美元指数从2014年5月开始走高，涨幅超过31.5%，直到2017年1月达到峰值。在2008年金融危机之后，美元因美联储宣布将开始逐步缩减量化宽松政策走高。美联储大幅削减利率，并开始购买政府债券，以鼓励借贷和支出，并抑制储蓄，以避免由于美国的住房和抵押贷款支持证券崩溃，以及欧洲的主权债务危机所形成的衰退压力。美国利率走

美联储在2015年12月开始取消零利率政策，并在近期采取了下一步行动:从10月开始削减资产负债表。加拿大央行今年7月加入了加息的会议，外界普遍预计，英国央行将在2017年的两次政策会议中采取行动。全球金融市场的所有目光现在都在欧洲央行，现在问题变成了:欧洲央行最近会议的结果是正常化进程的开始，还是仅仅调整了现有的债

美国政治主导了投资者的注意力。共和党的众议院将于下周三向公众公布全面的税收改革法案，特朗普从入围的泰勒、耶伦和鲍威尔那里游说参议员支持他们的美联储主席。根据参议员斯科特的说法，泰勒似乎赢了。 在税收改革的问题上，市场没有声音，但美国10年期国债收益率在泰勒麦克尔(Taylor straw)的民意调查中获得了更高的支撑

上周我对黄金走势持谨慎态度，至少现在看来我是对的，因为黄金和白银价格下跌了1.9%。然而，其他一些金融市场上周发出了一些复杂的信号。在我看来，上周可能对贵金属市场在短期内是至关重要。在这篇文章中，我将讨论这些信号。 黄金 根据交易员持仓报告，在截至2017年10月17日的一周内，黄金期货市场由空头控制。基金经理持

本周的新闻大多是正面的，但也有一些弱点。欧盟经济正开始连续第二年增长，而澳大利亚则在继续其近20年的经济扩张。然而，对于英国来说，越来越多的人担心英国退欧会被继续拖延。尽管日本的经济增长仍在稳步增长，但加拿大方面的新闻却稍弱一些。 2017年第二季度，欧元区实际GDP连续第17个季度增长，同比增长2.3%，超过了今

自上周以来，黄金一直处于观望状态，因为看涨者们正努力重新建立中期趋势的控制。然而，我将在这篇评论中讨论，目前形势不利于看涨者。上周四，由于美元和全球股市表现疲软，黄金价格从周低点反弹。金价自9月8日以来下跌6%，收于1,280美元。与此同时，银价上涨1.24%，报17.19美元。 上周末全球股市从创纪录高点回落，以及各

由于缺乏信心，以及美国经济数据缺乏动能，美元指数的涨势都停滞不前。不过，对于美元/日元来说，选举的尾部风险溢价正在被消化，投机者正在增加多头头寸，预计周日将取得决定性的胜利。 在现实中，美元最近的反弹总是被认为是起死回生的信号，但这仅仅是基于对美联储主席任命可能性的乐观，以及美联储略微强硬的语气。但我

所有的白银投资者都知道，去年的白银情况较为艰难，因为没有明显的原因表明白银在解冻，也没有跟上黄金的步伐。同时期黄金的价格上涨了12%，但银价只上涨了7%。 我在之前的文章中陆续解答过白银价格的影响因素，例如白银操纵说，这引发了供求基本面与白银价格之间的脱节。另一个是加密货币比特币和以太币的兴起吸引了传统的

上周美元结束了连续四周的上涨趋势，同时这也使得美国国债收益率在一个月以来首次下跌。根据交易员持仓报告显示，日元利差交易连续三周上升，欧元期货仓位也创下历史记录。与此同时一个现在的头肩模式正在欧元/美元上若隐若现，如果得到证实的话，可能会有看跌的暗示。 根据最新的市场调查报告显示，日元套利交易继续飙升，

上周由于投资者将注意力转向最新的美国国债，黄金价格维持在两周高点附近。在短期内，有几个关键因素可以为贵金属的反弹提供动力。第一个因素是美国企业财报季的开始。如果负面收益意外激增，并造成短期股市波动，投资者的自然反应将是转向黄金和政府债券。黄金市场显然在寻找短期的方向，而当前的收益季节可能正是黄金在试