一、 宏观基本面要闻 1、 美国政治与财政动态 o 众议院以427比1压倒性通过强制公开爱泼斯坦案文件，参议院也将无异议放行，显示特朗普对共和党掌控力出现明显裂痕。尽管特朗普被迫改口支持公开，但MAGA阵营内部已爆发罕见内斗，民调与党内倒戈使其政治威信受挫。法案推进进一步将爱泼斯坦案推至政治中心，也削弱了特朗普控制舆论与党内路线的能力，并可能在选举周期对其造成持续冲击。 o 特朗普再次公开抨击美联储主席鲍威尔，称其“又蠢又笨”，并透露自己“此刻就想开除他但被身边人劝阻”，同时暗示已基本敲定新的美联储主席人选。尽管法律限制总统因政策分歧罢免央行官员，但特朗普对政策不满与人事施压不断升
一、 宏观基本面要闻 1、 美国政治与财政动态 o 众议院以427比1压倒性通过强制公开爱泼斯坦案文件，参议院也将无异议放行，显示特朗普对共和党掌控力出现明显裂痕。尽管特朗普被迫改口支持公开，但MAGA阵营内部已爆发罕见内斗，民调与党内倒戈使其政治威信受挫。法案推进进一步将爱泼斯坦案推至政治中心，也削弱了特朗普控制舆论与党内路线的能力，并可能在选举周期对其造成持续冲击。 o 特朗普再次公开抨击美联储主席鲍威尔，称其“又蠢又笨”，并透露自己“此刻就想开除他但被身边人劝阻”，同时暗示已基本敲定新的美联储主席人选。尽管法律限制总统因政策分歧罢免央行官员，但特朗普对政策不满与人事施压不断升
一、 宏观基本面要闻 1、 美国政治与财政动态 o 美联储理事库克的“房贷争议”首次迎来正面交锋，她的律师强烈反击指控，称贷款文件差异要么真实准确、要么只是无意标注，并指责白宫心腹普尔特选择性执法、对特朗普政治对手进行“猎巫”。特朗普以此为由试图罢免库克，但目前遭最高法院暂阻。此案关乎总统能否轻易开除不听命的美联储官员，被视为对美联储独立性的重大考验；若最终裁决偏向总统，将可能削弱美联储的制度护栏，引发市场对货币政策独立性的深层担忧。 2、 全球市场动态 o 美联储理事沃勒强调劳动力市场持续走弱、高利率已冲击中低收入家庭，公开呼吁12月再次降息25个基点，认为这符合风险管理且通胀压
一、 宏观基本面要闻 1、 美国政治与财政动态 o 美联储理事库克的“房贷争议”首次迎来正面交锋，她的律师强烈反击指控，称贷款文件差异要么真实准确、要么只是无意标注，并指责白宫心腹普尔特选择性执法、对特朗普政治对手进行“猎巫”。特朗普以此为由试图罢免库克，但目前遭最高法院暂阻。此案关乎总统能否轻易开除不听命的美联储官员，被视为对美联储独立性的重大考验；若最终裁决偏向总统，将可能削弱美联储的制度护栏，引发市场对货币政策独立性的深层担忧。 2、 全球市场动态 o 美联储理事沃勒强调劳动力市场持续走弱、高利率已冲击中低收入家庭，公开呼吁12月再次降息25个基点，认为这符合风险管理且通胀压
一、 宏观基本面要闻 1、 美国政治与财政动态 o 美联储理事库克的“房贷争议”首次迎来正面交锋，她的律师强烈反击指控，称贷款文件差异要么真实准确、要么只是无意标注，并指责白宫心腹普尔特选择性执法、对特朗普政治对手进行“猎巫”。特朗普以此为由试图罢免库克，但目前遭最高法院暂阻。此案关乎总统能否轻易开除不听命的美联储官员，被视为对美联储独立性的重大考验；若最终裁决偏向总统，将可能削弱美联储的制度护栏，引发市场对货币政策独立性的深层担忧。 2、 全球市场动态 o 美联储理事沃勒强调劳动力市场持续走弱、高利率已冲击中低收入家庭，公开呼吁12月再次降息25个基点，认为这符合风险管理且通胀压
一、 宏观基本面要闻 1、 美国政治与财政动态 o 最新披露显示，特朗普在两个月内完成逾 175笔交易、增持超8200万美元公司债与市政债，投资范围与其****政策方向高度重叠，涵盖芯片、科技、零售及华尔街银行等受益行业。文件显示其债券购入潜在规模高达3.37亿美元，自重返白宫以来累计买入逾1亿美元债券，引发利益冲突担忧；尽管白宫称投资由第三方管理，但其商业收益仍流入个人账户。 2、 全球市场动态 o ****在创下历史高点后迅速转跌、年内涨幅尽数回吐，受特朗普行情消退、科技股回调、机构资金撤离及杠杆清算等多重因素拖累，市场风险偏好明显降温。 ETF 流入停滞、长期
一、 宏观基本面要闻 1、 美国政治与财政动态 o 最新披露显示，特朗普在两个月内完成逾 175笔交易、增持超8200万美元公司债与市政债，投资范围与其****政策方向高度重叠，涵盖芯片、科技、零售及华尔街银行等受益行业。文件显示其债券购入潜在规模高达3.37亿美元，自重返白宫以来累计买入逾1亿美元债券，引发利益冲突担忧；尽管白宫称投资由第三方管理，但其商业收益仍流入个人账户。 2、 全球市场动态 o ****在创下历史高点后迅速转跌、年内涨幅尽数回吐，受特朗普行情消退、科技股回调、机构资金撤离及杠杆清算等多重因素拖累，市场风险偏好明显降温。 ETF 流入停滞、长期
一、 宏观基本面要闻 1、 美国政治与财政动态 o 最新披露显示，特朗普在两个月内完成逾 175笔交易、增持超8200万美元公司债与市政债，投资范围与其****政策方向高度重叠，涵盖芯片、科技、零售及华尔街银行等受益行业。文件显示其债券购入潜在规模高达3.37亿美元，自重返白宫以来累计买入逾1亿美元债券，引发利益冲突担忧；尽管白宫称投资由第三方管理，但其商业收益仍流入个人账户。 2、 全球市场动态 o ****在创下历史高点后迅速转跌、年内涨幅尽数回吐，受特朗普行情消退、科技股回调、机构资金撤离及杠杆清算等多重因素拖累，市场风险偏好明显降温。 ETF 流入
一、 宏观基本面要闻 1、 美国政治与财政动态 o 美联储内部鹰派声势迅速壮大，多位官员公开质疑 12 月进一步降息的必要性，主张在通胀仍具黏性、经济韧性超预期的背景下维持利率在当前限制性水平更久。卡什卡利、戴利等官员纷纷表示仍未决定立场，而哈玛克、柯林斯、施密德等鹰派则明确反对继续宽松；与此同时，米兰、沃勒、鲍曼等少数鸽派则强调通胀回落支持降息。随着投票委员分歧加深， 12 月会议可能出现多张反对票，鲍威尔面临自上次两张反对票以来更严峻的内部协调挑战，利率路径不确定性显著上升。 2、 全球市场动态 o 欧洲多国央行与监管官员正讨论创建一个由非美央行共同出资的“
一、 宏观基本面要闻 1、 美国政治与财政动态 o 美联储内部鹰派声势迅速壮大，多位官员公开质疑 12 月进一步降息的必要性，主张在通胀仍具黏性、经济韧性超预期的背景下维持利率在当前限制性水平更久。卡什卡利、戴利等官员纷纷表示仍未决定立场，而哈玛克、柯林斯、施密德等鹰派则明确反对继续宽松；与此同时，米兰、沃勒、鲍曼等少数鸽派则强调通胀回落支持降息。随着投票委员分歧加深， 12 月会议可能出现多张反对票，鲍威尔面临自上次两张反对票以来更严峻的内部协调挑战，利率路径不确定性显著上升。 2、 全球市场动态 o 欧洲多国央行与监管官员正讨论创建一个由非美央行共同出资的“
