利迪亚
一些预估显示，高盛集团、摩根士丹利、花旗集团、摩根大通和美国银行的交易营收总额可能触及三年高点，逆转此前连续三季按年下降的局面。
平静的2017年过去之后，今年2月全球市场波动率高涨，导致股票、债券、外汇和商品市场大幅震荡。波动率在3月底之前都保持在高位。
债市等一些市场的波动率创出2016年美国大选以来最大涨幅。而在股市等其他市场，波动率涨幅更是创两年半以来最高。
投资者向来不喜欢波动率，因为其总是伴随着价格全线下跌，就像第一季那样。但对于华尔街交易员来说波动率可能是个福音，因为它不仅能推高成交量，还能制造机会让人从价格大起大落中快速获利。
今年前三个月，标普500指数就有23个交易日涨跌幅达1%以上，是2017年全年的三倍。
2月初股市交易量创下2015年8月以来最高，季度日均成交则是2016年第四季以来最高。
债市、汇市和大宗商品市场的交易量也飙升。分析师表示，交易活动全面激增，让美国前五大投行的交易营收提高5-6%。
根据Sandler O’ Neill分析师Jeffery Harte，这将是2017年第一季以来首次同比增长，当时高盛、摩根士丹利、摩根大通、美国银行和花旗集团的交易营收增长了15%。
“2017年第一季紧随美国总统大选，是交易特别强劲的一季，尽管如此，我们还是认为交易营收将出现同比增长。”巴克莱银行分析师Jason Goldberg表示。
这五大行的整体利润料增长约30%，受益于交易业务，以及2017年美国调降企业税和净利差扩大等因素。
据Sandler O’Neill的Harte，这些银行在第四季、第三季和第二季交易营收分别下降20%、15%和10%后，这样的业绩改善将是一个喜人的迹象。
据瑞士信贷的一项研究，最近的波动走势可能让高盛、摩根士丹利的投资者尤其放心，他们总营收中有35-40%都来自交易业务。
根据瑞士信贷数据，摩根大通、美国银行和花旗集团交易业务占总营收的15-20%之间。
Harte估计，第一季五大投行交易业务总营收较上年同期增长6%至227.1亿美元，高于去年第四季和第一季的144.7亿美元和213.3亿美元。
Harte称，今年第一季五大银行的股票交易营收较上年同期可能增长11%。
据Harte，摩根士丹利、摩根大通、美国银行和花旗集团应会公布固定收益、外汇和大宗商品(FICC)交易营收持平至增加5%，而上年同期为增长24%。
据Harte估算，高盛FICC收入应较上年同期跳增约30%，去年第一季该行报告总交易收入下降2%。
今年迄今，除花旗外，另外几大银行的股价表现均略优于大盘。
标普500指数跌0.75%，高盛跌0.6%；摩根士丹利涨1.3%，美国银行升1.8%，摩根大通涨4.1%，花旗则跌5.8%。
花旗和摩根大通将于周五公布财报，在五大银行中打头阵。
