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中国债券交易者以5500倍的超额认购 来追赶股票回报
  钱劲 2019-03-12 10:36:00 9358
对股票类回报的争夺,正推高人们对中国新兴可转换债券市场的兴趣。中信银行本月的可转换债券显示出投资者对这些证券的渴望有多么强烈——认购数量超过供应量的5500倍。

【友财网外汇资讯】-中国的固定收益投资者被挡在了全球股市大涨的门外,他们正在追逐下一个最接近的目标。


中国债券交易者以5500倍的超额认购 来追赶股票回报


对股票类回报的争夺,正推高人们对中国新兴可转换债券市场的兴趣。中信银行本月的可转换债券显示出投资者对这些证券的渴望有多么强烈——认购数量超过供应量的5500倍。


今年,债券发行者已经从债券中筹集了872亿元人民币,超过了首次公开发行(IPO)的四倍多。


这是因为受委托限制的固定收益投资者难以赶上获准买入中国股市上涨股票的基金的表现。自1月份以来,上证综合指数上涨21%,使得股票投资者有望获得2014年以来最好的季度回报。相比之下,追踪信贷的指数上涨3.2%,可转换债券上涨14%。


“现在是购买可转换债券的好时机。”信达证券驻北京投资经理陶忠良称,“在中长期内,回报率将远高于传统的固定收益产品。”他的基金不允许持有股票。


去年定义中国股市的信心危机已被乐观情绪所取代,投资者为中国证监会新任主席的到来而欢呼,外界认为这位新主席更支持股市。


政策制定者支持把重点放在增长和刺激需求上,而不是去杠杆化经济。解决中国与美国贸易战的前景以及人民币汇率的稳定也起到了帮助作用。


投资者兴趣的下一个重大考验是交通银行计划发行600亿元人民币可转换债券,这可能是中国国内市场有史以来规模最大的此类债券发行。平安银行2月份260亿元人民币的可转换债券发行获得了约1400倍的超额认购。


根据东北证券1月7日的数据,中国证监会已批准约60家公司在6月底前发行可转换债券,这将使即将发行的可转换债券总额高达人民币2000亿元。这将是2018年全年筹资额的两倍。


“监管机构、投资者和发行人现在都对可转换债券持积极态度。”北京GEC资产管理有限公司首席执行官邓浩表示。


信达证券的陶忠良表示,只要中国股市继续上涨,需求就将保持强劲。尽管上周有迹象显示,中国政府可能希望股市涨势放缓,引发了多年来最严重的单日抛售之一,但中国股市周一反弹至关键水平上方。


“目前股市的气氛很好。”他称,“这一切都意味着值得密切关注可转换债券市场。”


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