美股去年创下了2008年金融危机以来最糟糕的年度表现。展望2023，尚未完全消退的通胀和若隐若现的衰退，使美股仍有在年内刷新去年低点的风险。不过，更深的回撤也意味着风险的彻底释放。美股在年底前能迎来复苏吗？

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日元货币对今天再次出现大幅抛售，因为人们普遍猜测日本央行可能在下周开会讨论货币政策时再次采取行动。回想12月的会议，尽管日本央行没有称之为量化紧缩，但将10年期目标区间从0.25扩大到0.50。这使得长期利率进一步上升。日元货币对大跌，以期此次是量化宽松结束的兆头。下周央行再次开会时是否会采取类似的行动？据读卖（日本新闻社）报道，日本央行将讨论其非常规货币政策的影响，并考虑再次调整政策。此外，本周早些时候，东京公布了12月CPI。有些人以此作为日本通货膨胀的风向标。整体CPI同比从3.8%上升至4%，核心CPI从同比3.6%上升至4%。日本央行行长黑田东彦继续表示，通货膨胀是暂时的。如果日本央行下周再次采取行动，交易员希望能抢占先机。

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今年迄今为止，欧洲股市表现优异，欧元也表现得相对强势。投资者一直在定价与欧盟市场相关的风险，包括欧元区的急剧衰退和天然气配给。

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进入新世纪以来，黄金仅有5次遭遇年度跌幅，其中2次发生在过去两年。金价连续三年（或以上）收低的情况在过去100多年中仅出现过一次。当然，过去不能代表未来。我们看好黄金在2023年前景的理由，主要是从以下几个方面来考虑的。

美元指数：美指周四上涨在103.30之下遇阻，下跌在102.05之上受到支持，意味着美元上涨后有可能保持下跌的走势。如果美指今天上涨在103.00之下遇阻，后市下跌的目标将会指向101.75–101.35。今天美指短线阻力在102.55–102.60，短线重要阻力在102.95–103.00。今天美指短线支持在101.75–101.80，短线重要支持在101.30–101.35。

美国CPI今晚出炉，但市场的预期却非常的统一，即通胀会继续下降（预期整体CPI6.5%，核心CPI5.7%），尤其是在上周的时薪增速放缓之后。波士顿联储主席表示支持“2月加息25个基点”。另外一个提振市场乐观情绪的因素自然是中国的复苏。

进入新世纪以来，黄金仅有5次遭遇年度跌幅，其中2次发生在过去两年。金价连续三年（或以上）收低的情况在过去100多年中仅出现过一次。当然，过去不能代表未来。我们看好黄金在2023年前景的理由，主要是从以下几个方面来考虑的。

美元指数：美指周三上涨在103.50之下遇阻，下跌在103.10之上受到支持，意味着美元下跌后有可能保持上涨的走势。如果美指今天下跌在103.00之上受到支持，后市上涨的目标将会指向103.45–103.65。今天美指短线阻力在103.40–103.45，短线重要阻力在103.60–103.65。今天美指短线支持在103.00–103.05，短线重要支持在102.85–102.90。

在本期栏目中，我们将探讨美元、欧元/瑞郎、黄金和标准普尔指数的技术指标。

总体而言，美国的通胀在过去几个月不断降温。本周四将公布美国12月CPI数据。预期认为整体数据将进一步下跌至6.5%，较前值7.1%有大幅回落。CPI值在2022年6月创下9.1%高峰，后连续五个月下降，11月CPI创下2021年12月以来的最低值。此外，核心通胀率（不包括食品和能源）预计将放缓至5.7%，略低于前值6%。如果核心CPI最终符合预期，则进一步拉低2021年12月以来的最低记录。

可能是不想抢了本周CPI数据的风头，鲍威尔在昨天的公开讲话中并没有释放什么新的消息，从美债各期限收益率昨天小幅回升的情况来看，市场仍然受到本周初美联储官员鹰派言论的影响。

美元指数：美指周二上涨在103.50之下遇阻，下跌在103.00之上受到支持，意味着美元上涨后有可能保持下跌的走势。如果美指今天上涨在103.50之下遇阻，后市下跌的目标将会指向103.00–102.80。今天美指短线阻力在103.45–103.50，短线重要阻力在103.70–103.75。今天美指短线支持在103.00–103.05，短线重要支持在102.80–102.85。

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黄金从早前的高点回落，而白银在平静的一天中小幅走低。美元进一步走低，延续了自周五以来的大幅下跌，当时疲软的ISM数据引发了人们对美联储将在今年年底被迫再次降息的猜测。但美元通常在第一季度上涨，这可能会阻碍黄金的反弹。就当下和本周而言，有两大关键的风险事件可能会推动美元，从而影响金价。

由于市场继续押注美联储即将放缓加息，美债收益率延续下行，帮助美国三大股指盘中冲高。但美联储官员随即破泼了一盆冷水，表示“利率需要上调至5%以上并一段时间内持续在高位”，该言论浇灭了股市上涨势头和乐观情绪。最终收盘仅纳斯达克录得涨幅。特斯拉反弹近6%，英伟达+5%，医药和能源股领跌。在周四CPI数据出炉之前，市场可能继续陷入反复的多空拉锯之中。

美元指数在2022年笑傲群雄，这样的表现在2023年能否持续？今年的非美货币中又蕴藏着什么样的机遇？

美元指数：美指上周五上涨在105.65之下遇阻，下跌在103.85之上受到支持，意味着美元上涨后有可能保持下跌的走势。如果美指今天上涨在104.45之下遇阻，后市下跌的目标将会指向103.25–102.70。今天美指短线阻力在103.40–103.45，短线重要阻力在105.00–105.05。今天美指短线支持在103.25–103.30，短线重要支持在102.70–102.75。

· 美国12月新增22.3万就业人口，好于预期的20万，前值上修至25.6万

12月非农就业整体数据显示，经济市场新增22.3万个就业岗位，而预期为+20万个，11月的数据上修为+25.6万个。此外，失业率降至3.5%，预期为3.7%，11月为3.6%。单论数据，美联储理应重视二者，因为失业率攀升有助于经济降温和通胀减缓。然而，平均时薪却在就业数据发布会上抢走了风头。环比数据为0.3%，预期为0.4%，11月数据从0.6%修正为0.4%。这使得同比数据下降到4.6%，而预期为5%！美联储乐于看到就业数据中的通胀成分低于预期，而且经过11月的修正后远低于预期。由于这是2月1日下一次FOMC会议之前的最后一次非农数据，人们不得不怀疑平均时薪部分是否足以让美联储将加息幅度降至25个基点。如果仍不够，焦点将移至整体数据和失业率上，而这二者在美联储眼中仍然过热，因此可能会保持目前的加息幅度不变。

上周，市场仍然延续坏消息利好，好消息利空的风格，从去年3月美联储加息以来一直如此。在引导交易决策时，市场并未选择低失业率，而采用指标性更弱的平均小时薪酬，以期美联储放松鹰派立场。这样做有用么？本周，美联储主席鲍威尔将出席活动论坛。同时美国12月CPI数据也将出炉，验证市场鸽派假设是否成真。本周五拉开2022年第四季度财报季序幕，众多华尔街银行巨头将公布财报业绩。高利率对银行巨头而言是利好还是利空也即将揭晓。

如果说市场对周三美联储纪要的鹰派措辞反应冷淡，那周四两份强劲的就业市场数据可以说是再次推高了避险情绪。

在能源危机背景下，传统的化石燃料再次受到青睐。去年煤炭价格上涨140%，原油和天然气虽然下半年大幅下跌但全年仍然维持10%以上的涨幅。美国能源巨头去年业绩屡屡刷新记录，拜登更是直言他们“赚的比上帝都多”。

美国12月ADP就业人数变化数据显示，私营部门新增就业岗位235,000，远高于预期的新增岗位150,000。11月数据也从新增岗位127,000上调至182,000。不过值得注意的是，ADP近期改变了就业人数变化的计算方法，并表示该数值不应用作非农就业领先指标。新一轮非农就业数据将在本周五公布，预期认为12月非农新增就业岗位可达到200,000，略低于前值263,000。交易者似乎对ADP的声明充耳不闻。数据发布后，引发交易者对美联储大幅加息的担忧，股市随即下跌，美元应声走高。值得注意的是，12月31日一周初请失业救济金人数为204,000人，较预期的225,000人和前值223,000人略有下降。这说明2022年最后一周申请失业救济的人数未达预期，创去年9月以来最低值。

明天将迎来新一年的第一份就业报告，根据美联储政策制定者最近的声明，美联储的新年决心是加倍重视抗击通胀，为此不惜一切代价。幸好一些早期数据显示，截至12月，美国消费状况仍然健康，这种乐观情绪也让人们对劳动力市场的预期持续上升。

美元指数：美指周四上涨在105.30之下遇阻，下跌在103.95之上受到支持，意味着美元下跌后有可能保持上涨的走势。如果美指今天下跌在104.75之上受到支持，后市上涨的目标将会指向105.55–106.05。今天美指短线阻力在105.50–105.55，短线重要阻力在106.00–106.05。今天美指短线支持在104.75–104.80，短线重要支持在104.25–104.30。