在11月2日的FOMC会议上，美联储成员们一致同意将联邦基金利率上调75个基点，使关键利率达到3.75%-4.0%。会议声明称，成员们一致认为，在利率形成“有效约束力”之前，持续加息是必要的。此外，声明指出：“在确定加息步伐时，我们将考虑累积紧缩、政策滞后以及经济和金融的发展情况。”但在随后的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔表示，即将公布的数据表明最终利率水平将高于此前预期。

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KCM柯尔凯思作为全球领先的差价合约经纪商，为全球客户提供多样化产品，主要覆盖货币对、指数、股票、黄金、原油等金融产品。业务高速扩展也让KCM柯尔凯思得到了众多媒体的青睐，展会、研讨会的邀约也是纷至沓来。

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也许标题中的“取代”应该换作“叠加”，因为全球各地都面临高通胀。不过，美国最新经济数据及运输成本和能源价格下跌，以及供应限制放宽，无不昭示着至暗时刻可能结束。当然这不意味着所有成本减少，不过价格增速肯定会放缓。但令人担忧的是，我们发现越来越多的衰退信号涌现，而这些因素将决定金融市场的未来走向。

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美元指数：美指周二上涨在107.85之下遇阻，下跌在107.10之上受到支持，意味着美元上涨后有可能保持下跌的走势。如果美指今天上涨在107.70之下遇阻，后市下跌的目标将会指向106.90–106.65。今天美指短线阻力在107.40–107.45，短线重要阻力在107.65–107.70。今天美指短线支持在106.90–106.95，短线重要支持在106.65–106.70。

截至撰稿时，黄金价格随美元走低达到日内高点，打破本周市场平静。然而，即便黄金最近反弹强势，市场仍对黄金未来能否大幅攀升存疑。

在本周栏目中，我们将技术分析美元/日元、DAX指数和WTI原油

美元指数：美指周一上涨在108.00之下遇阻，下跌在106.85之上受到支持，意味着美元下跌后有可能保持上涨的走势。如果美指今天下跌在107.15之上受到支持，后市上涨的目标将会指向108.30–108.70。今天美指短线阻力在108.25–108.30，短线重要阻力在108.65–108.70。今天美指短线支持在107.55–107.60，短线重要支持在107.15–107.20。

本周欧元区数据开局良好，尽管这令人有点难以理解！德国10月PPI仅同比增长34.5%，预期同比增长41.5%，9月数据同比增长46.8%。这是自6月以来的最低水平，也是自5月以来的首次下跌！环比数据为-4.2%，预期为+0.9%，9月数据为+2.3%。周三，欧元区将发布11月标准普尔全球制造业PMI初值。普遍预计大多数欧元区国家都有所下降，整体制造业PMI预测为46，而之前的数据为46.4，这将是自2020年5月以来的最大萎缩。服务业指数预计将从48.6降至48。综合指数预计将从47.3降至47，这将是自2020年11月以来的最低值。由于通胀数据和制造业数据预测值下降，欧洲央行可能难以加息。然而，欧元区10月CPI同比增长10.6%，欧洲央行成员正谈论在12月（及以后）进一步加息。欧洲央行将不得不在试图降低通胀和使欧元区远离衰退之间保持平衡。

本已疲弱的油价于本周再度迎来重击，《华尔街日报》称OPEC+将在12月4日的会议上讨论增产50万桶/日。接着，布伦特和WTI同时下跌5%以上，创下本季度新低，此前油价在9月已分别跌穿下行通道。

美元指数：美指上周五上涨在107.05之下遇阻，下跌在106.30之上受到支持，意味着美元下跌后有可能保持上涨的走势。如果美指今天下跌在106.45之上受到支持，后市上涨的目标将会指向107.25–107.50。今天美指短线阻力在107.20–107.25，短线重要阻力在107.45–107.50。今天美指短线支持在106.45–106.50，短线重要支持在106.00–106.05。

尽管加拿大央行在上次会议“仅”加息50个基点，而不是市场预期的75个基点，但加拿大的通胀仍然很高（加拿大央行明确指出将继续将提高利率对抗通胀）。周五，加拿大发布了10月份的PPI数据。整体数据为同比10.1%，而预期仅为7.8%，9月数据为9.1%。这是该数据在连续六次下跌后首次上涨。通胀指标不仅涨幅超预期，而且比上月也高了很多！此外，10月份加拿大的原材料价格环比上涨1.3%，而预期为-0.4%，9月数据为-3.1%。周三发布的CPI数据显示，通胀水平与上月相比保持不变，为同比6.9%。然而，核心CPI从同比6%下降至5.8%。

尽管日本央行努力抑制通胀，但物价还是不断飙升。

在全球化的今天，KCM柯尔凯思作为一家全球领先的差价合约经纪商，专业化的分析师团队是一家金融企业发展的基础，让KCM柯尔凯思走向新的高峰。近年来KCM柯尔凯思加大人才引进的力度，不断强大分析师团队。进而为KCM柯尔凯思带来新想法和创意，而在内部我们亦建立完善“人才矩阵”以杜绝人才断层的情况。最为明显便是首席分析师Terry Lam和全球市场分析师Rachel Jones为业务人员解读行业热点、财经周报等信息，他们不断更新自己的知识储备，服务好每一位客户。

美元指数：美指周四上涨在107.25之下遇阻，下跌在106.30之上受到支持，意味着美元下跌后有可能保持上涨的走势。如果美指今天下跌在106.20之上受到支持，后市上涨的目标将会指向107.15–107.65。今天美指短线阻力在107.10–107.15，短线重要阻力在107.60–107.65。今天美指短线支持在106.20–106.25，短线重要支持在105.80–105.85。

美元指数：美指周三上涨在106.80之下遇阻，下跌在105.85之上受到支持，意味着美元下跌后有可能保持上涨的走势。如果美指今天下跌在105.80之上受到支持，后市上涨的目标将会指向106.80–107.25。今天美指短线阻力在106.75–106.80，短线重要阻力在107.20–107.25。今天美指短线支持在105.80–105.85，短线重要支持在104.35–104.40。

美国本周四欢度感恩节，因此周末前市场可能交投清淡。 而在周五，美国市场只运行半日，这也意味着，如果市场出现意外，可能引发巨大波动。通常未来一周的重点事件会集中在周三发生，比如新西兰联储议息会议、欧盟PMI指数公布和FOMC会议纪要发布等。别忘了下周五就是“黑色星期五”，购物节拉开序幕。此外，本周仍有数家巨头的第三季度业绩值得关注，比如Zoom和戴尔。

美国11月的费城联储制造业指数跌至-19.4，而预期为-6.2，之前的数据为-8.7。这是该指数自2020年5月以来的最低水平。大幅下跌的罪魁祸首是就业部分，数据降至7.1，而预期为29，10月数据为28.5！平均每周工时指数也从10月份的10.4降至1.4。费城联储的报告与本周早些时候发布的纽约联储制造业指数报告形成鲜明对比。纽约联储指数升至4.5，预期为-5，之前的数据为-9.1。有趣的是，整体数据上升的主要驱动力之一是增长的就业和平均每周工时。这两个指数都显示从现在起6个月后的商业活动将放缓。费城市场包含更多的制造业企业，因此它往往是所有地区的美联储制造业指数中最受关注的。

三周前，马斯克不情不愿地完成了推特440亿美元收购案，接着就马不停蹄开始按照自己的愿景改造社交媒体平台。马斯克一边解雇数千员工，包括董事，一边尝试了几个新功能，并着手测试新模块。

美国零售销售10月份环比增长1.3%，高于预期的环比增长1%，之前的数据环比增长0%。这是自2月以来最强劲的数据。此外，除汽车外零售销售环比增长1.3%，而预期为环比增长0.4%，9月数据环比增长仅0.1%。这表明不仅汽车销售强劲，其他经济领域也表现强劲。昨天，沃尔玛压低了第三季度的销售收入预期，指出库存水平下降，并且该公司只有价值10亿美元的多余库存，预计销售额会在购物季增长。然而，塔吉特的报告几乎与沃尔玛完全相反，因为它远不及第三季度每股收益的预期。该公司报告的每股收益为1.54美元，而市场普遍预期为2.19美元！塔吉特的首席执行官表示：“在本季度的后几周，销售和利润趋势明显放缓，客户的购物行为越来越受到通胀、利率上升和经济不确定性的影响。”此外，塔吉特在进入节日季前下调了第四季度的预测。鉴于10月份强劲的零售销售数据，人们可能会猜测塔吉特的问题与其库存管理有关，而不是其强调的消费者支出的整体实力。

原油价格连续两周下跌，其中WTI跌幅约2%，布伦特原油下挫约1.5%。虽然受周二波兰东部爆炸事件影响，油价走高，但此前一天油价暴跌4%。换句话说，昨天地缘政治为油价带来的额外溢价效果已消除。市场注意力再度转向需求侧，特别是来自中国的需求。国内新冠确诊病例数量节节攀升，打击投资者信心，是导致石油价格周一下跌的原因之一。但不仅中国需求不振，英国、欧元区和世界其他市场通胀激增也遏制石油需求。

一方面美国通胀出现见顶迹象，使得美联储的加息预期降温，美元指数从高点显著回落，提振了以美元计价的大宗商品价格，其中就包括铜。最快将于12月开始的加息放缓一定程度上也能缓解美国经济过快陷入衰退的压力。

在本周栏目中，我们将讨论美元，然后从技术角度分析欧元/美元、黄金和美国小型股罗素指数。

上周公布的美国10月CPI为7.7%，低于预期的8.0%。 本 周二上午公布了美国另一重要通胀数据PPI的10月表现。此前预期10月PPI将达到8.3%，但实际数值降至8%，远低于前值的8.4%。

美国10月PPI环比上涨0.2%，低于0.4%的预期，通胀压力有望进一步缓和。FedWatch工具显示，12月加息75个基点的概率不到15%。

美元指数：美指周二上涨在107.15之下遇阻，下跌在105.30之上受到支持，意味着美元下跌后有可能保持上涨的走势。如果美指今天下跌在105.40之上受到支持，后市上涨的目标将会指向107.25–108.10。今天美指短线阻力在107.20–107.25，短线重要阻力在108.05–108.10。今天美指短线支持在105.40–105.45，短线重要支持在104.45–104.50。