4.3% GDP难救美元？降息预期主宰市场，金银油股全面开启“圣诞狂欢”
昨日市场情绪由美联储降息预期主导。尽管美国三季度GDP大增4.3%，美元指数仍跌至97.88，恐创八年来最大年度跌幅，澳元借势冲上九月高点。弱势美元与地缘风险彻底点燃贵金属行情，黄金逼近4500美元，白银与铂金分别狂飙并创历史新高；原油亦受需求前景改善及供应担忧推动延续涨势。全球股市普遍走高，标普500与泛欧Stoxx 600指数齐创历史新高，英伟达与诺和诺德表现抢眼；A股在算力板块带动下实现五连红，唯独港股受假期因素影响缩量微跌。整体而言，市场在“圣诞老人行情”前夕展现出极强的做多动能。
昨日发生了什么？
美元：
美元汇率周二延续跌势，美元指数下跌0.36%至97.88，预计将创下自2017年以来最大的年度跌幅。尽管美国商务部公佈的第三季度国内生产总值（GDP）环比年率增长4.3%，大幅优于市场预期，但美元跌幅仅短暂收敛，未能扭转整体下行趋势。市场情绪持续受到对美联储明年将启动降息的预期所主导。强劲的GDP数据虽然强化了美联储短期内（如1月会议）维持利率不变的看法，但并未改变市场对2026年将进行两次降息的普遍预期,。此外，对劳动力市场可能疲软的预期，也持续对美元构成压力。
澳元：
澳元兑美元汇率周二走强，达到约0.6700美元大关，是自九月以来的高点。澳元受到国内外两大因素的支撑。在内部方面，澳联储的会议纪要显示，由于通胀率仍保持在3.8%，高于2%-3%的目标范围，决策者正在评估2026年可能升息的条件。市场对此反应积极，预期加息最早可能发生在明年二月。在外部环境方面，美元汇率持续走软，也为澳元提供了额外支撑。美元的跌势主要由市场普遍预期美联储明年将实施两次降息所驱动。
中国AH股市：
昨日中国A股三大指数收盘小幅走高，沪指上涨0.07%实现五连红，收于3,919.98点。深证成指和创业板指也分别上涨0.27%和0.41%。市场的做多动能主要由算力硬体和电网设备等少数板块支撑。其中，英伟达计划在春节前向中国客户供应H200晶片的传闻，提振了相关板块情绪。同时，中芯国际已对部分产能实施了约10%的涨价。然而，港股市场则表现弱势，恒生指数收跌0.11%，恒生科技指数收跌0.69%。港股的总成交额按日减少7%，创月内新低，显示在假期临近前，市场交投量趋于清淡。
美国股市：
美股周二收高，主要股指全线上升，其中标普500指数上涨0.46%，收于6,909.79点，创下收盘历史新高。道琼斯工业指数和纳斯达克指数也分别上涨0.16%和0.57%。市场上涨主要受到超预期的美国经济数据提振，美国商务部公佈的第三季度GDP环比年率增长4.3%，远高于市场预期。成长股部份表现突出，人工智能相关股票延续涨势。英伟达股价大涨3%，提供了最大的提振。在个股方面，丹麦製药巨头诺和诺德(美股代号：NVO)因其口服减重药物获得美国FDA批准而飙升超过7%。尽管经济数据强劲，市场仍普遍期待历史性的「圣诞老人行情」即将开启。
欧洲股市：
欧洲股市周二收盘普遍走高，泛欧Stoxx 600指数上涨0.34%，在四日内第三度收创历史新高。英国富时100指数和德国DAX指数分别上涨0.24%和0.23%,。製药板块是市场的主要支撑力量。其中，丹麦药厂诺和诺德在口服减肥药获美国FDA批准后股价飙升近10%，带动了整个板块。同时，受美国强劲GDP数据影响，欧洲债券市场表现优于美国国债，银行股因此普遍走高。由于圣诞假期临近，市场交投量普遍清淡。经济数据方面，德国11月进口物价年率下降1.9%，已是连续第八个月下跌。
黄金：
贵金属市场周二延续强劲涨势，现货黄金价格上涨0.92%，盘中创下每盎司4,499.84美元的新高，逼近4,500美元大关。现货白银表现更为强劲，大涨超过3%，首度突破每盎司70美元的关键心理关口，最高触及71.57美元的历史高点。现货铂金也跳涨7.72%，创下2296美元的历史新高。贵金属全线飙升，主要归因于宏观背景的强劲支撑，包括地缘政治紧张局势、美元走弱预期以及对美国未来降息的预期。尽管美国强劲的GDP数据曾短暂抑制涨势，但整体避险和投资需求依然稳固，黄金今年有望创下1979年以来最强劲的年度涨幅。
原油：
国际油价周二延续上涨势头，西德克萨斯原油期货上涨0.90%，收于每桶58.45美元，布兰特原油期货上涨0.64%，收于62.45美元。油价上涨主要受到美国强劲经济数据带来的需求前景，以及地缘政治风险引发的供应中断担忧这两个因素的影响。强劲的美国第三季度GDP数据（增长4.3%）强化了未来石油需求的基本面。同时，地缘政治风险持续为油价提供支撑，包括美国对委内瑞拉油轮的封锁措施，以及乌克兰对俄罗斯黑海港口设施及油轮的袭击。交易者正在权衡强劲需求与美联储可能为控制增长而「踩刹车」之间的複杂心态。
今日重要事件（澳洲东部时间）：
00:30 美国初领失业金人数
*代表更具影响力的先行指标，值得日内交易者重点关注。
今日关注行情
一、 市场环境：假期效应与流动性警示
受“平安夜”假期影响，全球市场今日面临低流动性风险。香港股市仅进行半日交易，美股将于北京时间25日凌晨2点提前收市，欧洲多国市场亦休市或提前收盘。在交易清淡背景下，市场对突发消息敏感度骤增，资金流向易造成价格剧烈波动，投资人需格外警惕。
二、 宏观数据与政策预期
今日焦点在于稍晚公布的美国初请失业金人数。若数据疲软，将更强化市场对美联储明年大规模降息的押注，进而施压美元并利好贵金属。尽管美国Q3 GDP数据强劲，但特朗普的言论及新财长关于通胀目标调整的建议，均强化了宽松预期，令美元整体承压，可能创下2017年以来最大年度跌幅。
三、 核心资产潜在走势
美股：尽管降息预期微调，但在AI板块（如英伟达）强势带动下，叠加历史性的“圣诞老人行情”期待，美股仍具上涨潜力。
贵金属（黄金/白银）：受避险情绪、美元走软及降息预期推动，金银全线创新高（今日早盘：黄金已突破4500美元，白银冲高逼近73美元）。涨势有望延续，但需警惕年底获利了结带来的回调风险。
原油：美国强劲经济数据提振需求，加上地缘政治风险（委内瑞拉局势、俄乌冲突）支撑，油价短多气势旺盛，不过当前已来到潜在阻力区，积极型交易者可关注做空机会是否浮现。
亚股与日元：大陆A股受英伟达或向中国供应H200芯片传闻提振，算力板块有望走强；港股预计维持整固。日本央行稍早公布的会议纪要：部份委员警告，日元贬值可能推高进口成本，提升至中性利率有其必要性，日元因此走高0.32%，然而当前美日货币对(USDJPY)回落到潜在支撑区，积极型交易者可关注做多机会是否浮现。
纳斯达克100指数 NAS100
交易策略：回踩25450~25530区间企稳后，考虑做多。
阻力参考：25750
支撑参考：25300
技术面：周线上，出现多头反转向上形态，应还有向上走高的空间。小时线上，今日北京时间凌晨三点出现突破本周一、二的区间上缘，若此动能尚可延续，或许在圣诞节前仍有些短线做空行情可期待，因此若行情回踩25450~25530区间企稳后，有考虑做多的机会。
黄金兑美元 XAUUSD
交易策略：回踩4485~4500区间后企稳，考虑做多。
阻力参考：4530，4605
支撑参考：4400
技术面：自12月22日再次突破历史新高后，黄金未曾回落到22日的低点以下，显见金价的强势，如笔者始终强调的，在有仓位风险控管的前提下，不应该”恐高”，高低点都是相对概念而非绝对性。早间亚市开盘后，现货金价直接冲破4500美元关卡，短线应该用当时的小时K线作为参考点，因此若稍后行情回踩4485~4500区间后企稳，考虑做多。
西得克萨斯原油 USWTI
交易策略：反弹到58.65~59.5后止涨，考虑做空
阻力参考：58.65~59.5
支撑参考：56.6
技术面：上周三笔者提及”从日线格局来看，原油走势偏空，然而当前位置已经来到过去4年多来的低位，继续做空的风报比相对较差，应考虑逆势做多的机会，行情也幸运往上反弹”。目前从笔者的独家自动趋势线指标，可以发现行情即将来到下降趋势线，而这个位置同时也是12月8日关键K线所形成的潜在阻力区，因此，观察行情反弹到58.65~59.5后止涨，考虑做空的机会。
