股指:高位巨震 在刺激经济层面上，国内货币数据出炉，加大刺激经济的力度预期。股市资金开始从整体向货币主要信贷方向的行业流入。技术上，股市放量冲高回落，技术形态高位见顶，“ChatGPT”概念大幅降温，市场短期震荡加剧。

油脂：美豆油止跌反弹 马棕油震荡下挫 周三CBOT豆油期货收盘上涨，其中基准期约收高1.4%，主要是买豆油卖豆粕的套利活跃，豆油库存低于预期。3月期约收高0.84美分，报收61.24美分/磅。与之相比，连豆油震荡走低，现货疲弱拖累期货走势。

股指：经济预期向好 在货币刺激经济方面上，货币刺激经济的规模较大，市场快速扭转情绪。节后在技术形态方面，股市存在冲高放量回落的现象。随着新增人民币贷款大增，资金开始寻求“贷款”发力的行业。从整体情绪乐观，开始转为行业乐观。股市流动性充裕的乐观环境不变。

在市场预期1月份货币数据大幅上涨之后，市场流动性及其乐观，形成全面上行态势。实际数据公布之后，市场从前期的整体乐观，资金开始寻求货币“贷款方向”，向预期的刺激经济发力的基础建设追逐。消费板块再度大涨，市场在整体乐观氛围下，情绪浓厚。

在货币数据公布前，市场预期新增人民币贷款高达5万亿，股市应声而起。央行公布数据显示，1月份新增人民币贷款4.9万亿，由于1月份春节效应，从工作日来看，1月份新增人民币贷款量能较大。疫情以来，货币刺激经济的意图显著。

近期国内市场对刺激经济的货币数据极其乐观，预期新增人民币贷款高达5万亿。一方面是银行积极向市场信贷投放，无论是房地产、还是消费，银行积极促进信贷提升。另一方面，由于利率的政策性，房地产贷款利率以及消费利率均政策较低。货币需求反而推升银行间利率走高，短期shibor近期大幅上升。

春节之后，股市冲高回落，已经将跳空高开的缺口全部回吐。市场放量高位收阴，技术信号短期见顶较为显著。投资者情绪方面，新冠病毒共存后，人们活动恢复良好，投资者情绪短期产生一致性乐观。稳定经济层面，市场预期1月份新增人民币贷款有望创出新高，大力度稳定经济。

在技术层面上，节后股市高开低走，长阳阳线之后出现三连阴，虽然k线变短，市场成交量缩量，市场短期见顶的信号。股市权重表现来看，大权重白酒板块高位回落，受到信息敏感，显示了资金短期谨慎的态度。政策面依旧利好，中长期信心仍然在。股指暂时观望。

周一CBOT大豆期货收盘温和下跌，其中基准期约收低0.7%，本周末一股冷空气将再度影响阿根廷，届时将会带来降雨。阿根廷旱情略有缓解。中国需求担忧凸显。3月期约收低10.75美分，报收1521.25美分/蒲式耳。受此影响，夜盘连粕高开低走，多头平仓期价减仓回落，国内豆粕现货相对坚挺，但是连粕市场则在美豆、基差、远期大豆到港量增多等多重因素下震荡反复。

美元走强金融市场情绪低迷，棉价有所回落。03合约下跌0.96美分/磅，跌幅为1.11%。美元上涨打压棉价。美国就业市场超预期保持强劲，美联储后期或继续加息抑制通胀。商品市场整体承压。夜盘郑棉小幅震荡。春节后消费恢复预期持续。下游开工率大幅上升。虽然短期或被外盘拖累有所回落，但中期仍有上行空间。

春节以后，股市震荡加剧，一方面受益于新冠病毒共存状态良好，人们信心恢复，情绪向好。另一方面，政府全面转向刺激经济，尤其是金融支持房地产政策力度较大，消费贷利率吸引较大。货币环境持续宽松，注册制信息对“扩容”形成谨慎态度，资金短期博弈加重。

股市在节后小幅回调之后，大幅反弹，在券商的拉升下，市场走势强劲。信息面上，证监会公布全面实行股票发行注册制改革正式启动，券商投行业务直接获得机会，“创投”机构也迎来机会。资金短期炒作的可能性较高。博弈层面，面对“注册制”的吸金效应，不乏部分资金转为谨慎。