中美贸易战令全球股市震荡，澳元受拖累表现不佳。失业率大超预期后，澳元更是进一步崩盘。日元正好相反，表现极为强劲。黄金价格涨势放缓，但仍然站上4200大关。

昨日发生了什么？ 

被视为特朗普安插在美联储的“跳梁小丑”理事米兰终于改口了。在上次决议中，只有他一个人预测今年要再降息125基点，而其他官员要么预期不再降息，要么预期降息50基点。昨天美市盘初，他称“今年再降息两码是现实的”，随后又称“没必要按超过50基点幅度降息”。这样态度转变引发美国长短利率先后上涨。

而米兰的改口也意味着，特朗普暂时将关注的重心放到中美贸易博弈上，无暇（或无力）批评美联储的降息过慢。上一次批评鲍威尔是“太迟先生”要追溯到一个月前。

降息预期下滑对美股构成压力。在米兰讲话期间，美股经历两波下滑。美元虽然受利率影响小幅反弹，但在****关门和中美贸易战的影响下，仍然保持下跌趋势。

日元：近期日元早盘涨幅非常激烈，说到底还是上周一行情的逆向波动。一方面，公明党退出执政联盟后，日本三大在野党有意联合竞选，让高市早苗能否登上首相之位，出现变数。另一方面，日本财务省开始关注日元快速下跌问题，暗示可能出手稳定汇率，同时支持日本央行独立性，提高本月降息预期。再加上美股和美元同跌时，日元和瑞郎有极佳的避险功能。三者叠加，日元涨势非常惊人。

美元：在日元的影响下，美元近期早盘表现极差。昨日同样如此，早盘大幅下滑。米兰的鹰派转变也没能支撑美元，反倒是美股的下跌拖累美元。自从中美贸易战升温后，美元更容易出现与美股的同跌行情。最终美元大幅下跌。

澳元与纽元：商品货币并不好，尤其是澳元和纽元美盘受到美股拖累，大幅下跌。能够发现自从中美贸易矛盾加剧，澳元与纽元的走势更容易受到中美股市的影响。反而出现与美元同向波动的情况。

在《澳元的三要素》一文中，我们总结过，澳元汇率70以上的波动受到美元的反向影响（美元涨则澳元跌，美元跌则澳元涨），其次是中国经济预期，最后才是澳洲自身经济表现（主要看通胀率和失业率）。那又要如何解释最近澳元与美元的同涨同跌呢？

其实文中已做出解释，三要素对澳元的影响“有点像天气预报，如果降雨概率是50%，不是说每个地区都有50%概率降雨，而是在50%的地区一定会有降雨。”换句话来说，在绝大多数时间澳元汇率受到美元的绝对主导，但仍有小部分时间澳元受到中国经济预期（或中国股市）的主导。尤其在关税相关的行情中，这种现象尤为明显。最典型的例子就是4月4日，特朗普宣布全球对等关税，美元早盘微跌，但同时澳元却随中美股市暴跌。这就是少数行情中的相关性。（第二要素 - 中国经济预期）

又好比今早，澳洲发布就业数据，失业率报得4.5%，远差于预期的4.3%，引发澳元暴跌，根本不顾美元今早的下跌。这就是极少情况下，澳元受到澳洲自身经济影响。（第三要素 – 澳洲自身经济）

上述分析对纽元同样有效。

因此在近期交易澳元或纽元时，需要暂时调整交易思路，交易方向与美股相同，而非与美元反向。

其他货币：加元保持稳定，与美元同涨同跌。瑞郎和英镑表现强劲，和日元一样体现极强的避险需求。欧元同样大幅上涨，但涨幅稍许逊色。RMB昨日早盘上涨，随后稳定震荡，最终小幅上涨。

美国股市：没人信特朗普真的会对中国加征100%关税，因此TACO交易让全球股市持续反弹。不过米兰态度转向鹰派令美债利率上涨，引发美股美市暴跌。好在Meta新建数据中心的消息再度引发半导体板块大涨，科技股再度支撑美股大盘，让大盘回补跌幅。然而三大指数中，仅标普与纳指小幅上涨，道指最终仍然保持小幅下跌。

其他股市：全球股市随美股震荡，其中英国股市受到就业数据不佳的影响，全天表现疲软，最终大幅下跌。澳洲股市则由于澳元今早的暴跌，反而大幅度上涨。中国A股早盘大涨，美盘受到美股影响较小，最终同样大涨。港股受到美股拖累表现不佳。日本股市反倒是罕见地没有受到日元升值影响，大幅上涨。

黄金：在美元贬值的影响下，黄金价格站上4200大关，避险需求仍然稳固。

原油：美股美盘的大跌连带油价快速下滑，吐出了盘前全部涨幅。不过今早油价反弹，最终小幅上涨。

今日重要事件（澳洲东部时间）： 

23:30 美国10月费城联储制造业指数： 预期10 前值23.2

*代表更具影响力的先行指标，值得日内交易者重点关注。  

今日关注行情 

受到****关门影响，原本今天发布的美国PPI和零售数据可能也会延后。前有纽约联储制造业指数和褐皮书，今天费城联储制造业指数的重要性有所下滑。数据方面只关注远超预期的数字。

最重要的还是关注中美贸易战的后续进展，日内缓解的可能性不大。同时今早美国参议院以51票比44票的结果仍然未能推进共和党的临时拨款法案，通过需要60票。美国****继续关门。这两点都会造成美元的持续贬值。因此日内和短线交易的胜率最高的仍然是美元的做空。

在货币配对上，优先选择强势的日元。

考虑到澳元失业率飙升，同时中美贸易紧张对澳元不利，但日元体现避险需求，因此日内看空澳元兑日元也是不错的配置。

同时，澳元与纽元受到相同的美元和中美贸易战影响，澳元兑纽元汇率主要取决于两国经济表现，之前由于新西兰经济表现极差，因此澳纽涨至1.14大关。这次澳洲失业率飙升将触发行情反转，因此中短线突破做空澳纽汇率。

强弱趋势策略 – 美元兑日元 USDJPY

日内或短线交易策略：（趋势跟随）151下方逢高做空

阻力参考：151；151.8（止损）

支撑参考：150；149

技术面：100均线转头向下，美日跌破151关键颈线，突破三角向下收敛，空头动能强劲。交易策略以颈线下方逢高做空为主。下方的回调空间非常大，因此可以考虑延长持单时间。

强弱趋势策略 – 澳元兑日元 AUDJPY

日内或短线交易策略：（趋势跟随）98-98.2逢高做空或突破97.8跟空

阻力参考：98-98.2

支撑参考：97.8（突破&止盈）；97

技术面：100均线向下，趋势线提供强阻力。现价触及前低点关键支撑97.8关口，早盘动能不一定足够突破，因此交易策略以等待反弹后逢高做空为主。或者等待美盘向下突破跟随做空。

价值背离策略 – 澳元兑纽元 AUDNZD

中线交易策略：（均值回归）跌破1.13跟随做空

阻力参考：1.136

支撑参考：1.13（突破）；1.115；1.1

技术面： 100均线向上，但由于价值背离过于严重，因此不设止损，同时可以考虑金字塔逢高布局空单。短线交易下不封底。

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