【友财网外汇资讯】-法国兴银行分析师Kit Juckes表示 ,在春季之前,美元很好地跟随了实际长期收益率走势,但夏季则表现不佳。
部分人士认为外汇趋势为“随机漫步”(Random Walk),但实际上市场更加反复无常,图表形态和相关性给人以一种永久关系的幻觉,这种模式只会打破并产生新的模式。在春季之前,美元很好地跟随了实际长期收益率走势,但夏季却表现滞后。
从贸易加权指数来看,我们认为短期美元跌势过度,预计2017年 末美元将小幅反弹。但主导的跌势尚未结束。自2011年以来升势的38.2%回档位已经被逆转。美元指数再次下跌5%将触及50%回档位,2018年可能将触及该位。
不过外汇交易员指出,有两大潜在因素推动美元下跌,其一为美国增长筑顶,随着特朗普对美国经济的影响远去,市场预期美联储联邦基金利率可能见顶。
其二为全球其他央行并非按兵不动。欧元区经济加速增长,欧央行政策指向利率正常化。日本经济增长,即使通胀压力有限。总有一天,日央行将考虑改变货币政策,届时关注日元的走势。
美国就业增长周2015年初录得的周期性顶部2.3%放缓至1.5%,GDP增长在2015年第一季度筑顶,年率增长3.8%,2017年上半年均值增长2.1%。自2013年年中以来,美国十年期国债收益率多次未能触及1%,去年12月的冲高也引发美元冲高。目前美债收益率下跌,美元也回落,目前市场在清理剩余的债券空头和美元多头头寸,可能会经历一段时间的盘整。但之后,危险是美国经济增长熄火,而市场关注其他国家的经济和政策前景。