上周高于预期的美国CPI报告引发通胀预期难以根除以及美联储大举加息的猜测，导致市场震荡。本周，交易者将再度迎来通胀大戏，只是这次故事的发生地在英国：其将于周三公布CPI报告。 目前对英国CPI的市场预期 英国表面CPI读数在5月击穿9%后上月又达到9.1%，市场目前对周三报告的预期是，年率进一步上涨，挺进9.3%。这对英国消费者而言，可以说是坏消息。值得注意的是，英国央行曾警告，随着天然气价格再度上涨，通胀率可能达到11%。所以，英国消费者接下来几个月可能继续面临通胀压力： 话虽如此，剔除较不稳定的能源与食品价格后的所谓“核心”通胀，呈现减弱信号。交易者对其的预期是，读数降至“区区”5.8%

上周五主要货币中美元最弱。有消费者报告显示，通胀预期下跌，其继而降低美联储下次会议加息100个基点的几率。 上周五主要货币中欧元和加元最强。 通胀预期的降低同样助涨美股。 上周最弱的货币是日元。日本央行发表温和评论，利空日元。 西得州原油4小时图仍处于下跌趋势中，现在交投于100下方，该位可能在近期构成阻力中枢。价格沿着50期指数移动均线构筑系列下降的高点。如果形成一根看跌吞噬K线或系列看跌锤子形态，可视为新的下降高点就位的信号，维持下跌趋势。站上101.53则扭转下跌趋势。 中国A50指数4小时图同样处于下跌趋势中，但在14,000一线支撑企稳，或已构筑周期低点。受制于月图中枢点位继续看跌

美联储官员Christopher Waller曾表示，虽然CPI年率上涨9.1%，升至40年高点，还是支持FOMC在7月底召开的会议加息75个基点。但他也指出，如果6月零售销售与楼市数据“大幅强于预期，可能倾向于支持扩大加息幅度”。 上周五公布的6月零售销售数据显示，表面月率增加1%，高于增加0.8%的预期值；5月月率初值被上修为-0.1%。另外，剔除汽车的零售销售月率同样增长1%，高于0.6%的预期值，并且5月初值月率被上修为+0.1%。 美元/日元自从3月11日站上116.35后大举走高，于5月9日摸至131.33，背后的推手是一个愈加清晰的事实，即美国通胀数据的上升，可能推动美联储加大

全球气候变暖，中国的 “四大火炉”城市现已演变为“十大火炉”，不分伯仲： 福州、重庆、杭州、海口、长沙、南昌、武汉、南宁、西安、广州 。这些城市的 夏天温度高达 4 0 ℃ + ，让人叫苦不迭。 7月1 9 日 -24 日，扫描本文底部海报二维码，分享您的解暑小妙招，将有机会获得 “降温好礼”。 价值￥ 2 890 的 Dyson戴森A M07 无叶风扇 x 1 位 蕉下卡片太阳伞 x 2 位 安热沙防晒喷雾 S PF50 x 5 位 烈日炎炎，除了好礼， Xman还要再教大家自制几款清爽解渴的饮料，夏日必备超解暑！ N o .1 青桔薄荷水 0脂0卡 食材：柠檬，小青桔，薄荷，冰块，水。

黄金震荡盘整全日未见大上落 周二(7月19日)，黄金震荡盘整，全日未见太大上落。美元指数的跌势曾令黄金升到1718美元附近，但黄金的升势未见持续，重回到1710美元附近交投。现货黄金收报1711.63美元/盎司，上升2.64美元/盎司，日内最高触及1718.37美元/盎司，最低触及1705.28美元/盎司。 WeChat 笔者维持对黄金的看法，认为黄金都是在下行的势头中，在昨日的走势中可见即使美元走弱，黄金都是反弹乏力，可见黄金要重回升轨，或需要美元大幅下跌才行。WCG Markets 认为投资者可以继续使用高位做空作主要策略，上方阻力位为1723美元，下方保守点可看1705美元，激进点可看

黄金下行走势未变 周一(7月18日)，早前的CPI的经济数据发布后，市场对本月加息100基点的预期升温。但在经过周六日的一些采访和公开评论后，市场开始重回到加息75个基点的预期中。美元指数连续两天下跌，黄金得到一些喘息的机会。现货黄金收报1708.93美元/盎司，日内最高触及1709.13美元/盎司，最低触及1708.93美元/盎司。 WeChat 黄金震荡下行，任何的横盘或反弹都大机会是修正，未必是真正的反弹，除非黄金能站稳在1750 上方而美元能维持弱势。WCG Markets 认为投资者可以继续使用高位做空作主要策略，上方阻力位为1721美元，下方可看1698-1700美元，激进点的可

全球超级通胀期来袭，如何跑赢“印钞机”？ 前段时间（2022年7月9日），斯里兰卡首都科伦坡爆发抗议活动。斯里兰卡的经济危机已持续接近一年，当地6月通胀率飙升至54.6%，食品价格骤增80%，预计通胀率未来数月还将攀升至70%。这次持续的粮食和能源大通胀不会轻易消失，斯里兰卡不是第一个，也不是最后一个被大通胀压垮的穷国。 现实都是经济的镜子，通胀现象的背后都是货币现象，主导离不开美元的货币增发，美国开启“印钞机”模式，将大量资金注入到了美国市场中，最终物价上涨，导致通货膨胀。世界银行在报告中指出，在疫情、通胀、债务、收入不均等多重因素叠加下，全球经济增长明显放缓，通胀压力可能驱动部分经济体“

1700关口，何时再会？ 周四(7月14日)，美国公布了两项数据，6月份生产者价格指数(PPI)上涨1.1%，预计为0.8%，通胀压力仍在加大。另一数据为初请失业金，截至7月9日当周，初请失业金人数上升至24.4万人，为2021年11月20日以来的最高数字。美元指数一度突破109的关口，而随着美元强势，现货黄金一度跌破1700美元/盎司大关，为去年8月以来首次。现货黄金收报1709.59美元/盎司，下跌0.26美元，日内最高触及1709.85美元/盎司，最低触及1709.58美元/盎司。 WeChat 黄金跌穿早前所说1721美元的阻力位后，一泻不止，最终低见1697美元后探底回升，维持前期

CPI高于预期，加息将会来得更猛？ 周三(7月13日)，美国公布的6月消费者价格指数(CPI)大幅上涨9.1%，大幅超过了市场预期的8.8%。CPI资料公布之后，从美联储监察工具中可看到，7月份加息100基点概率暴涨，美元指数短线拉升，但随后很快就从高位回落。而现货黄金的表现跟美元指数刚好相反，现货黄金短线下挫22美元后迅速拉升到是日高位。现货黄金收报1735.28美元/盎司，上升0.07美元，日内最高触及1735.32美元/盎司，最低触及1735.20美元/盎司。 WeChat 黄金在亚欧时段触及了1722美元后反弹，未曾跌穿上日所说1721美元这个阻力位置，受CPI数据影响才跌穿这个位置

通胀压力持续上升以及各国央行努力遏制通胀仍是影响市场走势的关键主题。美国上周三公布的6月CPI意外大超预期迅速推升了市场对美联储可能在7月会议上加快升息的预期，甚至不排除该行历史性地加息100个基点的可能性。 利率期货市场显示，上周交易员一度预计7月加息100个基点的概率超过80%，随后在美联储官员安抚下回落至30%以下，但确实仍存在这种可能性。加拿大央行激进加息100个基点也助推了这种猜测。美国两年期与十年期债券收益率倒挂程度加剧正反映了这一点，美元也因此获得进一步提振。欧元/美元上周曾跌破平价水平，本周四欧洲央行会议能否为欧元带来一些支撑呢？ 欧洲央行加息25个基点还是50个基点？ 欧洲

微 信扫一扫海报最下方的二维码，参与XM互动留言，最高领取＄50赠金，速来~ 了解更多，即刻访问XM官网：https://www.x1m1global.org/gw.php?gid=190392

从2012年尾开始，日本市场代表性指数日经225犹如坐上“云霄飞车”，开启了8年逆天上涨之路，这一切或许都与“安倍经济学”有关。 上世纪80年代，“里根经济学”、“撒切尔经济学”、“克林顿经济学”等以总统、首相命名的经济理念被相继提出。这种定义符号，主要是用来概括领导人任职期间施行的对国家经济产生重要影响的经济政策和管理方式，后被统称为“总统经济学”。 安倍经济学也是其中之一，它是由日本前首相安倍晋三的名字命名，指他在任期间推行的一系列改变日本近10年历史的“总统经济政策”。 自上世纪90年代初，日本在二十年内相继经历了经济泡沫崩溃、全球金融海啸、以及福岛核泄露事故，政策失调和外围因素导致日

过去的一周，新西兰联储加息50个基点，加拿大央行加息100个基点，而关于美联储下次会议加息100个基点的猜测甚嚣尘上。本周利率聚光灯将打到欧洲央行和日本央行身上，两者将召开货币政策会议。欧洲央行在上次会议上承诺 次会议加息25个基点，那有没有可能加息50个基点呢？日本央行除了可能修改成长与通胀预测值外，可能按兵不动。 通胀方面。上周公布的美国6月CPI年率上涨9.1%，本周新西兰、英国和加拿大都将揭晓各自的通胀报告。 英国现任首相已经辞职，接下来新首相人选方面会有什么进展？ 最后，本周财报季热度上升，NFLX、 TSLA和 TWTR都将披露财报，这些公司认为经济将会衰退吗？ 各国央行 欧洲央

昨天的CPI报告犹如一颗燃烧弹投入了本就火爆的债券市场，对美债收益率曲线造成了惊人的影响： 未来加息更积极的预期推高短期收益率 比预期火热的通胀报告的第一阶段效应，从逻辑上来说是推高美联储短期加息的预期。在进入本周时，交易者仅计入2%的几率FOMC在月末加息100个基点。但此文发稿时，硬币翻转到另一面，这个数字超过了50%。请看下图CME FedWatch有关联邦基金期货市场的预期： 美联储官员Barkin和Bostic昨天似乎也赞同加息100个基点，而加拿大央行在CPI报告发布后90分钟也做出了类似的举动。所以，未来几周里如果经济数据强劲，美国可能展开上世纪八十年代以来首个单次幅度为100

“欧元/美元是否击破平价”这个问题似乎永无止境，但最近终于有了答案。欧元/美元周初下跌至平价下方几个点子，周四更是大举下破，盘中最低到0.9952。该货币对之后反弹至1.0025并且围绕1.0000整数关口震荡。接下来会怎么走？ 坦白说欧元区有自己的问题，最明显的可能是隔壁的乌克兰正处于战局中，其帮助推动通胀年率升至8.6%的历史高点。然而，在世界上大部分国家加息，努力防范通胀固化难以根除之际，欧洲央行纹丝不动，维持利率在-0.5%的超级低位。相比之下，美联储已加息至1.75%，目前正在讨论下次会议是加息75个基点还是100个基点。美国6月CPI年率为9.1%。公平地说，欧洲央行确认说过，将

隔夜市场波动/ 上周的前期波动 美国通胀率再度高于预期，CPI年率升至9.1%。但核心CPI下降，也低于预期。 美国联邦基金期货市场大幅上调美联储7月加息100个基点的几率。 美股与油价再度因衰退担忧下跌，美元指数回到108上方。 中国出口年率增长17.9%，增幅大于预期；进口年率下降，至1%。然而，美欧经济可能衰退，给中国对外贸易的前景蒙上阴影。 新西兰联储加息25个基点，8月可能再加息50个基点 – 将基准利率上调至2.5%。 加拿大央行出人意表地加息100个基点，至2.5%。此次加息幅度为1998年以来之最。 韩国央行加息，至2.25%。该央行警告，通胀可能在“相当长时间里”保持在4%

正如我们在加拿大央行会议前瞻报告中所指出的，市场相信加拿大央行加息75个基点。但央行最终选择了加息100个基点，大大出乎市场意料。加拿大隔夜基准利率从年初的区区0.25%，上调至如今的2.50%，与新西兰并肩，同为主要国家中最高水平。 加拿大央行货币政策声明的重点如下（黑体部分是我强调的内容）： 通胀继续上升，物价压力正在扩大化。2022年二三季度，消费者物价指数平均值将接近8%。 加拿大经济过热，而劳动力市场供应紧张。失业率处于系列低点，且职位空缺居高不下、劳动力广泛短缺正在推高薪资增长率。 在全球成长放慢及加息削弱国内支出的影响下，加拿大2023年和2024年经济增长率预计从2022年的

有句话说，市场对消息的反应总是比消息本身更重要。只要看看今天市场对美国通胀率再度加速的反应，就可以理解这句话的意思。更重要的点是，美元或已筑顶，而黄金、欧元/美元、英镑/美元或形成低点。 在超级火热的美国CPI报告增加大幅加息几率并推高美元之后，黄金出现意料中的急跌行情。但这个贵金属随后迅速反弹，最终逼平开盘价。美元同步承压。一度跌破平价整数关口的欧元/美元华丽转身，反弹逾100点子。 CPI出炉后的市场反应清楚地表明，投资者认为，庞大的通胀数字将重创经济，美联储不仅将很快停止加息，还会最早在一季度降息。事实上，美国10年期国债收益率跌破3%，市场同步计入了18个基点的2023年一季度降息几

美国小型企业衡量指标NFIB企业信心指数，连续第6个月下降，至9.5年低点。 德国ZEW报告跌至疫情爆发以来最低点。 欧元/美元隔夜一度跌破平价，为2002年12月以来首次，但后来自该位稳稳反弹。如果今天发布的美国通胀报告低于预期，可帮助欧元/美元扩大反弹。 今天的主要事件是美国通胀报告。如果年率又一次报在8.6%高位，本质上确认了美联储本月将要加息75个基点。 新西兰联储今天有望连续第三次加息50个基点。 油价昨天跌逾7.00美元，受到衰退忧虑和强势美元的打击。 中国A50指数下破上升趋势线与月图枢轴点位，现正构筑潜在看跌旗形。突破昨天低点，下方重点关注14,000一线支撑区域。受制于月图

大宗商品市场最新的经济衰退忧虑源自德国ZEW报告，其中西得州原油暴跌逾7美元，回到100心理大关下方。德国ZEW表面读数报在-53.8，为2011年12月以来最低点，预期值和前值分别为-38.3和-28。7月ZEW现况指数报在-45.8，预期值和前值分别为-34.5和-27.6。欧洲央行应该会在7月加息，只是加息“多少”尚未确定。欧洲央行货币政策委员会在上次会议上承诺接下来加息25个基点，但也有猜测认为可能加息50个基点。弱于预期的数据叠加升息前景，引爆关于整个欧洲经济陷于衰退的担心，催生出原油需求降温继而导致价格下跌的忧虑。 近期打压油价的另一主要因素是中国疫情此起彼伏。中国继续执行病毒“