echo
尽管取得了一些进展，但通胀仍远未达到日本央行的目标，而今年迄今为止，日元升值7%，已使物价上涨的风险陷入停滞。即便油价小幅下跌，也会对日本央行不利。央行将2014年的油价暴跌归咎于其难以产生通胀的努力。
日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)面临的问题是，在经济增长和通胀温和上升的情况下，日本央行将在何时开始将其货币政策正常化。他本月强调，即使他的全球的央行继续收紧政策，“强力”的宽松政策仍将继续。
三井住友资产管理公司(Sumitomo Mitsui Asset Management Co.)首席宏观策略师Masayuki Kichikawa表示:“日本央行别无选择，只能耐心地继续放松。”
高盛经济学家Tomohiro Ota本周在一份研究报告中写道，在剔除汇率和油价等外部因素后，日本没有确定的通胀趋势。Ota说，如果原油价格和日元汇率稳定在当前水平，核心CPI很有可能在今年年中降至1%以下。
"令日本央行头疼的是日元，" Okasan Securities的首席经济学家Nobuyasu Atago表示。他曾是日本央行的物价统计部门主管，他表示，由于汇率和油价的较弱贡献，核心通胀可能在第二季下滑。“我认为现在乐观还为时过早。”
可以肯定的是，日本实体经济出现了进步的迹象。它已经连续8个季度增长，随着失业率达到25年来的最低水平，工资和国内消费也有所改善。.
在全球经济增长日益同步的情况下，日本的经济复苏主要受到外部需求的推动。风险在于，保护主义进一步升级。
三井住友银行(Sumitomo Mitsui Banking Corp.)首席经济学家、日本央行前官员Junko Nishioka表示:“如果目标商品扩大到其他产品，比如汽车，这对日本经济的重要性将上升到一个完全不同的水平。”
三井住友(Sumitomo Mitsui)的Kichikawa表示，目前的估计是，全球贸易的萎缩幅度足以将日本实际国内生产总值(gdp)减少0.5个百分点。“对于一个潜在增长率在1%左右的国家来说，这并不小，所以我们必须仔细观察。”
可以肯定的是，贸易紧张局势不会升级，美元兑日元也会反弹。这将缓解日本央行的一些压力，日本央行一直面临着持怀疑态度。
尽管许多人认为今年晚些时候通胀会放缓，但应该确定的是，许多经济学家认为核心通胀率甚至不会达到1%。彭博社(Bloomberg)去年夏季进行的一项调查显示，2017年第四季度，核心通胀率预计将升至0.8%。
“的确，这比市场共识要好一些，”Atago说。
日本2月份消费者价格指数(不包括新鲜食品)同比上涨1%(估计为1%)。除去新鲜的食品和能源，价格上涨了0.5%(估计为0.5%)。整体价格上涨1.5%(估计1.5%)
此外，日本首相麻生太郎表示，他将密切关注美国对中国的高达600亿美元的商品征收关税的举措。
“日本和美国都明白加强和有效地保护知识产权的重要性，”麻生在内阁会议后对记者说。他补充说，他需要详细检查美国的备忘录。
日本政府的发言人还说如果美国对钢铁和铝的关税适用于日本，那将是非常令人遗憾的，他还会继续敦促美国豁免他的国家。
日元兑美元周五触及16个月高位，因交易商寻求避险，因美国公布的消息令全球贸易紧张局势引发担忧，引发了华尔街和亚洲股市的抛售。
