【友财网外汇资讯】-路透本月的调查显示，全球投资者增加股票持仓至近一年高位，受访的绝大多数基金经理称股市回调已经结束。

路透1月14-30日对欧洲大陆、美国、英国和日本的44位基金经理和首席投资官的月度调查显示，整体股票持仓在全球投资组合中的占比升至48.5%。

这是去年2月以来的最高水准，并高于上个月的47.2%。

“无疑，12月对于全球股市投资者而言是可怕的一个月，但股市大幅回调已经让估值看起来更有吸引力，现在更值得投资。”伦敦Investment Quorum首席投资官Peter Lowman表示。

临近2018年年底，金融市场剧烈波动，导致股市和大宗商品等各个市场的年度涨幅缩减。MSCI明晟全球股指、标普500指数和道琼工业指数全都遭遇金融危机以来最差年份。

这是因为一系列令人失望的经济数据强化了对全球增长放缓的担忧，此外美中贸易战升级，而且英国在退出欧盟的条件上陷入僵局。

虽然这些风险仍在，但股市今年已有所反弹。回答了一个额外问题的基金经理中，有60%的人认为全球股市的跌势已经结束。

标普500指数已较去年12月26日触及的低位上涨了10%以上。

在最新的调查中，债券的投资配比已从39.5%削减至平均39.1%。现金配比从6.1%升至6.2%，为2016年11月以来最高，表明基金经理还不确信股市将大幅回升。

美国经济放缓的明显迹象，以及有史以来持续时间最长的联邦政府关门，都可能令美联储至少在4月前都按兵不动。美联储决策者周三强化了近来的鸽派立场。

的确，本月对全球500多名分析师的另一项调查显示，全球经济正在同步放缓，若美中贸易战风险升级，全球经济将出现更大幅度的滑坡。

与之巧合的是，调查的市场分析师愈发感到不安，他们过去几个月调降了对各个资产类别的预估，包括从股市到债券收益率、再到油市。

全球资产管理机构本月最明显的改变是，调降对欧洲资产配置。

包括欧洲最大经济体德国经济去年末险些陷入衰退在内，一连串的疲弱数据都表明，经济增速减缓，分析师现在预计欧洲央行将在更长时间内维持利率不变。

“由于欧洲经济数据比预期糟糕，且政治风险上升，我们进一步减码欧洲投资。”Greetham表示。

但至少目前而言，对北美资产配置基本持平。

“虽然全球股市估值仍相当有吸引力...但显而易见的是，目前的情况是中美贸易持续存在不确定性，2019年企业获利前景恶化。”Russell Investments的投资组合经理Thomas McDonald表示。

“从这点来看，我们发现很难找到支持‘中性’以外立场的理由。”

在最新调查中，约60%回答额外问题的基金经理称，做多美元不再是最拥挤的交易。

这也呼应了调查访问的汇市策略师的看法，即美联储升息预期快速降温削弱了美元较其他货币的优势。

但跟近几个月情况一样，对新兴市场的态度仍谨慎。

“既然美联储短期内不大可能升息，经济和市场面临的最大风险就是与中国的贸易紧张形势。”Via Nova Investment Management总裁Alan Gayle表示。

“如果取得进展，股价，尤其是国际和新兴市场股价将受益。我们抱有希望，但会先等结果出炉，再去投资或重新配置基金。”