工业硅：基本面改善不大，硅价下行探底
周五工业硅主力合约较前一交易日下行1.21%，收盘于15515元/吨。现货市场成交较差，西南硅厂惜售，不愿让利出货。在供给端，北方开工率高位，但企业情绪偏悲观，有减产意向；西南地区云南有硅厂因为亏损停产。需求端，有机硅市场悲观情绪难以消散，单体厂亏损加深，对工业硅需求持续走弱。多晶硅价格维持高位，企业开工率高企，但行业库存也在快速攀升。库存方面，港口库存和工厂库存维持高位，高库存施压硅价。成本端，当前还原剂价格仍有下行空间，带动工业硅生产成本下移。工业硅基本面尚未有太大改善，现货价格仍有下行空间，短期空单持有。
分析师：李祥英
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镍：内外盘回涨，预计短期震荡
周五夜间沪镍主力合约收盘价报价178900元/吨，上涨2.27%；LME镍收盘价报价23625美元/吨，上涨1.84%。基本面，上游端镍矿价格高位持稳。精炼镍现货价格下跌，主力合约换月后现货升水下行，市场成交偏弱。镍铁最新成交价格再度下行，仍有库存余量未释放。不锈钢成交有所回暖；合金电镀端部分企业进行小幅采货，需求回暖仍需一定时间。新能源领域，硫酸镍价格小幅下降，三元电池端处于被动去库阶段。库存端，LME、国内库存均持续历史地位运行。低库存支撑镍价，基本面使得镍价承压，多空因素交织下预计镍价震荡，操作上建议短线操作。
分析师：李祥英
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铜铝：冲高乏力 震荡运行
周五夜间，沪铜主力上涨0.12%，报收69520元/吨，伦铜下跌0.08%，报收8993.5美元/吨；沪铝主力上涨0.27%，报收18785元/吨，伦铝上涨1.05%，报收2417美元/吨。
宏观方面，上周海外宏观情绪暂稳，整体处于对宽松预期的交易中，3月31日，国家统计局公布3月PMI为51.9%，仍高于临界点，显示出制造业的扩张态势，我国经济缓慢恢复中，当前宏观面利多。基本面上，铜方面，海外矿端供应逐渐修复中，进入4月，国内冶炼厂将进行大规模检修，受此影响，精炼铜产量预计有所减少，在基建的持续推动下，下游需求预计有增长，叠加去库，铜基本面偏强。铝方面，供应端小幅修复，在旺季需求上升和持续去库的压力下，供需格局仍然偏紧，需长期关注云南来水情况对产能复产的影响，短期来看基本面偏强。整体来说，当前宏观与基本面共同利多铜铝价格，但缺乏上冲的动力，铜铝价格预计短期维持震荡运行，长期来看需要警惕宏观不稳定性带来的风险。操作上，建议逢低买入，短线操作。
分析师助理：张嘉艺
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贵金属：通胀预期回落 金银维持震荡
周五晚间，COMEX黄金期货下跌0.6%，报1986.2美元/盎司，COMEX白银期货上涨0.7%，报24.156美元/盎司。国内夜盘方面，沪金2306主力合约报438.14元/克，下跌0.35%；沪银2306主力合约5358元/千克，上涨0.92%。
美国2月核心PCE物价指数同比升4.6%，低于预期的4.7%。3月密歇根大学调查一年期通胀率预期为3.6%降至近2年来新低，金银维持震荡。美联储3月会议加息25bp落地，点阵图显示美联储加息进入尾声。本次美联储提及银行业危机影响，表示更紧的信贷条件可以替代加息，但目前仍未给出年内降息的预期。加息末期贵金属将同时受到金融属性和避险属性的提振，长线驱动贵金属上涨的衰退预期、美联储加息步入尾声和央行购金亦未改变。
操作上建议，维持逢低买入思路。
分析师：周古玥
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棉花: 美棉收低 意向种植面积高于预期
意向种植报告打压，棉价下挫。05合约下跌0.72美分/磅，跌幅为0.9%。美棉意向种植报告发布，意向种植棉价为1125.6万英亩，市场预计为1121.2万英亩。供应收紧低于预期，棉价承压。不过短期美棉出口强劲，周度出口报告显示，3月23日当周止，美棉净销售28.13万包，持续维持在20万包之上。美棉预计小幅调整，关注80美分一线支撑。夜盘郑棉小幅波动。美棉偏弱走势预计有所拖累。操作上建议短线交易为主。
分析师：侯雅婷
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白糖: 原糖延续强势 供应收紧继续发酵
原糖期货升至10年高位，供应紧张支撑。05合约上涨0.29美分/磅，涨幅为1.32%。巴西天气干燥，压榨进度快于预期。不过市场担忧堵港问题。印度产糖大幅下降，并且中国、泰国、欧盟估产均有下调。短期供应偏紧支撑，国际糖价延续强势。夜盘郑糖跟随外盘走升。短期基本面存在支撑的情况下，预计仍有上行空间。关注国产糖最终定产情况。操作上建议多单持有。
分析师：侯雅婷
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花生：稳定运行 维持震荡
周五，花生期货小幅上涨。主力合约PK2310偏强震荡，收10232，较上一交易日涨0.39%，增仓0.1万手，持仓12万手。产区供应偏紧，上货量有限。据卓创资讯，河南驻马店白沙花生通货米收购价格11200-11500元/吨，农户仍存惜售情绪，价格稳定运行。行情波动有限，操作建议震荡思路对待。
分析师助理：黎静宜
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苹果：走货放缓 偏弱运行
周五，苹果期货小幅下跌。主力合约AP2305偏弱震荡，收8241，较上一交易日跌0.5%，持仓16万手。据卓创资讯统计，截至3月30日，全国冷库苹果存储量约为586.77万吨，冷库周度出货量30.55万吨，出货速度环比提高，但不及去年同期水平。产区尚存惜售情绪，客商备货心态谨慎。清明备货进入尾声阶段，产地走货不及预期，削弱市场信心。操作建议偏空思路对待。
分析师助理：黎静宜
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玉米:夜盘收平 震荡思路对待
周五夜盘玉米期货震荡为主，主力C2307合约收盘持平，暂报2725元。基本面方面，国产玉米地趴粮销售接近尾声，进口玉米到港环比减少，供应压力阶段性有所缓解，但由于国内外玉米价差仍处于高位，且中国近期开启新一轮进口玉米的采购，远期进口供应压制因素仍存。需求方面，生猪养殖利润持续亏损，饲料企业提高库存动力不足，同时，深加工库存处于高位且利润亦处于深度亏损，玉米需求表现偏弱。此外，3月以来国内小麦出现崩盘式下跌，小麦对玉米的性价比优势大幅提升，部分饲料企业已经开始采购小麦，进一步冲击玉米市场份额。整体来看，国内玉米市场供需面欠佳，玉米市场压力较大，但玉米价格连续下跌至贸易成本附近，后期抵抗力量或上升。操作上，震荡思路。
分析师：覃多贵
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生猪:供需面宽松 关注结构性机会
周末生猪现货出现企稳反弹迹象，据猪易数据，4月2日全国标猪均价14.52元，上涨0.07元。
基本面来看，按照10月个前的能繁母猪存栏变化推算4-9月生猪出栏潜力总体呈现环比增加的态势，但增速逐步下降。仔猪出生数据方面，12月及1月仔猪出生量有所下降，意味着可能在本年6、7月形成断档。此外，北方冬季猪病有所增加，可能削弱未来的供应能力，但南方反映猪病相对可控，故从全国来看，整体影响或有限。消费方面，3月以来屠宰量及批发市场白条量大致与去年同期相当，整体价格水平高于上年同期，反映消费同比的确有所恢复，但从下游对高价的抵触心理来看，整体恢复强度不高。从成本来看，2-3月仔猪价格上涨，使得7-8月外购仔猪出栏成本抬升。综合来看，整体供需面仍显宽松，继续对现货及近端的Lh2305合约形成压制，但鉴于当前价格已经处于低位，且养殖行业经历了较长的时间亏损，后期或以震荡磨底为主。而LH2307合约面临着传统季节性上涨窗口，且整体供应改善及成本抬升，有一定向上机率，可尝试逢低买入。
分析师：覃多贵
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油脂：原油走高提振 油脂震荡收涨
周五CBOT豆油期货收盘大幅上涨，其中基准期约收高2.1%，主要原因是美国农业部的数据利多以及国际原油大幅走高。5月期约收高1.12美分，报收55.49美分/磅。受此影响，连豆油震荡收涨。
周五BMD棕榈油期货下跌，主要是受到多头获利平仓盘的压力。主要因为棕榈油供需趋紧，外部市场上涨。6月毛棕榈油报每吨3,758令吉，较周四下跌30令吉或0.79%。受此影响，连棕油震荡收涨。
周五ICE加拿大油菜籽期货收盘上涨，其中基准期约收高0.4%。5月期约收高3.3加元，报收767.90加元/吨。夜盘郑菜油小幅震荡收涨。随着国际原油价格的大幅走高，国际油脂震荡收涨，这对国内油脂有所成本支撑。尤其是随着价格的走低，国内油脂低位采购盘增加，这对油脂有所提振，不过进入4月，供给端增加依然对内盘有所打压，外强内弱或将凸显，短线操作为宜。
分析师：曹彦辉
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豆类：种植面积报告低于预期 美豆大幅走高
周五CBOT大豆期货收盘大幅上涨，其中基准期约收高2.1%，创下三周来的最高水平，因为美国农业部的播种面积和季度库存均数据低于预期。2023年美国农户计划播种8750.5万英亩大豆，略高于2022年的播种面积8745万英亩，但是低于市场分析师平均预期的8823万英亩。季度库存报告显示，截至3月1日，美国大豆库存为16.9亿蒲，同比降低13%，低于业内分析师平均预期的17.53亿蒲。美豆供求偏紧的格局给美豆带来较强支撑。5月期约收高31美分，报收1505.50美分/蒲式耳。受此影响，连粕低位收涨，短空平仓推动价格，美豆的走高给连粕低位带来成本支撑，但由于国内豆粕现货相对疲软，外强内弱明显，短期连粕在美豆的支撑下弱势震荡。
分析师：曹彦辉
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原油：多国宣布减产 油价大幅上涨
上周五美国WTI原油上涨1.79%，报收于75.7美元/桶，夜盘国内原油SC2305上涨2.26%，报收于538.3元/桶。全球一些地区供应收紧，美国通胀数据表明物价上涨正在放缓，美联储放缓加息预期增加。根据金十数据4月2日资讯显示：多个产业国宣布消减原油产量。俄罗斯原来50万桶/桶减产延长至2023年底。沙特实施自愿减产50万桶/天，将从5月份开始实施直到2023年底。阿联酋、科威特、伊拉克等国家也都宣布从5月份开始自愿减产5%左右，持续到2023年底。消息公布之后，周一早盘国际油价大幅高开。技术面，短期美国WTI油价可能维持73-83美元区间震荡，国内原油可能维持500-600区间震荡运行。操作建议：区间震荡思路操作。
分析师：范春华
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燃料油：原油大涨 燃料油多单操作
周五夜间，国际原油大涨，布油大涨6.5%，燃料油预期较强，opec考虑减产原油160万桶/天。近期航运业表现较为平淡，虽然近期BDI等航运指数有所回升，但仍弱于往年同期水平。目前亚洲市场燃料油供应相对宽松，整体需求平淡，下游贸易商大规模采购情绪不高。国内方面，第一季度我国原油加工量稳中有升，船用油原材料供应相对稳定，在下放第一批低硫船用油出口配额之后，市场燃料油总供应量稳步回升。原油预期较强将支撑燃油价格。操作建议：短多交易
分析师助理：张钧然
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纯碱：下游产品走势分化 纯碱市场震荡运行
周五夜间纯碱主力合约2309小幅上涨，报收2477元/吨，上涨14元/吨，涨幅达0.57%。供给端，纯碱厂家盈利情况较好，整体开工负荷率维持高位。需求端，重碱下游浮法玻璃厂商持续去库，行情持续好转，浮法玻璃日融量预计小幅增加；光伏玻璃市场成交氛围好转，后续仍陆续有新增产线投产计划，重碱需求面支撑较强。轻碱下游产品盈利情况持续欠佳，终端用户拿货积极性不高，轻碱价格可能进一步下跌。目前轻重碱价差处于历史高位，下游玻璃厂商压价情绪明显，后续需持续观察轻碱价格是否继续下探以及轻碱价格下探对纯碱市场信心和重碱价格的影响。
展望后市，短期国内纯碱市场预计将在重碱新增需求及国内纯碱主动买盘不足两个多空因素的博弈中维持震荡运行，市场观望情绪较浓。操作建议：震荡思路
分析师：贺维
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聚烯烃：盘面低位震荡反弹
周五夜盘L2305收涨0.37%、PP2305收涨0.23%。目前海外检修尚未回归，内外价差倒挂但环比收窄，进口窗口继续关闭，国内装置负荷不高，供应增量矛盾不大，但随着新产能陆续释放，市场供应预期偏宽松。下游需求稳中偏弱，新订单跟进较慢，成品库存偏高，抑制原料需求扩张。短期看海外银行危机缓和，油价震荡回升，聚烯烃盘面跟随反弹，但向上空间需要供需配合，关注需求跟进情况。建议逢低短多思路。
分析师：贺维
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PTA：盘面走势偏强
周五夜盘TA2305收涨2.14%。PTA流通现货仍然偏紧，基差及月差维持坚挺，下游聚酯开工较高，工厂原料刚需较好，现实基本面较强，但聚酯现金流亏损扩大，且终端织造开工预期下滑，关注需求负反馈。成本端，PX涨势放缓，PXN价差高位震荡，PTA加工费显著扩张，上游估值整体偏高，后续大概率有回落压力。短期盘面走势偏强，但需求负反馈矛盾有待积累，而聚酯明显降负是标志性事件。建议短多思路为主。
分析师：贺维
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橡胶：终端需求缓慢恢复 胶价或震荡反弹
夜盘沪胶RU2309下跌0.37%，报收于11965元/吨。供应方面，市场当前关注云南产区能否如期开割，青岛港口橡胶高库存仍对价格上涨形成压力。需求端，目前国内轮胎厂家生产运行较为稳定。国内物流运输综合表现仍相对一般，开工存一定走低预期，加之终端需求缓慢恢复，需求无明显放量，对胶价缺乏利好支撑。短期需要重点关注市场的实际消化情况。技术面，胶价RU2309或有望震荡反弹。操作建议：震荡偏多思路操作。
分析师：范春华
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沥青：原油大涨 信心恢复
周五夜间，国际原油大涨，成本端支撑明显。目前沥青炼厂利润表现较为稳定，根据百川盈孚数据，截至3月28日当周，沥青炼厂利润约为188元/吨。同时，市场供应量也有所回升，截至3月29日，全国沥青炼厂开工率约为42.74%，市场供应量逐渐回升，但近几周炼厂库存率相对稳定，本周为33.21%，整体可控。目前沥青市场基本面呈现”供需平衡“格局，另外今年地方政-府专项债发放力度再次加大，基本面信息偏好。在成本端企稳反弹后，可能带动板块价格走强。操作建议：短多交易
分析师助理：张钧然
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分析师：贺维
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铁合金：硅铁减产 观望为主
锰硅：上周锰硅期货下行，现货小幅回落，基差扩大至200元/吨以上。Mysteel统计全国121家独立硅锰日均产量32890吨，目前产量处于接近历史高位附近，锰硅静态过剩难改。需求亦增，但增幅不及锰硅。目前静态来看锰硅供需过剩比较严重，但基差偏高，等待需求好转。暂时观望为主。
硅铁：上周硅铁期货价格下行，现货持平为主，基差从负值转为平水。伴随前期价格回落，硅铁产量继续减少。Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本日均产量13300吨，从前期1.5万吨日均产量至今产量出现明显下降。硅铁迅速减产稳价，价格继续下行空间有限，产量减少加之市场期待需求继续转暖，建议观望为主。
分析师：李文婧
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螺纹钢：供需偏弱 观望为主
周五夜盘螺纹钢主力跌0.65%至4122元/吨。宏观面海外周末产油国限产原油价格飙升，国外钢铁股上涨；国家统计局国内建筑业商务活动指数为65.6%，比上月回升5.4个百分点。供需面来看，钢材产量延续恢复，库存延续回落，需求目前与去年相当，略弱于预期。上周mysteel数据，螺纹钢产量302万吨，环比上涨1%，同比回升1.0%。五品种钢材（螺纹钢、热卷、中厚板、型材、线材）产量847万吨，环比上升1.6%，同比上升1.4%。钢材库存延续去化。但需求指标目前来看去去年相当并未有超预期表现，建材周均成交17.6万吨，同比回升1.2%，环比回升15.0%。供应持续增长，需求略弱于预期，但库存总量不高，观望为主。
分析师：李文婧
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