股指：预期经济乐观
在市场预期1月份货币数据大幅上涨之后，市场流动性及其乐观，形成全面上行态势。实际数据公布之后，市场从前期的整体乐观，资金开始寻求货币“贷款方向”，向预期的刺激经济发力的基础建设追逐。消费板块再度大涨，市场在整体乐观氛围下，情绪浓厚。
国债：利率维持低位
在一月份经济数据公布之后，市场更加确定刺激经济的货币政策力度较大，新增人民币贷款4.9万亿，企（事）业单位单开增加4.68万亿，M2达到12.6%。但是居民住房信贷增长并不显著，更多的贷款流向“企事业单位”，促进经济增长需要货币利率长期维持低位。（注：实体低利率引发银行货币需求回升，货币间市场利率提升）
贵金属：金银震荡调整延续
周一晚间，COMEX黄金期货下跌0.6%，报1863.5美元/盎司，COMEX白银期货下跌1.0%，报21.852美元/盎司。国内夜盘方面，沪金2304主力合约报410.52元/克，下跌0.40%；沪银2306主力合约4927元/千克，下跌0.42%。
美联储理事鲍曼表示，尽管美国通胀正在放缓，但预计美联储将继续加息，金银仍维持震荡调整。在强非农和服务业景气度推动下，市场前期积极的3月后停止加息预期推后至5月，逐渐向美联储2月会议和前期点阵图中所反映的现实回归。尽管长线驱动贵金属上涨的衰退预期、美联储加息放缓和央行购金未改变，但中短期看市场或需等待预期充分调整，并有更多数据指向衰退预期和降息预期的情况下，方能迎来下一波上行。
铜铝：有色谨防破位风险
本周伊始，国际金融市场震荡分化，因大国关系趋紧与地缘形势加剧全球衰退预期交易，国际有色金属高位震荡分化。截至收盘，伦铜期货收报8960美元/吨，上涨1.20%，伦铝期货收报2426美元/吨，下跌0.90%，国内铜铝期货震荡分化，沪铜期货Cu2303收报68570元/吨，上涨0.62%，沪铝期货Al2303收报18530元/吨，下跌0.03%。近阶段，国内外资产价格的提前上演的春季躁动显著降温，内盘铜铝在宏观变化与供需预期多空交织影响下延续震荡回落，节后沪铜Cu2303未能守稳七万整数关口，下方或测试67000-68000附近支撑，谨防短期冲高后回调风险；而节后铝市尽管国内外冶炼复产较少，但国内累库压力较高，后市依赖消费好转预期支撑信心，更多实际消费真伪与否需要观察我国有色下游企业多在元宵节后复产复工情况，2023年以来铜铝等大宗商品在宏观政策预期改善刺激推动下短期累计较大涨幅后回调压力较大，进入2月铜市大概率将维持宽幅振荡，投资者警惕春季躁动行情后铜铝3月可能出现冲高后回落的风险。
锌镍：锌镍逢高做空
周一晚间沪锌主力合约较前一交易日上涨0.7%。供给端，国产矿加工费维持高位，矿端供给宽松。海外欧洲电力价格持续下行，能源问题对锌价无支撑。需求端，下游开工率快速回升。LME库存低位上行，上期所库存同比往年偏高，社会库存累积幅度较大。
周一晚间沪镍主力合约较前一交易日下跌2.63%，LME镍下跌3.57%，收盘于26470美元/吨。基本面方面，菲律宾仍处于雨季，矿端供给偏紧。镍铁方面，高价镍矿对镍铁成本形成支撑，国内部分镍铁企业开始检修。精炼镍产量增加较快，进口盈利窗口持续开启。需求方面，虽不锈钢钢厂基本已经复工，但不锈钢库存仍在累积，终端需求尚未开始上行。合金端，受镍价高企影响，厂家仍存畏高情绪。在新能源领域，硫酸镍供给短缺，价格上行，后期产量或有增加。库存方面，LME库存低位下行，国内库存略有增加。
焦炭焦煤：上游库存累积
周一夜间，焦炭2305低位开盘，震荡运行，报收2681，下跌27，跌幅1.%。焦企亏损情况略有缓解，开工周环比小幅反弹，但整体提产动能不足。铁水产量小幅回升，但终端成交不振，钢厂利润压力加大，下游按需采购。
周一夜间，焦煤2305低位开盘，震荡运行，报收1793.5，下跌18.5，跌幅1.02%。供给端，上游煤矿回到正常开工水平，蒙煤通关高位，整体供应走向宽松。下游开工回升及铁水产量反弹提振原料日耗，但利润压力存在，按需采购为主。
螺纹钢：期待旺季
周一晚间期螺偏弱震荡，主力跌1.04%至3989元/吨。今年春节较早，节后两周后现货交易有所恢复，建材日成交恢复至10万吨水平。钢材库存累积速度略有放缓，库存可能接近高点。上周mysteel数据，螺纹钢产量246万吨，同比持平，环比回升4.7%。五品种钢材（螺纹钢、热卷、中厚板、型材、线材）产量822万吨，环比回升3.9%，同比上升3.8%。钢材库存累计速度明显放缓且高度有限，个别品种库存高点已见。本年度旺季预计工人复工较早，需求有望较早恢复。
铁合金：产量过剩
锰硅：周一晚间黑色系商品震荡偏弱。锰矿端加蓬发运恢复，高库存下锰矿预计不会紧缺。锰硅生产南方利润极低，北方微利，但产量仍然迅速增长。上周Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国63.77%，较上周增2.51%；日均产量30084吨，增803吨。
硅铁：周一晚间黑色系商品震荡偏弱。硅铁高利润、高产量的现状没有实质性改变，市场产量高位继续回升，Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国45.6%，较上期增0.39%；日均产量17353吨，较上期增295吨。
铁矿石：开工弱势
周一夜盘铁矿石延续震荡，05合约跌10至843，跌幅1.71%。随着旺季临近，需求开始回暖，高频数据显示地产销售及开工等没有转强，市场抢跑。产业端铁水产量延续上行，厂内库存较低，供需相对紧张。随着时间临近旺季，供需情况有一定走强，旺季不旺暂未证伪。
玻璃：复工仍弱 盘面下跌
周一夜盘玻璃弱势下跌，截止收盘，玻璃05合约跌24至1506，跌幅1.57%。地产竣工端及开工等数据持续弱势，市场担忧需求启动情况。玻璃厂内库存持续积累，投机需求弱势，库存持续增加，价格压力增大，预计盘面延续弱势震荡。
豆类：美豆粕高涨
周一CBOT大豆期货收盘略微上涨，期价冲高回落。其中基准期约收高0.02%，美豆粕价格飙升，创下近九年来的最高水平，提振美豆市场人气，大豆出口检验数据表现强劲。3月期约收高0.25美分，报收1542.75美分/蒲式耳。受此影响，连粕夜盘高位震荡，期价先抑后扬，短线资金进出频繁，连粕在美豆、现货等因素下宽幅震荡。
油脂：多因素扰动 国际油脂震荡收低
周一CBOT豆油期货收盘下跌，其中基准期约收低0.7%，追随马来西亚棕榈油市场的跌势。买豆油卖豆粕的套利解锁，令豆油价格承压。3月期约收高1.50美分，报收60.54美分/磅。与之相比，连豆油震荡收涨。
周一BMD毛棕榈油期货在相对狭窄的区间内震荡整理，2月产需双增，库存压力依然较大，印尼政策风险仍在。4月毛棕榈油下跌13令吉或0.33%，报收3,918令吉/吨。夜盘马棕油窄幅震荡。受此影响，连棕油低位震荡收涨。
周一ICE加油菜籽期货收盘下跌，其中基准期约收低0.5%，追随芝加哥期货交易所豆油市场的跌势。3月期约收低0.30加元，报收829.20加元/吨。夜盘郑菜油震荡收涨。国际油脂近期波动剧烈，尽管国内需求略有回升，内盘油脂跟随国际油脂波动，但是走势或略强于外盘。
生猪:现货情绪改善 期货抢跑
周一生猪期货近强远弱，主力LH2305合约暂报16980元，较上日结算价涨3.51%。现货方面，据汇易网，河南生猪报价14.6元/公斤-15.1元/公斤，较昨日上涨0.3元/公斤；山东生猪报价14.7元/公斤-15.3元/公斤，较昨日持平。从中短期供应来看，2022年四季度二次育肥积压的大肥猪目前尚有一定存栏，但在政策改善信心、悲观情绪放缓的背景下，集中出栏形成短期冲击的可能性变小，后期更可能通过拉长时间来消耗。从需求来看，目前终端需求表现一般，整体上缺少亮点，但屠宰企业有做冻品入库的现象，这可能一方面来自于低价刺激下的主动抄底，另一方面也有终端消费较关下的被动入库。综合来看，目前生猪市场处于供强需弱的阶段，但猪价进入较深的亏损阶段及政策调控出台，整体看空情绪减弱，后期震荡筑底的可能性较大，而消费恢复情况决定了猪价向上的空间。
玉米:现货偏弱 期货反弹
周一夜盘大商所玉米期货上涨，主力5月合约涨0.14%，暂报2830元。现货方面，据汇易网，北港玉米二等收购2770-2800元/吨，较昨日降价5-20元/吨，广东蛇口新粮散船2930-2950元/吨，集装箱一级玉米报价3030元/吨以内，黑龙江深加工新玉米主流收购2600-2700元/吨，吉林深加工玉米主流收购2650-2750元/吨，内蒙古玉米主流收购2670-2780元/吨，辽宁玉米主流收购2750-2850元/吨。往后来看，前期国内基层售粮进度偏慢，导致农户余粮偏多，随着气温回升及存储难度加大，地趴粮出货意愿增强，而下游养殖及深加工企业利润欠佳，开工率回升较慢，短期需求偏弱，不过，随着经济逐步恢复，消费后期有改善预期。
原油：美国原油产量增长
周一WTI原油下跌0.7%，报收于79.16美元/桶，夜盘国内原油SC2304上涨1.43%，报收于565.6元/桶。土耳其大地震后第一批阿塞拜疆原油从杰伊汉港起航，缓解供应担忧。美国七个最大的页岩油盆地的页岩油产量预计将在3月份上升到历史最高水平。美国能源信息署在报告中预测2023年3月份美国七个关键的页岩油生产区原油产量日均935.7万桶,比修正过的2023年2月份原油日产量数量增加7.5万桶。
橡胶：下游开工基本恢复
夜盘沪胶RU2305下跌0.24%，报收于12525元/吨。供应端新胶产量随着低产季影响下释放减少，但国内社库高企，供应压力较大；需求端，目前国内多数轮胎厂家生产运行表现尚可，随着国内轮胎市场各地经销商会议陆续召开，年后订货仍不断推进中，市场各环节传导性增强，活跃度尚可。轮胎行业进入相对高产高销阶段，行业当前运行状态较好。
PTA：盘面延续偏弱调整
周一夜盘TA2305收跌0.51%。PTA新产能逐步达产，市场供应偏宽松，终端织造陆续复工，但需求低于节前预期，PTA社会库存延续累积，关注终端需求跟进情况。成本端，供给端扰动不断，原油震荡回升，PXN估值偏高，但PTA加工费压缩至低位，成本端仍有支撑。
聚烯烃：短期或震荡趋稳
周一夜盘L2305收跌0.17%、PP2305收跌0.34%。国内新产能尚未达产，内外价差倒挂导致进口窗口关闭，供应端暂无明显增量；下游开工继续提升，且原料大幅回落后，工厂低位有采购意愿，石化企业小幅去库，短期聚烯烃或震荡趋稳。中期看供需预期双增，供给端继续保持弹性，需求因素将是后续行情关键，后市或有多配机会，关注油价走势及需求落地情况。
燃料油：成本稳定
周一夜间，国际原油持续震荡，燃料油跟随震荡。国内市场，春节过后，船用油现货价格持续回暖，炼厂利润转好，供应相对宽松，但是春节前后，部分船企进入休假状态，市场预期缓慢兑现；国内成品油需求在春节期间较好，出行回暖带动重油二次加工利润，前期跌幅可能逐渐修复。国际市场，在欧盟限制俄罗斯能源产品的背景下，俄罗斯燃油流向亚太市场，但是新加坡地区燃料油库存持续低位。近期，BDI等主要航运指数表现低迷，航运业偏冷导致燃料油整体需求受到一定抑制。原油持续区间震荡支撑燃料油成本端，燃料油下探空间不大。
沥青：观望情绪浓重
周一夜间，原油波动不大，沥青优势震荡。前期沥青上浮较大，利多情绪已经释放，本次原油上涨并未带动沥青走强，后市沥青或上涨空间不大。近期处于沥青传统淡季，国内沥青市场持续“供需双弱”，需求略显不足，但是供应持续偏低，部分炼厂逐渐生产渣油，导致沥青炼厂库存水平低位震荡，贸易商今年冬季拿货积极性好于去年。根据百川盈孚数据，截至2月8日，全国沥青炼厂开工率仅为32.87%，库存率略有回升至32.9%，未见冬季累库现象，总体库存水平可控。
