【友财网外汇资讯】- 日本对海外风险资产的兴趣增加，正对日本国内——传统的避险货币地位——产生过大的影响。

日本投资者对外国股票的需求加速，是导致该国货币意外下滑的一个因素。自3月底以来，日本股市累计下跌逾5%。它导致将日元兑美元汇率推至今年以来的低点，使其在中美贸易紧张局势不断升级的环境下，失去了作为交易员避难所的地位。

据日本财务省的数据，自3月底以来，日本人每周都是外国股票的净买家，在截至6月29日的5天里，日本人的购买量达到创纪录的9850亿日元(合87亿美元)。自4月初以来，日元是表现最差的10国货币，仅次于刚刚被饱受退欧困扰的英镑。

截至北京时间上午10点，日元兑美元汇率为112.70日元。周三，该货币汇率自1月份以来首次突破113点。

“日本的资金外流，包括海外股市的资金流出，在近期日元疲软中扮演了重要角色。”三井住友信托银行驻东京策略师Ayako Sera表示。“而美国经济状况良好，企业盈利也非常好。”

由于货币对冲成本上升和债券价格下跌减弱了日本投资者的吸引力，日本投资者一直在避开美国国债这一传统投资对象。相反，美国股市看起来越来越有诱惑力，预计未来12个月的收益增长率为27%，而欧洲股市的预期市盈率为12%，日本股市仅为6%。

标准普尔500指数(S&P 500 Index)自第一季度末以来已累计上涨13%，而美国国债在考虑对冲成本后下跌0.6％。

德意志银行驻新加坡外汇策略师Mallika Sachdeva上周在一份研究报告中写道:“一般来说，购买股票不会对冲外汇。”“对于手握较稳的日本养老基金来说，全球市场疲软可能被视为一个买入机会，抑制了美元兑日元在风险规避举措上的下跌。”

在财政部追踪的投资者类别中，银行的信托账户——通常被视为养老基金的代表——是海外股票的最大买家。

据本月公布的最新业绩报告显示，截至3月31日，日本政府养老金投资基金(Government Pension Investment Fund)将其价值162万亿日元的资产中，约24%分配给海外股票，几乎与国内股市持平。

三菱UFJ -摩根士丹利证券(Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co.)驻东京高级策略师Norihiro Fujito表示:“日本政府养老金投资基金作为行业基准，正在全球化其投资组合，因此其他养老基金也在很大程度上效仿这样的举措。”"这种趋势将持续下去，对弱势的日元产生影响"。