根据最新的经济数据，美国经济表现良好。从劳动力市场来看，美国失业率稳定在4%到5%的范围内，同时通货膨胀率也进一步接近2%的目标水平。这些也表明美国的劳动力市场已经进入紧缩时代。 自上一次加息以来，美国的劳动力市场一直维持在看似正常的水平范围，但通货膨胀水平却迟迟不见起色。这是因为经济刺激只能在劳动力市场紧

主要新闻： 美联储FOMC货币政策会议决定维持联邦基金利率在1%-1.25%不变，与市场预期一致。并且在声明中表示，预计2017年还将加息一次，预计2018年将加息三次，2019年加息两次，2020年加息一次。下调长期中性利率预期至2.75%，之前预计3%。 美国就业方面仍然前景增长，预计就业市场将在一定程度上进一步走强，商业开支已经

随着英国央行召开会议，市场情绪明显改善。英国货币政策委员会在数周内为市场提供了第二次鹰派惊喜，使得英镑反弹至2017年最高点。与此同时，美国股市继续走高，因为目前市场焦点已经转移到美联储，一些主要股指总体上接近历史高点。 Figure 1：英镑/美元 在英国央行意外暗示即将加息后，英镑飙升至英国脱欧后的新高。英国债

周一黄金（9月18日）继续呈下跌趋势，抹去了之前上涨趋势的一半涨势，接下来几日很有可能突破1303.59美元的支撑位。由于本周美联储即将发表FOMC声明，缩表已成定局，这使得市场对美元重拾信心。美元指数受到上周小幅上扬的惯性影响，周一美元指数呈现横盘调整态势。即使特朗普正式签署延长政府债务上限的法案，暂时避免了政

上周四，黄金价格从两周低点反弹。尽管美国公布了强劲的消费者通胀数据，美元仍照样走软，进一步推高了金价。 在经济方面，8月份的消费者物价指数上涨了0.4%，高于0.3%的共识。不包括食品和能源在内的核心CPI上涨了0.2%，与人们之前的预期一致。与上年同期相比，CPI和核心CPI分别上涨至1.9%和1.7%。总体通货膨胀率正在接近美

自7月11日以来，黄金一直处于短期上行趋势。到目前为止，黄金价格已经上涨了约12%，与此同时美元指数下跌了约6%。 Figure 1：美元指数（白色）与金价（黄色） 由于特朗普政府的政治动荡，以及美国和欧元区经济的差距缩小，美元指数持续下跌。实际上，欧元区的经济增长速度超过了前半年的扩张速度。尤其在Macron在法国总统选

黄金、白银和铂金价格在过去6个月里一直在反弹，其中一个原因是：由于美联储继续在当前的紧缩周期中加息，投资者开始对美联储失去信心。 降低加息预期对贵金属来说是个好消息。投资者认为贵金属是一种没有利息的价值贮藏手段，因此当人们对加息预期减少时，它会增加持有贵金属的吸引力。从过去几年联邦基金利率期货和贵金属

白银作为一种波动性较大的交易工具，有着悠久的历史。白银的价格从每盎司4.015美元的低点到自2011年以来的49.82美元的高点，而金价的区间从255美元到1920.70美元不等。白银价格上涨至12.4倍，而黄金价格则是其最低点的7.53倍。白银是一种比黄金更容易波动的金属，这就是为什么它一直吸引那些寻求更大杠杆和更多价格差异的市

中国预计不久将推出以人民币计价的原油期货合约，并可转换为黄金。美国基础宏观经济研究公司的创始人卢克格罗曼表示，全球石油游戏规则可能开始发生巨大变化。 ​中国是全球最大的石油进口国，该合同可能成为亚洲最重要的原油基准。原油价格通常与布伦特原油或西德克萨斯中质原油期货有关，并且两者都以美元计价。中国此举将

最近几周，受到了宏观经济不确定性的支撑，加上非同寻常的地缘政治紧张局势，黄金似乎被带入了一个新阶段。尽管市场参与者仍处于低波动的交易环境中，但理性的思维不可避免地导致资本流入黄金市场。随着金价继续与其他传统避险资产脱钩，现在是时候审视一下，这仅仅是一个暂时的现象，还是在表面之下酝酿更广泛变革的信号？