联邦公开市场委员会 (FOMC) 周三公布 1 月货币政策会议纪要，纪录显示，虽然绝大多数官员支持维持利率稳定，但内部对于未来的政策路径存在明显分歧。官员们强调，尽管不排除未来进一步降息的可能性，但在通膨展现更明确的回落迹象之前，目前的利率立场将会维持观望，即不再处于「自动导航」状态。本次会议中，委员会以 10 比 2 的投票结果决定将基准利率维持在 3.50%-3.75% 的区间。这是联准会在连续 3 次降息后的首次暂停行动。尽管多数人支持按兵不动，但美联储理事米兰和华勒投下反对票，主张应立即降息 25 个基点。纪录进一步揭示了委员会内部深层的分歧。部分官员认为，如果通膨如预期下降，未来进一步降息是合适的，然而，也有「几位」官员对此持谨慎态度，担心过早放宽政策会被误解为联准会对 2% 通膨目标的承诺有所动摇。

市场反应与政治压力

美联储官员对经济现状的评估相对乐观，将增长描述为「稳固」，并上调了工作团队对经济前景的预期。最新的数据支持了这一观点：1 月份新增非农就业人数达 13 万人，失业率降至 4.3%。绝大多数参与者判断劳动力市场正在稳定，下行风险已有所减弱。在通膨方面，尽管 1 月CPI降至 2.4%，但美联储更关注的其他通膨指标预计仍将运行在 3% 左右，高于 2% 的目标。官员们警告，通膨降温的过程可能比预期更慢且更不均衡。会议纪录中最引人注目的变化，是部分官员建议将未来的政策描述转向「双向」性质。这意味着如果通膨持续高于目标，联准会不排除再次升息的可能性。美联储主席鲍威尔在会后记者会上采取了中立基调，表示通膨的上行风险与就业的下行风险均已减少，目前政策处于「微幅限制性」或「中性」的水准。市场目前认为 3 月份降息的可能性几乎为零，并将目光投向 6 月。与此同时，美联储持续面临来自行政体系的外部压力。总统特朗普再次要求联准会将利率降至 1% 的水准，但这一诉求尚未获得经济学家或委员会内部的广泛支持。

EURUSD 欧美技术分析

上方压力：1.18

下方支撑：1.175

操作建议

歐元持续在1.18~1.175间震荡下行。

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GOLD黄金技术分析

上方压力：5000美元/盎司

下方支撑：4950美元/盎司

操作建议

黄金会在5000~4950之间找到支撑并持续震荡。

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