一、宏观基本面要闻 1、美国政治与财政动态 o 多位美联储官员对“何时重启降息”分歧明显，但一致认为通胀是最大拦路虎：古尔斯比称若通胀（尤其服务业）继续向2%回落且关税涨价属一次性，今年仍可能有多次降息空间；戴利强调需维持适度偏紧并警惕AI投资推升需求与通胀；理事巴尔则更偏鹰，认为通胀风险仍高，降息可能还要等更久。 2、全球市场动态 o 新西兰联储会议纪要显示，委员会一致维持OCR在2.25%不变，认为经济仍在复苏早期、需求与就业尚未完全修复且仍有闲置产能，因此政策需在一段时间内保持宽松；同时预计通胀将回到1%–3%目标区间并向中点靠拢，但仍警惕通胀偏高与宽松过久的风险，若复苏按预期推进，货
一、宏观基本面要闻 1、美国政治与财政动态 o 多位美联储官员对“何时重启降息”分歧明显，但一致认为通胀是最大拦路虎：古尔斯比称若通胀（尤其服务业）继续向2%回落且关税涨价属一次性，今年仍可能有多次降息空间；戴利强调需维持适度偏紧并警惕AI投资推升需求与通胀；理事巴尔则更偏鹰，认为通胀风险仍高，降息可能还要等更久。 2、全球市场动态 o 新西兰联储会议纪要显示，委员会一致维持OCR在2.25%不变，认为经济仍在复苏早期、需求与就业尚未完全修复且仍有闲置产能，因此政策需在一段时间内保持宽松；同时预计通胀将回到1%–3%目标区间并向中点靠拢，但仍警惕通胀偏高与宽松过久的风险，若复苏按预期推进，货
一、宏观基本面要闻 1、美国政治与财政动态 o 多位美联储官员对“何时重启降息”分歧明显，但一致认为通胀是最大拦路虎：古尔斯比称若通胀（尤其服务业）继续向2%回落且关税涨价属一次性，今年仍可能有多次降息空间；戴利强调需维持适度偏紧并警惕AI投资推升需求与通胀；理事巴尔则更偏鹰，认为通胀风险仍高，降息可能还要等更久。 2、全球市场动态 o 新西兰联储会议纪要显示，委员会一致维持OCR在2.25%不变，认为经济仍在复苏早期、需求与就业尚未完全修复且仍有闲置产能，因此政策需在一段时间内保持宽松；同时预计通胀将回到1%–3%目标区间并向中点靠拢，但仍警惕通胀偏高与宽松过久的风险，若复苏按预期推进，货
一、 宏观基本面要闻 1、 美国政治与财政动态 o 据CME“美联储观察”，市场当前定价显示美联储3月维持利率不变概率高达92.2%（降息25bp仅7.8%）；到4月，累计降息25bp概率为25.3%、维持不变73.1%、累计降息50bp仅1.6%；到6月，累计降息25bp的概率升至52.6%。 2、 全球市场动态 o 黄金经历冲高回落与多次巨震后，仍有部分多头在CME/Comex持续加仓12月到期、执行价1.5万/2万美元的深度虚值看涨期权价差，未平仓量已升至约1.1万张；策略师称这更像“低成本彩票”，既押注年底出现史诗级暴涨，也在无形中推高了远期看涨隐含波动率并凸显尾部波动
一、 宏观基本面要闻 1、 美国政治与财政动态 o 据CME“美联储观察”，市场当前定价显示美联储3月维持利率不变概率高达92.2%（降息25bp仅7.8%）；到4月，累计降息25bp概率为25.3%、维持不变73.1%、累计降息50bp仅1.6%；到6月，累计降息25bp的概率升至52.6%。 2、 全球市场动态 o 黄金经历冲高回落与多次巨震后，仍有部分多头在CME/Comex持续加仓12月到期、执行价1.5万/2万美元的深度虚值看涨期权价差，未平仓量已升至约1.1万张；策略师称这更像“低成本彩票”，既押注年底出现史诗级暴涨，也在无形中推高了远期看涨隐含波动率并凸显尾部波动
一、 宏观基本面要闻 1、 美国政治与财政动态 o 据CME“美联储观察”，市场当前定价显示美联储3月维持利率不变概率高达92.2%（降息25bp仅7.8%）；到4月，累计降息25bp概率为25.3%、维持不变73.1%、累计降息50bp仅1.6%；到6月，累计降息25bp的概率升至52.6%。 2、 全球市场动态 o 黄金经历冲高回落与多次巨震后，仍有部分多头在CME/Comex持续加仓12月到期、执行价1.5万/2万美元的深度虚值看涨期权价差，未平仓量已升至约1.1万张；策略师称这更像“低成本彩票”，既押注年底出现史诗级暴涨，也在无形中推高了远期看涨隐含波动率并凸显尾部波动
一、 宏观基本面要闻 1、 美国政治与财政动态 o 美国通胀回落、就业与增长仍有韧性，让“软着陆”前景较疫情以来更可信（ 1 月核心通胀约 2.5% 、失业率约 4.3 ）；但仍不宜过早宣布胜利——美联储偏好的通胀口径仍接近 3% ，关税传导可能拖慢通胀下行，就业修正也提示劳动力市场偏弱，叠加 AI 重估与股市回调对消费和招聘的潜在冲击；在鲍威尔 5 月离任、沃什接棒前后，政策取向将决定软着陆能否稳住。 2、 全球市场动态 o 马来西亚上季度经济增长大幅超预期，带动多家投行集中上调 2026年GDP增速预测：马来亚银行投行、MBSB投行和兴业银行认为增速有望超过
一、 宏观基本面要闻 1、 美国政治与财政动态 o 美国通胀回落、就业与增长仍有韧性，让“软着陆”前景较疫情以来更可信（ 1 月核心通胀约 2.5% 、失业率约 4.3 ）；但仍不宜过早宣布胜利——美联储偏好的通胀口径仍接近 3% ，关税传导可能拖慢通胀下行，就业修正也提示劳动力市场偏弱，叠加 AI 重估与股市回调对消费和招聘的潜在冲击；在鲍威尔 5 月离任、沃什接棒前后，政策取向将决定软着陆能否稳住。 2、 全球市场动态 o 马来西亚上季度经济增长大幅超预期，带动多家投行集中上调 2026年GDP增速预测：马来亚银行投行、MBSB投行和兴业银行认为增速有望超过
一、 宏观基本面要闻 1、 美国政治与财政动态 o 美国通胀回落、就业与增长仍有韧性，让“软着陆”前景较疫情以来更可信（ 1 月核心通胀约 2.5% 、失业率约 4.3 ）；但仍不宜过早宣布胜利——美联储偏好的通胀口径仍接近 3% ，关税传导可能拖慢通胀下行，就业修正也提示劳动力市场偏弱，叠加 AI 重估与股市回调对消费和招聘的潜在冲击；在鲍威尔 5 月离任、沃什接棒前后，政策取向将决定软着陆能否稳住。 2、 全球市场动态 o 马来西亚上季度经济增长大幅超预期，带动多家投行集中上调 2026年GDP增速预测：马来亚银行投行、MBSB投行和兴业银行认为增速有望超过
一、 宏观基本面要闻 1、 美国政治与财政动态 o 特朗普在白宫表示希望在“接下来一个月左右”与伊朗达成核协议，否则伊朗将面临“非常严重、非常痛苦”的后果，这是他首次为美伊谈判给出明确时间表，显著加大对德黑兰的外交压力。目前双方已通过阿曼渠道进行间接会谈并称将继续接触；内塔尼亚胡则称美方对达成协议偏乐观，但以色列仍质疑协议“成色”，未来一个月将成谈判关键窗口。 o 美国法院叫停联邦贸易委员会 2024 年并购披露规则。 o 贝森特“松口”：支持参议院接手鲍威尔调查。 2、 全球市场动态 o “ AI军备竞赛”推动科技巨头加速融资，美国投资级公司债迎来
