ADP数据意外下跌，增强了美国下周降息的预期，但现货黄金在触及4240美元后回落，最终收跌0.08%，报4202.42美元/盎司；现货白银创下历史新高的58.98美元后回落，最终收涨0.04%，报58.47美元/盎司。

美股道指收涨0.86%，标普500指数涨0.3%，纳指涨0.17%。

彭博美元即期指数本季度已上涨1.5%，此前在7月至9月期间已上涨近1%，从三年低点回升。德意志银行和标准银行指出，从历史经验看，日本利率上升通常会推动日元大幅升值，尤其是兑美元汇率。市场已加大了对本月加息25个基点的押注，在日本央行周一发出迄今为止最明确的可能收紧政策的暗示后，市场定价显示加息概率为80%。

除了日本央行将循序渐进的货币政策化，市场也在关注本轮美联储重启降息后的政策路径。在美国期货市场，与有****隔夜融资利率（SOFR）相关的短期收益率曲线结构需求正在增加，该利率紧密跟踪市场对美联储利率决策结果的预期。这些押注反映了在美联储主席鲍威尔的任期于明年5月结束后，货币政策宽松步伐可能加快的潜在可能。明年6月17日的利率决议将是新任美联储主席主持的首次会议。

根据薪资处理公司ADP周三发布的报告，11月私营企业就业岗位意外减少3.2万个，且小企业遭受重创，11月美国劳动力市场的放缓势头进一步加剧。随着市场对美国就业形势的担忧日益加剧，ADP数据表明问题比预期的更严重。此次就业人数的下降与10月份形成鲜明对比，后者经上修后为增加4.7万个岗位。这份ADP报告是美联储在12月9日至10日开会前能看到的最后一份就业数据。期货交易员认为，尽管一些官员对应否进一步放宽政策存有疑虑，但美联储再次降息25个基点的可能性已近90%。受此前****关门的影响，美国劳工统计局将非农就业数据的发布日期推迟到了12月16日。

降息除了刺激本轮金价涨势之外，本轮银价涨幅更是远超黄金。近期受到供应缺口以及芝商所短暂系统问题等因素，本轮银价价格开始加速上涨。全球白银ETF存量不足3万吨，其中相当一部分被锁定在光伏、电子及其他工业用途，不能随时流回交易所，流通盘更小。所以在CME停摆后，白银价格就失去了锚点，极易出现价格跳跃。另外受到交割风险与逼空的背景下，今年第三季度后，白银整体表现开始远超黄金。世界白银协会数据显示，2025年全球白银供应仅增长约1%，虽然总需求有所回落，但仍有供应缺口。

现货黄金

上方压力:4219 / 4415

下方支撑:4138 / 3944

操作建议

近期金价未能企稳4219关键阻力后整体行情延续下跌，就日内操作方面，短线偏空操作为主，主要压力关注4219，若近期未能顺利突破留意行情下跌风险。

现货白银

上方压力:无阻力

下方支撑:54.4 / 49.58 / 41.46 美元/盎司

操作建议

银价企稳49.58关键支撑后整体行情延续上涨，就日内操作方面，短线避免追高，若想尝试多单仍建议等待回落布局机会为主，下方支撑关注54.4。

【以上内容仅供参考，并不构成任何投资建议，坚定自己的思路，做好相应风险控制。】