【友财网讯】-到目前为止，股市在2023年已经完全颠倒了，因为去年苦苦挣扎的风险资产出现了大幅反弹，即使面临美联储的持续加息。

2022年一些最大的输家，如比特币、电动汽车股票以及普遍不盈利或苦苦挣扎的公司的股票，在2023年的前六周飙升。今年以来，比特币上涨了51%，而特斯拉（Tesla）和第一信托云计算ETF（First Trust Cloud Computing ETF）同期上涨了72%和17%。

与此同时，随着人工智能在OpenAI的ChatGPT成功发布后抓住了消费者的想象力，炒作交易今年又回来了。随着投资者对害怕错过（FOMO）的失望，与人工智能有着模糊联系的公司的股价都出现了上涨。

今年以来，小型股公司BigBear.ai和Soundhound AI分别上涨了491%和107%。与此同时，C3.ai今年迄今已上涨117%。这些公司都没有盈利，也不确定他们将如何利用ChatGPT带来的兴奋。

甚至模因股票也回来了。像GameStop(年初至今上涨16%)、Bed Bath & Beyond(下跌28%，但尽管可能即将破产，但曾一度上涨超过120%)和AMC(年初至今上涨30%)等公司的股价都在飙升，尽管这些业务存在巨大风险，而且几乎没有好转的迹象。

当利率接近0%而不是5%时，这是人们期望看到的投资者行为类型，鉴于许多预测称衰退即将来临，这尤其奇怪。

与模因股票时代的全盛时期类似，最近的投机狂潮再次由对FOMO越来越有感觉的散户投资者推动。个体交易员正在重温他们的2021剧本，并试图重现让无利可图的公司股价飙升的魔力。

根据Vanda Track的数据，今年以来，散户投资者每天花费创纪录的15亿美元购买股票。据摩根大通的马尔科·科拉诺维奇（Marko Kolanovic）称，“散户活动(数量)接近历史新高，超过20%的市场总量来自散户订单。”

根据科拉诺维奇的说法，即使利率继续走高，投机资产的疯狂飙升也意味着投资者鼓励美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)对仍然火热的资产价格做出反应。

科拉诺维奇在最近的一份报告中写道：“有一句古老的谚语‘不要对抗美联储’，但这种行为不仅是对抗，而且是用加密货币、模因股票和对美联储沟通反应最好的无利可图的公司来嘲弄美联储。”

上周，美联储成员暗示，可能需要进一步加息来打击仍远高于2%长期目标的通胀。不要忘记，美联储每月将资产负债表缩减约1000亿美元，实质上是从市场中吸走流动性。

科拉诺维奇认为，面对日益收紧的美国货币政策，投资者目前的行为轨迹表明，一场重大的市场波动事件可能即将发生。

“根据历史回归，自(2月1日)美联储会议以来，2年期利率的变动应会导致纳斯达克指数出现约5%-10%的抛售。”科拉诺维奇警告称，“在这种短期收益率水平下持有债券的风险回报，看起来比自大金融危机以来的任何时候都要好。”

科拉诺维奇并不是唯一一个对投资者最近哄抬投机股票的行为敲响警钟的华尔街策略师。

Fairlead Strategies创始人凯蒂·斯托克顿(Katie Stockton)上周对美国消费者新闻与商业频道（CNBC）表示，投资者情绪已经变得“极其贪婪”，这主要体现在比特币最近的上涨，其目前交易价格接近六个月高点。

“这种贪婪的情绪让走势变得脆弱。”斯托克顿说。

毫无疑问，这种趋势是脆弱的，因为过去一周的各种经济数据不止一次导致股市下跌超过1%。周二，美国1月份的CPI数据导致标准普尔500指数最初下跌1%，随后下跌趋势逆转。上周四，由于生产者价格指数的通胀数据高于预期，股市再次下跌约1%。

但最终可能打破这一“脆弱”走势的是美联储对即将公布的数据和投机性投资行为的反应。

上周四，美联储官员詹姆斯·布拉德(James Bullard)支持在下次会议上加息50个基点，而不是市场预期的25个基点。布拉德发表评论后，股票立即遭到抛售。