【友财网外汇资讯】-为了战胜贸易战,澳大利亚一名管理规模1,390亿美元的投资经理正将30年期美国国债作为其首选武器。
根据AMP Capital Investors Ltd.全球固定收益主管伊兰·德凯尔(Ilan Dekell)的说法,超长期债券被视为保护该公司投资组合的对冲,以抵御美中贸易摩擦和全球经济增长不太一致的风险。
“六周前,我们开始增加部分期限曲线中30年期债券的持仓。”驻悉尼的德凯尔在接受采访时表示,“这给了我们一点保护。我无法预测贸易战。”
他表示,AMP Capital也在押注于做多美元兑一篮子新兴市场货币,这些货币因美元流动性收紧而遭到抛售。
该策略意味着AMP Capital将加入高盛资产管理公司和QIC Ltd.等基金管理公司的行列。随着全球最大两个经济体之间的贸易战升级,这些基金管理公司正在寻求保护。
太平洋投资管理公司认为,“如果形势恶化”,避险资产——美国国债的价值就会得到体现。摩根士丹利预计,随着贸易担忧和美元走强抑制了美国10年期国债收益率的上涨,美国10年期国债收益率将见顶。
美国30年期公债收益率上周五报于2.95%,低于5月中旬的3.26%,后者为2014年9月以来最高水准。标普30年期美国国债期货总回报指数同期上涨约4%。
“最好的可能已经过去了。”德凯尔上周四表示。他指的是今年早些时候出现的全球经济增长和良性通胀的环境。“贸易战增加了我们的担忧——我们的预测总体上非常保守。”
在另一方面,AMP Capital一直在做空两年期美国国债,因为它认为美联储今年将再加息两次,在2019年加息三次。
德凯尔表示,由于利率上调,“我们在两年期国债上做空”。“我们对紧缩条件变得更加关注和保守”,并且“我们认为政策偏向更高的利率。”他说。
在其他方面,德凯尔认为新兴市场资产将进一步疲软,特别是在经常项目赤字的国家,如印度尼西亚和印度。在澳大利亚,他倾向于持有较短期的澳大利亚政府债券,因为他预计澳大利亚央行将在2020年前保持利率不变。