【友财网外汇资讯】-由于投资者担心美国对中国征收新关税，美股周三大跌。

但美国投资者面临的最大担忧不应是全球贸易紧张局势的加剧，而应该是上升的利率。

约翰汉考克投资(JohnHancock Investments)资本市场研究主管艾米丽·罗兰(Emily Roland)表示，“与贸易战相比，美联储更有可能扼杀牛市。”

美国央行今年已经两次加息，许多专家预计2018年年底前还会加息两次。预计2019年也还会有几次加息。

罗兰指出，在新任美联储主席杰罗姆·鲍威尔领导下，美联储仍“依赖数据”，就像他的前任艾伦·格林斯潘、本·伯南克和珍妮特·耶伦一样。

换句话说，美联储不会因为政治新闻而采取行动。它将根据经济状况采取行动，特别是针对就业市场和通胀。

这意味着，美联储可能会继续提高利率，直到有明确的迹象显示经济放缓。现在还没有太多，但这也意味着美联储可能会帮助导致经济放缓。

美联储关键短期利率的稳步提高，将使企业和消费者借贷的成本变得更高。这可能最终导致美国企业销售和收益增长放缓。

还有另一个担心。美联储基准联邦基金利率目前为2%。这与10年期和30年期美国国债的收益率相差不远，后者的收益率分别为2.9%和3%。

如果美联储继续提高短期利率，而长期利率不能推高的话，这一差距可能会进一步缩小，形成经济学家所称的收益率曲线趋平。

人们甚至担心收益率可能会反转，即短期收益率最终可能高于长期收益率，这一现象被称为收益率曲线倒挂。

LPL Research的高级市场策略师瑞安·德特里克(RyanDerick)指出，在过去九次经济衰退之前，收益率曲线每一次都发生倒挂。

收益率曲线最终可能不会倒挂。但是，仅仅因为美联储加息而使收益率曲线趋于平缓这一事实就足以吓到投资者。

Personal Capital投资组合管理执行副总裁克雷格·伯克(Craig Birk)在本周的一份报告中表示，“在贸易战发生之前，投资者最常见的担忧是利率上升。”

伯克补充道：“收益率曲线趋平确实会给经济增长带来不利影响，包括银行放贷动机减弱。”

好消息是，总体利率仍然很低。伯克称，美联储目前利率为2%，但与2007年大衰退前5%的利率相比、与1999年互联网泡沫时期的6%利率相比仍有很大差距，因此利率仍有很大的上升空间。

不过，JohnHancock的罗兰表示，她有点担心美国经济最终可能会因为加息而放缓，尽管许多公司继续从华盛顿的减税政策中得到提振。而美国的任何倒退都可能导致全球经济增长放缓。

“美国能支撑世界其他国家多久？这可能不会持续太久。”罗兰称。