【友财网外汇资讯】-投资者兼GMO创始人杰瑞米·格兰瑟姆(Jeremy Grantham)周四表示,不要指望美国股市大幅下跌就意味着史上最长牛市的结束。
“这将是一瘸一拐地前行;走三步,退两步。这不是一次典型的经历。”格兰瑟姆对CNBC表示。格兰瑟姆以预测股市最近的两个主要泡沫而闻名。
格兰瑟姆是在牛市10周年纪念日之前发表上述言论的。自2009年3月9日以来,标准普尔500指数上涨了200%以上。
他在谈到科技泡沫破裂、房地产危机和日本时称,“我真的希望,就像最近的三次重大经历一样,这次泡沫会以一场壮观的泡沫告终。”
“它们都很经典。股市在一片欢腾和快速上涨中结束。他们容易,你知道,紧随其后的是悲惨的衰落。这一次,我希望它会发生。但看起来不会,因此,你将经历一种不同性质的衰退。”
美联储在金融危机后使用传统和非传统工具刺激经济,尤其是降息和量化宽松政策,股市在过去10年获得强劲提振。然而,美联储一直在努力扭转其中一些政策。
自金融危机以来,美联储一直将基准利率维持在零,直到2015年。自那以来,美国央行已加息9次,但利率仍远低于历史水平。
今年稍早,美联储表示将对加息“有耐心”,但格兰瑟姆表示,美联储将很难推动股市继续上涨。
“你不能从石头里挤出血来。”他称,“在这样的价格下,就连看空和看多的人,以及介于两者之间的所有人都同意,从长远来看,比如20年,美国市场的年平均实际回报率将达到2%或3%。在过去的100年里,我们习惯了6%的增长率。”
“这并不令人难以置信地痛苦,但当我们是对的时候,它会让很多人心碎。”格兰瑟姆补充道,“现在,如果你远离美国——我绝对会的——在新兴市场,我认为投资者可以做得比6%更好,或者如果你倾向于价值,可以做得比8%更好。”
新兴市场股市今年开局强劲。iShares MSCI新兴市场ETF自1月份以来反弹逾7%,收复了2018年的部分失地。去年,新兴市场指数暴跌17%以上。
“新兴市场是未来。”格兰瑟姆表示,并指出鉴于中国的人口趋势,他尤其看好中国。上证综合指数今年上涨24.6%,收复了去年的全部失地。
他表示,“他们有人民,有更快的增长,而且越来越多地以一种非常明智的方式来指导他们的努力。”
“中国尤其在提高工程和硬科学专业的学生比例。所以他们现在总的来说是一个更大的国家,但总的来说在工程师和科学家的数量上远远超过美国。随着这种情况的发展,他们很难不在科学的一个又一个领域发挥带头作用。”