国债：货币预期较大

近期国内市场对刺激经济的货币数据极其乐观，预期新增人民币贷款高达5万亿。一方面是银行积极向市场信贷投放，无论是房地产、还是消费，银行积极促进信贷提升。另一方面，由于利率的政策性，房地产贷款利率以及消费利率均政策较低。货币需求反而推升银行间利率走高，短期shibor近期大幅上升。

股指：刺激乐观

节后股市走出高位震荡的形式，技术上回调压力较大。近期随着新经济数据公布，市场预期新增人民币贷款增加将会达到5万亿水平，刺激经济的力度较大。从房地产到消费，金融开始转向全力刺激经济，这个乐观预期导致市场情绪再度放量回升，短期打破技术形态，股市情绪乐观下，股指多单轻仓（谨慎数据出台获利回吐）。

贵金属： 周初请失业金人数回升

周四晚间，COMEX黄金期货下跌0.65%，报1878.50美元/盎司，COMEX白银期货下跌1.2%，报22.143美元/盎司。国内夜盘方面，沪金2304主力合约报411.40元/克，下跌0.38%；沪银2306主力合约报4968元/千克，下跌0.62%。

周四晚间，美联储官员巴尔金表示美联储需要坚持抗通胀，美国上周初请失业金人数为19.6万人为6周来首次上升，金银震荡下跌。在强非农和服务业景气度推动下，市场前期积极的3月后停止加息预期推后至5月，逐渐向美联储2月会议和前期点阵图中所反映的现实回归。尽管长线驱动贵金属上涨的衰退预期、美联储加息放缓和央行购金未改变，但中短期看市场或需等待预期充分调整，并有更多数据指向衰退预期和降息预期的情况下，方能迎来下一波上行。

焦炭焦煤：下游适当采购   焦煤小幅反弹

周四夜间，焦炭2305高位开盘，震荡偏弱运行，报收2784，下跌14，跌幅0.5%。焦企利润未见改观，开工率低位运行，提产动能不足。需求方面，节后下游按需采购，目前钢厂利润压力仍存，市场等待忘记需求验证。

周四夜间，焦煤2305低位开盘，冲高回落，报收1852，上涨5.5，涨幅0.3%。目前上游已煤矿回到正常开工水平。进口方面保持宽松，供应矛盾缓解。下游利润压力存在，打压采购积极性，按需补库为主。

螺纹钢：中上游垒库近尾声   下游仍有补库意愿

周四晚间期螺小幅震荡，主力涨0.02%至4077元/吨。从供需来看，根据Mysteel的数据，本周螺纹钢产量246万吨，环比增加11.2万吨；表观消费136万吨，环比回升78.6万吨；总库存1223万吨，环比增加108.8万吨，其中厂库338万吨增加20.0万吨。市场当下需求有所复苏，下游有补库动作。加之热卷厂库有拐头迹象。

铁合金：短期反弹

锰硅：周四晚间黑色系商品期货震荡为主。锰硅生产积极性较高，Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国61.26%，较上周增1.13%；日均产量29281吨，增492吨。锰硅供需转弱，加蓬重新发货，钢招开启等待定标。

硅铁：周四晚间黑色系商品期货震荡为主。硅铁生产利润相对可观，主产区多数厂家开工多保持高位。Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国45.21%，较上期增2.96%；日均产量17058吨，较上期增580吨。

铁矿石：情绪引导  

周四夜盘铁矿石延续震荡，05合约涨7.5至864.5，涨幅0.88%。消息面1月贷款数据创出新高，市场情绪回暖。产业端钢厂补库预期仍在，铁水产量延续上行，厂内库存较低，供需相对紧张，对盘面有一定支撑。

玻璃：高库存压力  

周四夜盘玻璃弱势震荡，截止收盘，玻璃05合约涨2至1531，涨幅0.13%。玻璃厂内库存持续积累，投机需求弱势，库存持续增加，价格压力增大，高频数据显示地产仍偏弱，旺季需求存疑。

豆类：外强内弱  连粕震荡下挫

周四CBOT大豆期货收盘略微下跌，其中基准期约收低0.03%，主要原因是大豆出口销售疲软。不过阿根廷天气干旱，巴西的大豆收割工作因为降雨而推迟，制约了大豆市场的跌势。3月期约收低0.50美分，报收1519.25美分/蒲式耳。与之相比，夜盘连粕震荡走低，短多平仓，期价减仓下行，尽管国内豆粕现货相对坚挺，连粕市场则更多表现出对于美豆走势的预期，随着USDA报告的出台，市场预期短期利多因素减弱。但偏高的基差仍对连粕底部有所支撑。

油脂：国际原油走低  美豆油大幅下挫

周四CBOT豆油期货收盘下跌，其中基准期约收低2.5%，追随外部植物油市场以及国际原油市场的跌势。3月期约收低1.54美分，报收59.04美分/磅。

周四BMD毛棕榈油期货震荡整理，收盘略有下跌，因为在关键供需数据发布之前，交易商将盈利落袋为安。4月毛棕榈油期约下跌23令吉或0.58%，报收3,974令吉/吨。夜盘马棕油高位窄幅震荡。

周四ICE加油菜籽期货连续第三个交易日盘下跌，追随外部植物油市场的跌势。3月期约收低0.50加元，报收827.70加元/吨。与之相比，郑菜油震荡走高。国际原油波动带来国际油脂底部震荡加剧，今日关注MPOB报告，尽管国内油脂略强于外盘，但仍需保持震荡思路对待为宜。

苹果：库存高于预期   苹果午后走弱

周四，苹果期货大幅下跌。主力合约AP2305低位开盘，午后走弱明显，收8533，较上一交易日跌1.31%左右，增仓0.8万手，持仓20万手。据卓创资讯统计，截至2023年2月9日，全国冷库苹果库存量约720.87万吨，稍高于去年同期。节后周度走货18.63万吨，出货速度环比下滑，也不及去年同期水平。据中果网，当前山东栖霞库存果农纸袋富士80#以上一二级价格在3.50-4.20元/斤，价格居高不利于下游出货，关注需求好转情况。目前产销价格两极分化，产地甚至出现炒货行为，而下游批发市场到货量减少，采购人员数量下滑，心态偏谨慎。

花生：缺乏明显动力  

周四，花生期货小幅下跌。主力合约PK2304盘内震荡整理，收10464，较上一交易日跌0.66%，持仓9万手。产地上货量不多，个别油厂开始恢复收购，但绝大多数大厂仍未释放收购消息。部分油厂或签订进口合同，关注节后进口米的到货情况。进口尚存一定利润，预计进口量或小幅恢复。据卓创资讯，当前河南驻马店白沙花生通货米收购价格10900-11000元/吨，持稳运行。关注油厂的收购动态及进口情况，如果油厂收购积极性不高，花生向上动力或不足。

PTA：弱供需压制  盘面延续回撤

周四夜盘TA2305收跌2.37%。本周终端复工虽有加快，但开工负荷仍然偏低，PTA新产能陆续投产，供应维持偏宽松状态，社会库存延续累积，短期供需整体弱势，关注后续需求恢复进展。成本端，原油价格震荡，现阶段PX偏紧，成本端支撑走强，但PXN价差有压缩预期。

聚烯烃：盘面震荡整理

周四夜盘L2305收跌0.55%、PP2305收跌0.47%。新产能尚未投产，进口窗口关闭，供应端暂无增量，本周下游开工继续提升，工厂低位适量采购，石化企业小幅去库，短期聚烯烃或震荡趋稳。中期看供需预期双增，但供给端保持弹性，需求因素将是后续博弈焦点，市场回调到位后或有多配机会，关注油价走势及需求落地情况。

燃料油：原油震荡  

周四夜间，国际原油震荡，燃油震荡。国内市场，春节过后，船用油现货价格持续回暖，炼厂利润转好，供应相对宽松，但是春节前后，部分船企进入休假状态，市场预期缓慢兑现；国内成品油需求在春节期间较好，出行回暖带动重油二次加工利润，前期跌幅可能逐渐修复。国际市场，在欧盟限制俄罗斯能源产品的背景下，俄罗斯燃油流向亚太市场，但是新加坡地区燃料油库存持续低位。近期，BDI等主要航运指数表现低迷，航运业偏冷导致燃料油整体需求受到一定抑制。原油持续区间震荡支撑燃料油成本端，燃料油下探空间不大。

沥青：原油震荡

周四夜间，原油震荡，沥青小幅跌收。前期沥青上浮较大，利多情绪已经释放，本次原油上涨并未带动沥青走强，后市沥青或上涨空间不大。近期处于沥青传统淡季，国内沥青市场持续“供需双弱”，需求略显不足，但是供应持续偏低，部分炼厂逐渐生产渣油，导致沥青炼厂库存水平低位震荡，贸易商今年冬季拿货积极性好于去年。根据百川盈孚数据，截至2月8日，全国沥青炼厂开工率仅为32.87%，库存率略有回升至32.9%，未见冬季累库现象，总体库存水平可控。