市场已将其做空日元的押注推升至九年来的高点，显示即使面临日银本周二可能升息以及****干预汇市的风险，市场对「日元利差交易」的热度仍在回升。据《彭博》报导，美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，截至 6 月 9 日当周，杠杆基金持有的日元空头部位突破 11.5 万份合约，创下 2017 年 11 月以来新高。这一情况发生之际，日元兑美元汇率徘徊在接近 160 左右，让交易员对日本****可能出手干预市场保持高度警惕。此外，在美日利差持续扩大的背景下，日元汇率不仅未因日本央行逐步升息而获得支撑，甚至连日本****创纪录的汇市干预措施也难以扭转其贬值趋势。摩根大通策略师 Junya Tanase等人在最新研究报告中指出，相较于两年前日银升息与外汇干预出乎市场意料，如今这两项政策措施「已在相当程度上被市场大幅消化」。报告也指出，许多投资人倾向将干预引发的日元升值视为卖出机会。今年 4 月至 5 月的干预行动即为佐证：日元空头部位虽一度短暂缩减，但旋即快速回补，重返干预前水准。然而，日元套利交易并非毫无风险。2024 年日银宣布升息并计划将公债购买规模削减一半，触发日元急剧反弹，迫使投资者迅速平仓杠杆部位，并对全球外汇与股票市场造成连锁震荡。

和平曙光激励市场美伊达成协议，贵金属周一全面强升

受美国与伊朗宣布达成和平协议的重大利多刺激，全球贵金属市场周一亚市强涨，金价与银价涨幅一度高达 3.5%。这项期待已久的和平框架不仅缓解了地缘政治紧张，更带动相关金属产业股价同步走高。美伊协议的细节包括双方停止军事行动、美国解除对伊朗的封锁，以及重新开放具战略地位的荷姆兹海峡。此消息导致原油价格暴跌超过 4%，布兰特原油回落至每桶 84 美元左右，显著缓解了市场对通膨的担忧。除了和平协议直接带来的避险情绪转变外，美元走弱也是推升金价的主因之一。美元指数周一跌至 10 天低点，使得以美元计价的金属对持有其他货币的投资者更具吸引力。此外，由于油价下跌减轻了通膨压力，市场对美联储采取激进货币政策的预期有所降温。根据 CME FedWatch工具，交易员预期 12 月前升息的机率已从一周前的 69% 降至 49%。在不计息资产 (如黄金) 的环境下，升息预期的降低提供了额外的支撑动力。

GOLD黄金技术分析

上方压力：4200美元/盎司

下方支撑：4200美元/盎司

操作建议

在美联储利率决议之前，估计先保守看黄金4200附近震荡等待。

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投资建议，坚定自己的思路，做好相应风险控制。】

SILVER白银技术分析

上方压力：68

下方支撑：67

操作建议

相比黄金，白银貌似回彻的68~70机率较高。

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