摘要：本周镍价从反弹高位回落，消息称淡水河谷鉴于对未来电动汽车市场的看好，将会增加对镍矿的投资，市场对镍矿供应增加及不锈钢累库普遍比较担忧，加上宏观经济的疲弱态势，镍价重心不断下移。目前镍库存不像锌库存那样，处于有减无增的情况，相反，LME镍库有累积现象，这对多头的打击比较大，后期沪关注沪镍指数86000附近的支撑。操作上建议如果不能跌破89000关口，短期可能会反弹，不宜继续做空。 一、华通有色现货价格走势 根据华通有色现货价格走势显示，周五有色现货跌多涨少，1#锌涨幅最大为70点，其次为阴极铜60点；1#镍跌幅居前为1425点，1#铅下跌150点，铝锭下跌60点，1#锡下跌500点。现货
摘要：日内有色普遍下跌，有色指数的涨幅已经回吐一般，沪铝基本跌回前期涨幅。按照海外氧化铝的投产计划，明年一季度阿联酋和海德鲁将会投产520万吨/年，牙买加的酒钢集团产能也在60万吨/年；2020年之后印尼产量将会逐步释放，因为未来几年海外氧化铝的供应将会逐步增加，在需求如此疲弱的背景下，过剩难以避免。操作上建议沪铝指数跌破1358可以考虑加空操作，前期金银多单继续持有。 一、未来海外氧化铝新增产能较多 下图是未来几年海外铝土矿的投产计划，最近的是明年一季度的阿联酋及海德鲁，将会有520万吨投产，2020年之后印尼的产量也将释放，供应将逐步增加。 二、消息面 【积极囤钱谨慎囤地 房企进入“过冬
摘要：日内商品市场继续对前期的下跌进行修复，前期超跌的品种反弹力度明显较强，有色在经历前几天的大涨之后，逐步回落，进入震荡期。今天市场比较关注的是安信证券首席高善文的演讲，他对供给侧改革后大幅盈利的行业比较担忧，因为这意味着未来开工将回升，供应将大于需求，未来相关品种的回调压力比较大，我认为这将集中在工业品中。房地产去库存的结果是目前整体库存处于低位，我国城市化进程仍在进行中，明年地产可能会松绑。短期在操作上建议前期介入抢反弹铜锌多单止盈离场，金银中线多单继续持有。 一、华通有色现货价格走势 根据华通有色现货价格显示，今天有色整体现货报价下调，镍价跌幅居前，1#镍下跌1150点；其次为阴极铜
摘要：日内金属整体维持震荡格局，受美元指数回落的支撑，贵金属表现略强，其中白银涨近1%，金银比价跌出高位区间，消息称今年10月份全球产银大国秘鲁产银量同比下降了9.1%，白银供应减少，这对金银比回落有一定的作用；其次白银库存也有所下降，未来80可能是金银比的重要中枢位置，建议在此位置增加黄金配置头寸。操作上建议沪铜、锌多单逢高止盈离场，金银中线多单继续持有。 一、金银比价继续回落 近期金银比价从历史高位87.17的位置开始回落，白银的走势明显强于黄金，消息称10月份秘鲁白银产量同比下降了9.1%，秘鲁是全球最大的产银国，供应对银价影响非常大，预计未来金银比价中枢位置在80附近。 二、消息面
摘要：受周末贸易摩擦暂停消息影响，早盘商品全线走强，有色集体大涨，沪锌最高涨近6%，铜价突破半年线压力，逼近51000点。从品种基本面来看，并没有特别大的改善，镍、锌中短期的供应增加预期仍然比较强，建议不宜追高。有色指数周线级别仍处于空头排列中，行情直接反转还是比较难的，操作上建议多单可在拉升逐步止盈离场，空单可逢高介入，高抛低吸才是王道。 一、华通有色现货价格 根据华通有色现货价格显示，今日有色金属现货价格全线上涨，其中沪锌大涨近5%，1#锌上涨1010点，其次为阴极铜上涨665点，1#镍上涨1050点，锡上涨500点，铝锭上涨180点。现货成交方面，炼厂出货意愿改善，但早市开始时
摘要：美国经济增速或将放缓，铜价与美国GDP相关性较强。2020年全球主要铜精矿企业扩产计划大幅增加，明年下半年是个拐点。受废铜进口限制，精铜进口增加，弥补国内供应不足；全球被动去库存，关注新增产能释放。空调、汽车需求增速放缓，拖累精铜消费，电网投资不及预期，但下方有支撑。铜精矿成本上升空间不大，预计未来两个季度沪铜指数波动区间为47000-51800元/吨。操作上建议短线可参与反弹，关注51000附近的压力。 一、全球主要铜精矿企业扩产计划延后 从收集到的上市公司公告及媒体消息得知，全球十大铜精矿企业针对2018 年的产量预期进行了小幅下调，主要是智利国家铜业产量或不及此前预期。预
摘要 Ø 国内经济需求疲弱，欧洲经济存在不确定性但仍处扩张中。 Ø 海外增产处于释放期，进口盈利窗口关闭，国内外库存处于历史低位对锌价有支撑。 Ø 下游房地产、汽车均较弱，关注年末冶炼企业补库需求 Ø 空头运行中，12月寻找做空机会。 操作策略 Ø 对于沪锌指数可在20800附近做空，止损在21200附近，止盈在20000附近。 Ø 跨期：跨期正套（买 1901 空 1902），如果 12 月以后库存大量累积，价差回归迹象，正套组合止盈平仓。 Ø 跨市：关注人民币及沪铝比值走势，寻找跨市正套机会。 一、 行情回顾 11月锌价经历了一次冲高回落的过程。从图1中可以看出，月初锌价在宏观经济形势
摘要：日内金属延续上周弱势格局，沪锌铅锌跌幅居前，消息称世纪锌矿1.2万吨锌锭将于12月份运至国内，海外复产的产量正逐步的释放；短期镍价在9万点以下出现小幅反弹，但是力度很弱，菲律宾对环保的松口可能会加大镍价下跌的幅度，我们需要持续跟踪进口镍矿的进度。从宏观面来看，欧美经济整体走弱，德国、法国、英国PMI 均处于荣枯线附近，目前只有美国稍强一些。在操作上我们建议一方面继续持有金银的多单；另一方面，逢高适当配置空头对冲下跌的风险。 一、欧美经济下行压力加大 2018年欧美经济复苏进入了分化的阶段，美国一枝独秀，其他国家整体走弱，从下图的PMI 的走势中可以看出，欧洲几个主要的发达国家，基本逼近
摘要：特朗普认为美联储应该降息，促进美国经济增长，美元指数小幅回落，金银走强，白银涨幅超过黄金，金银比价高位回落；有色涨跌互现，俄镍大型生产商计划在未来5年提高镍的产量，沪镍跌幅扩大至2%，近期镍供应端的负面消息持续打压镍价，关注90000点附近支撑。沪铝在经过连续七周的下跌之后，本周迎来了小阳线，铝锭库存小幅下滑，但是供需矛盾依然尖锐，反弹空间有限。操作上建议金银多单继续持有，其余暂时维持观望。 一、华通有色现货价格 根据华通有色现货价格走势显示今日有色金属现货价格整体偏弱，其中1#锌下跌30点，1#镍跌幅扩大1025点，13#铅下跌75点，1#锡下跌1000点，铝锭小幅上扬40点，阴极铜
