股指：技术存压力，股指观望
在技术层面上，节后股市高开低走，长阳阳线之后出现三连阴，虽然k线变短，市场成交量缩量，市场短期见顶的信号。股市权重表现来看，大权重白酒板块高位回落，受到信息敏感，显示了资金短期谨慎的态度。政策面依旧利好，中长期信心仍然在。股指暂时观望。
操作建议：观望
国债：利率错位，多单轻仓
政策鼓励经历，房地产政策力度较大，不断降低利率导致存量利率形成较大的差异，“提前还贷”显著增加，这实际利率下行。在消费面上，有部分银行消费贷款利率显著降低，货币需求短期回升。银行间层面上，货币需求回升导致银行间利率回升，政策压低利率意愿较强，国债多单轻仓。
操作建议：多单轻仓
铜铝: 鲍威尔未强化鹰派预期 有色震荡暂时止跌
周二晚间，美联储主席鲍威尔讲话并未释放更多鹰派信号，国际有色金属高位回调后暂止跌。截至收盘，伦铜期货收报8906.5美元/吨，上涨0.08%，伦铝期货收报2534.5美元/吨，下跌0.37%，国内铜铝期货震荡企稳，沪铜期货Cu2303收报68160元/吨，上涨0.22%，沪铝期货Al2303收报19065元/吨，上涨0.11%。兔年开始国内外资产价格的提前上演的春季躁动有所降温，内盘铜铝在宏观变化与供需预期多空交织影响下延续震荡，节后沪铜Cu2303未能守稳七万整数关口，下方或测试67000-68000附近支撑，谨防短期冲高后回调风险；而节后铝市尽管国内外冶炼复产较少，但国内累库压力较高，后市依赖消费好转预期支撑信心，更多实际消费真伪与否需要观察我国有色下游企业多在元宵节后复产复工情况，2023年以来铜铝等大宗商品在宏观政策预期改善刺激推动下短期累计较大涨幅后回调压力较大，进入2月铜市大概率将维持宽幅振荡，投资者警惕春季躁动行情后铜铝3月可能出现冲高后回落的风险，建议短线操作为主，产业客户强化套期保值锁定3月政策敏感时点价格波动放大风险。
焦炭焦煤：供需矛盾缓解 焦煤承压运行
周二夜间，焦炭2305高位开盘，震荡偏弱运行，报收2717，下跌21.5，跌幅0.79%。上周调研开工率周环比小幅反弹，但目前焦企仍在亏损，提产空间不大。上周调研铁水产量小幅回升，但终端成交情况不乐观，钢厂利润有亏，按需采购为主。期货盘面震荡运行，建议短线操作。
周二夜间，焦煤2305低位开盘，震荡偏弱运行，报收1806，下跌16.5，跌幅0.91%。节后煤矿陆续开始复工，国内煤炭产量有序恢复。蒙煤通关高位，进口预期将有增量。下游开始适当采购，焦煤整体供需矛盾逐步缓解。盘面承压运行，建议短线操作。
螺纹钢：延续回落 期螺走低
周二晚间期螺略有回落0.62%至3991元/吨。从供需来看，根据Mysteel的数据，上周螺纹钢产量235万吨，环比增加7.7万吨；表观消费59万吨，环比略有回升1.6万吨。市场当下需求仍然偏弱，等待实际下游复工。库存继续累积为1113万吨，环比回升152万吨。市场期待需求回暖，但目前看需求复苏略弱于预期，观望为主。
铁合金：供需偏弱
锰硅：周二晚间黑色系商品期货回落。锰硅生产积极性较高，（2.2）Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国61.26%，较上周增1.13%；日均产量29281吨，增492吨。锰硅供需转弱，加蓬发货，等待钢招。
硅铁：周二晚间黑色系商品期货回落。硅铁生产利润相对可观，主产区多数厂家开工多保持高位。（2.3）Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国45.21%，较上期增2.96%；日均产量17058吨，较上期增580吨。
铁矿石：预期变弱 盘面回落
周二夜盘铁矿石延续回落，05合约跌6.5至835.5，跌幅0.77%。随着旺季临近，市场担忧旺季不旺，开始抢跑，美联储鹰派发言也对市场有所打压，盘面回落。产业端铁矿石供需仍紧，铁水产量延续上行，厂内库存下滑，对盘面有一定支撑。
玻璃：预期弱势 延续回落
周二夜盘玻璃延续回落，截止收盘，玻璃05合约跌19至1525，跌幅1.23%。地产高频数据弱势，盘面提前交易需求不及预期，现实上看，投机需求弱势，厂内库存积累，盘面延续弱势。预计在旺季启动前，盘面延续弱势震荡。
豆类：避险情绪增加 美豆震荡收跌
周二CBOT大豆期货收盘互有涨跌，其中基准期约收低0.4%，USDA报告前避险情绪增加。业内专业人士称2月份供需报告的影响不大，但是阿根廷将是不确定因素。部分机构仍在下调阿根廷大豆产量。3月期约收低6美分，报收1515.25美分/蒲式耳。受此影响，夜盘连粕低位震荡收跌，短线多头离场打压价格。豆粕现货库存偏低支撑现货价格，连粕更多受到美豆成本、进口大豆供给近忧远虑左右。市场宽幅震荡仍在，等待今晚USDA报告给予方向。
油脂：原油高涨
周二CBOT豆油期货大幅上涨，其中基准期约收高2.7%，国际原油期货大涨逾3%，进而提振了豆油价格。 买豆油卖豆粕的套利活跃，同样支持了豆油价格走高。3月期约收高1.58美分，报收60.89美分/磅。受此影响，连豆油震荡上行。
周二BMD毛棕榈油期货上涨。印尼限制棕榈油出口，外部市场上涨，令吉汇率疲软，支持棕榈油价格反弹。4月毛棕榈油期约上涨74令吉或1.92%，报收3,925令吉/吨。夜盘马棕油在日间高点位置窄幅震荡。受此影响，连棕油在前一日高位窄幅震荡收涨。
周二ICE加油菜籽期货收盘稳中下跌，其中基准期约收低0.07%，主要因为加元走强以及库存增加。3月期约收低1加元，报收832.50加元/吨。与之相比，郑菜油窄幅震荡，走势明显弱于其他油脂。随着国际原油价格的走高，国际油脂止跌反弹，这给国内油脂市场带来成本提振，由于目前国内需求正在有序修复中，油脂上方存在压力，不宜过分看高，保持区间震荡思路操作为宜。
棉花: 美棉收涨 需求憧憬带动
预计中国市场需求强劲，棉价有所回升。03合约上涨2.36美分/磅，涨幅为2.8%。随着中国加入全球复苏，市场预计消费保持强劲。周三美国农业部将发布月度供需报告，影响或略偏空。夜盘郑棉偏弱运行。春节后消费恢复预期持续。下游开工率大幅上升。但受到商品整体走弱拖累。
白糖: 原糖走升 基金买盘支撑
原糖期货走高，能源市场尾盘的买盘提振价格。03合约上涨0.18美分/磅，涨幅为0.9%。基本面支撑仍在。印度估产下调，限制印度产量。并且出口配额尚未增发。巴西出口物流受阻，且上调汽油价格。国际糖价易涨难跌。夜盘郑糖小幅偏强运行。
生猪:政策利好提振市场心态 期货近强远弱
周二生猪期货盘中小幅冲高回落，主力LH2303合约暂报14450元，较上日结算价涨0.56%。现货方面，据汇易网，河南生猪报价14元/公斤-14.5元/公斤，较昨日持平；山东生猪报价14.7元/公斤-15.3元/公斤，较昨日上涨0.4元/公斤。近期现货反弹，因散户成交积极性一般，导致低价难成交，从而支撑后端合约上涨。往后来看，目前生猪处于节后需求淡季，而从出栏均重仍偏高，意味着大猪尚未消化完毕，基本面缺少向上驱动因素，但猪价已经跌至低位，且猪粮比价进入一级预警区间，后期政策收储预期升温，猪价或进入震荡彻底阶段。
玉米:供需面宽松
周二夜盘大商所玉米期货震荡，主力3月合约涨0.04%，暂报2792元。现货方面，据汇易网，北港玉米二等收购2820-2830元/吨，广东蛇口新粮散船2980-3000元/吨，集装箱一级玉米报价3030元/吨以内，黑龙江深加工新玉米主流收购2600-2700元/吨，吉林深加工玉米主流收购2680-2750元/吨，内蒙古玉米主流收购2700-2820元/吨，辽宁玉米主流收购2800-2900元/吨。往后来看，目前国内基层售粮进度偏慢，农户余粮偏多，春季上市压力仍存，而下游养殖及深加工企业利润欠佳，短期供需面偏弱，此外，市场开始传闻定向稻谷将于3月启动，对市场带来额外压力。
PTA：油价反弹 日内或跟随走强
周二夜盘TA2305收跌0.35%。节后下游陆续返工，需求呈现季节性回升，PTA方面新产能陆续投产，但存量装置检修力度仍然不低，供应维持高弹性状态，社会库存继续累积，需求是影响后续行情关键因素。成本端，现阶段PX偏紧，成本支撑较强，PXN价差预期压缩，成本端受原油影响较大。
聚烯烃：盘面延续弱势运行
周二夜盘L2305收跌0.47%、PP2305收跌0.56%。供应同比处于高位，且有增量产能释放预期，下游仍处于复工阶段，需求提升速度较慢，现实供应压力增加，叠加外盘原油价格走弱，节后市场心态趋于谨慎，短期聚烯烃承压震荡回调。中期看供需预期双增，供给端继续保持一定弹性，需求因素将是后续博弈焦点，随着下游全面复工，市场回调到位后或逢低有多配机会，关注油价走势及需求落地情况。
燃料油：原油大涨 燃油跟涨
周二夜间，国际原油大涨3.8%，燃料油成本端支撑明显，燃料油跟涨1.5%。国内市场，春节过后，船用油现货价格持续回暖，炼厂利润转好，供应相对宽松，但是春节前后，部分船企进入休假状态，市场预期缓慢兑现；国内成品油需求在春节期间较好，出行回暖带动重油二次加工利润，前期跌幅可能逐渐修复。国际市场，在欧盟限制俄罗斯能源产品的背景下，俄罗斯燃油流向亚太市场，但是新加坡地区燃料油库存持续低位。近期，BDI等主要航运指数表现低迷，航运业偏冷导致燃料油整体需求受到一定抑制。原油持续区间震荡支撑燃料油成本端，燃料油下探空间不大。
沥青：原油坚挺
周二夜间，原油大涨，沥青走势震荡。近期处于沥青传统淡季，国内沥青市场持续“供需双弱”，需求略显不足，但是供应持续偏低，部分炼厂逐渐生产渣油，导致沥青炼厂库存水平低位震荡，贸易商今年冬季拿货积极性好于去年。根据百川盈孚数据，截至2月1日，全国沥青炼厂开工率仅为27.96%，库存率略有回升至33.48%，未见冬季累库现象，总体库存水平可控。
