市场综述
9月16日堪称年内最重磅的一次全球央行“三重加息日”:美联储将利率上调25个基点至3.75%–4.00%(沃什主席鹰派表态,12票全票通过);欧洲央行同日也将存款便利利率上调至2.50%,理由是能源驱动型通胀与增长前景的不确定性;日本央行同步加息至1.25%的31年新高。唯独英国央行“逆势”以6比3的分歧票数选择按兵不动于3.75%,行长贝利同时警告,鉴于英国8月通胀已跳升至3.1%,未来仍不排除加息。三大央行同日加息看似是对能源冲击的共同回应,但外汇市场分化的关键在于“谁的紧缩周期更持久”:市场认为美联储后续动作(年内再加息概率已升至88%,下次议息10月27-28日)比欧洲央行的一次性回应更具持续性,美元指数因此进一步走强至100.3附近,欧元、英镑均承压。地缘政治方面,也门胡塞武装持续针对沙特能源设施发动袭击(包括通往延布的东西输油管道),一度推动油价突破105美元、迫使沙特取消部分原油装运;但随着沙特成功将出口改道经阿曼(过去六天霍尔木兹海峡日均流量已从8月的70万桶飙升至290万桶),叠加特朗普表态愿在联合国大会期间与伊朗领导人对话,市场地缘风险溢价明显回落,油价周一应声跌破100美元;不过伊朗革命卫队随即警告若美方进一步采取军事行动将予以回击,局势缓和仍属脆弱。黄金对上述消息反应偏软,周一一度跌破4,350美元,较上周五高点回落,但10年期美债收益率同期反而小幅走低,显示美元走强更多是预期重新定价而非实际利率抬升;8月黄金ETF净流入180亿美元(历史次高)仍构成支撑。四个品种呈现的是同一条美元主线下的不同表现,而非彼此独立的故事。
各品种技术解读
XAUUSD 黄金
枢轴点:4370.81 | 阻力位:4407.38 / 4436.25 / 4472.82 | 支撑位:4341.94 / 4305.37 / 4276.50
技术分析:黄金现货交投于4,340-4,365美元区间,较上周五高点明显回落,周一一度跌破4,350美元。美元指数升至100.3附近、市场对美联储年内再加息的定价升至88%是主要压制因素;但10年期美债收益率同期反而小幅走低,说明本轮走弱更多是预期重新定价与获利了结,而非实际利率抬升,回调空间或有限。8月黄金ETF净流入180亿美元(历史次高)叠加中东地缘政治溢价仍为支撑,但若本周PMI及随后公布的非农、CPI、PCE数据进一步坐实鹰派立场,拥挤的多头仓位不排除加速回补,放大下行波动。技术面转为区间震荡。
XTIUSD 原油
枢轴点:96.09 | 阻力位:97.36 / 99.27 / 100.54 | 支撑位:94.18 / 92.91 / 91.00
技术分析:原油自本月高点显著回落,周一跌破100美元关口(WTI 10月合约报98.34美元,布伦特11月合约报101.75美元,均跌约2%)。也门胡塞武装此前持续袭击沙特能源设施(包括通往延布的东西输油管道),一度令油价突破105美元并迫使沙特取消部分原油装运;但沙特成功将出口改道经阿曼,过去六天霍尔木兹海峡日均流量已从8月的70万桶飙升至290万桶,供应韧性明显缓解市场担忧,叠加特朗普表态愿在联大期间与伊朗领导人对话,地缘风险溢价大幅回落。不过伊朗革命卫队随即警告将回击美方任何新军事行动,局势缓和仍属脆弱,不排除反复。技术面维持看空,若跌破96.09枢轴,下方支撑见于94.18;若中东局势重新升级,则可能迅速收复99.27甚至100.54阻力位。
EURUSD 欧元兑美元
枢轴点:1.1477 | 阻力位:1.1500 / 1.1515 / 1.1537 | 支撑位:1.1463 / 1.1440 / 1.1426
技术分析:欧元兑美元交投于1.1477附近,较9月初1.1650的高点已回落约190点。值得注意的是,欧洲央行9月16日也已将存款便利利率上调至2.50%,理由是能源驱动型通胀与增长前景不确定性——与美联储同日加息形成罕见的“同步紧缩”。但市场认为,美联储后续的紧缩路径(年内再加息概率88%,下次议息10月27-28日)比欧洲央行更像“一次性应对”,而非持续周期,两地利差预期因此继续朝有利于美元的方向变化,欧元承压。中东地缘政治风险溢价的边际下降本应利多风险偏好、利空美元,但避险资金流向的惯性尚未完全逆转。技术面维持看空,若跌破1.1463支撑,下方将看向1.1440、1.1426;若重新站上1.1500,则可能挑战1.1515阻力。
GBPUSD 英镑兑美元
枢轴点:1.3376 | 阻力位:1.3416 / 1.3438 / 1.3479 | 支撑位:1.3354 / 1.3313 / 1.3291
技术分析:英镑兑美元在1.3340支撑位附近企稳反弹,但技术层面已显疲态:相对强弱指标进入“严重超买”区间,价格也仍运行于50日均线下方,显示这轮反弹更像是短线修正、而非趋势逆转。基本面上,英国央行9月17日以6比3的分歧票数“鹰派按兵不动”于3.75%,行长贝利警告鉴于8月通胀已跳升至3.1%,未来不排除加息,这为英镑提供了相对支撑;但英国就业数据同步走软(薪资岗位数下滑,失业率仍维持4.9%),通胀顽固与就业降温并存,叠加当前美元指数走强的大背景,英镑上行动能受限。技术面维持看空,若失守1.3354支撑,下方将看向1.3313;若一举突破1.3416阻力,则有望修复至1.3438。
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