 • 特朗普表示在处理伊朗问题时，美国民众的经济压力“连一点点”都不在其考虑范围内，阻止伊朗获得核武器才是唯一优先事项。此番言论引发争议，也加大共和党中期选举压力；当前伊朗冲突已推高能源、汽油和通胀成本，而战争开支也继续上升，市场和政界对其经济代价的担忧正在加剧。 2 、 全球市场动态
一、 宏观基本面要闻 1 、 美国政治与财政动态 • 高盛认为，能源价格冲击叠加美国经济韧性，将支撑美元短期继续走强。美国 4 月 CPI 因汽油和食品价格上涨而加速，令市场重新加码押注美联储可能在明年加息，短端利率和美债收益率随之上行。若霍尔木兹海峡持续受阻、油价继续高企，美元避险属性和高利率优势仍可能延续。 • 特朗普表示在处理伊朗问题时，美国民众的经济压力“连一点点”都不在其考虑范围内，阻止伊朗获得核武器才是唯一优先事项。此番言论引发争议，也加大共和党中期选举压力；当前伊朗冲突已推高能源、汽油和通胀成本，而战争开支也继续上升，市场和政界对其经济代价的担忧正在加剧。 2 、 全球市场动态
一、 宏观基本面要闻 1 、 美国政治与财政动态 • 高盛认为，能源价格冲击叠加美国经济韧性，将支撑美元短期继续走强。美国 4 月 CPI 因汽油和食品价格上涨而加速，令市场重新加码押注美联储可能在明年加息，短端利率和美债收益率随之上行。若霍尔木兹海峡持续受阻、油价继续高企，美元避险属性和高利率优势仍可能延续。 • 特朗普表示在处理伊朗问题时，美国民众的经济压力“连一点点”都不在其考虑范围内，阻止伊朗获得核武器才是唯一优先事项。此番言论引发争议，也加大共和党中期选举压力；当前伊朗冲突已推高能源、汽油和通胀成本，而战争开支也继续上升，市场和政界对其经济代价的担忧正在加剧。 2 、 全球市场动态
一、宏观基本面要闻 1、 美国政治与财政动态 o 特朗普因不满伊朗战事内幕频繁被媒体曝光，施压司法部彻查泄密源头，并将部分报道定性为“叛国”。代理司法部长布兰奇上任后配合白宫立场，推动向媒体发出传票、调取记者记录，引发外界对新闻自由、消息源保护和司法独立性的担忧。 2、 全球市场动态 o 英国首相斯塔默在地方选举惨败后陷入严重党内逼宫危机，超过70名工党议员要求其辞职或制定离任时间表，部分内阁重臣也开始倒戈施压。他坚称留任并试图通过人事任命和政策议程稳住局面，但党内已围绕斯特廷、伯纳姆等潜在接班人展开博弈，市场也因英国政局不确定性加剧而承压。 o 美国能源部将通过
一、宏观基本面要闻 1、 美国政治与财政动态 o 特朗普因不满伊朗战事内幕频繁被媒体曝光，施压司法部彻查泄密源头，并将部分报道定性为“叛国”。代理司法部长布兰奇上任后配合白宫立场，推动向媒体发出传票、调取记者记录，引发外界对新闻自由、消息源保护和司法独立性的担忧。 2、 全球市场动态 o 英国首相斯塔默在地方选举惨败后陷入严重党内逼宫危机，超过70名工党议员要求其辞职或制定离任时间表，部分内阁重臣也开始倒戈施压。他坚称留任并试图通过人事任命和政策议程稳住局面，但党内已围绕斯特廷、伯纳姆等潜在接班人展开博弈，市场也因英国政局不确定性加剧而承压。 o 美国能源部将通过战略
一、 宏观基本面要闻 1、 美国政治与财政动态 o 特朗普因不满伊朗战事内幕频繁被媒体曝光，施压司法部彻查泄密源头，并将部分报道定性为“叛国”。代理司法部长布兰奇上任后配合白宫立场，推动向媒体发出传票、调取记者记录，引发外界对新闻自由、消息源保护和司法独立性的担忧。 2、 全球市场动态 o 英国首相斯塔默在地方选举惨败后陷入严重党内逼宫危机，超过70名工党议员要求其辞职或制定离任时间表，部分内阁重臣也开始倒戈施压。他坚称留任并试图通过人事任命和政策议程稳住局面，但党内已围绕斯特廷、伯纳姆等潜在接班人展开博弈，市场也因英国政局不确定性加剧而承压。 o 美国能源部将通过战
一、 宏观基本面要闻 1 、 美国政治与财政动态 • 鲍威尔八年任期经历疫情救市、高通胀、激进加息、银行危机和特朗普施压，既因推动软着陆、捍卫美联储独立性获肯定，也因误判通胀和监管争议留下遗憾。他的历史遗产，或将集中在“抗通胀”和“守住央行独立性”两条主线上。 • Pimco 警告称，伊朗战争推高能源价格并加剧通胀压力，美联储短期内不仅难以降息，甚至不能排除重新加息的可能；若此时降息，反而可能推高中长期利率并削弱抗通胀效果。富兰克林坦普顿也认为通胀更难控制，市场对年内降息预期已明显降温，美联储政策或继续保持偏紧。 2 、 全球市场动态 • OpenAI 近期允许员工最多出售 3000 万美元
一、 宏观基本面要闻 1 、 美国政治与财政动态 • 鲍威尔八年任期经历疫情救市、高通胀、激进加息、银行危机和特朗普施压，既因推动软着陆、捍卫美联储独立性获肯定，也因误判通胀和监管争议留下遗憾。他 的历史遗产，或将集中在“抗通胀”和“守住央行独立性”两条主线上。 • Pimco 警告称，伊朗战争推高能源价格并加剧通胀压力，美联储短期内不仅难以降息，甚至不能排除重新加息的可能；若此时降息，反而可能推高中长期利率并削弱抗通胀效果。富兰克林坦普顿也认为通胀更难控制，市场对年内降息预期已明显降温，美联储政策或继续保持偏紧。 2 、 全球市场动态 • OpenAI 近期允许员工最多出售 3000 万美
一、 宏观基本面要闻 1 、 美国政治与财政动态 • 鲍威尔八年任期经历疫情救市、高通胀、激进加息、银行危机和特朗普施压，既因推动软着陆、捍卫美联储独立性获肯定，也因误判通胀和监管争议留下遗憾。他 的历史遗产，或将集中在“抗通胀”和“守住央行独立性”两条主线上。 • Pimco 警告称，伊朗战争推高能源价格并加剧通胀压力，美联储短期内不仅难以降息，甚至不能排除重新加息的可能；若此时降息，反而可能推高中长期利率并削弱抗通胀效果。富兰克林坦普顿也认为通胀更难控制，市场对年内降息预期已明显降温，美联储政策或继续保持偏紧。 2 、 全球市场动态 • OpenAI 近期允许员工最多出售 3000 万美
一、 宏观基本面要闻 1 、 美国政治与财政动态 • 纽约联储主席威廉姆斯表示，尽管美国债务和借贷规模高企，市场对美债需求仍巨大，美国仍是全球资金避风港。同时警告中东冲突和能源价格上涨可能加剧供应链与通胀压力，美联储将继续致力于把通胀拉回 2% 目标。 • 美国国际贸易法院裁定，特朗普依据《贸易法》第 122 条推出的 10% 全球关税不合法，认为其将贸易逆差与“国际收支赤字”混同，属于法律依据不足。该裁决再次限制总统单方面征税权力，但目前适用范围有限，仅立即惠及两家起诉企业和华盛顿州，特朗普仍可继续上诉。 2 、 全球市场动态 • 黄仁勋表示，下一代 AI 基础设施算力需求激增，铜线已难以
