一、 宏观基本面要闻 1、美国政治与财政动态 o 特朗普在强劲非农后再度施压美联储把利率降到“全球最低”，美联储理事米兰则称就业数据超预期不构成掣肘，供给端改革与住房通胀可能放缓等因素仍支持继续降息；但市场已降温，交易员将6月降息概率压至50%以下，而米兰席位去留也被视为影响后续人事布局的关键变量。 o 美国1月非农就业新增13万人，失业率降至4.3%。 2、全球市场动态 o 美国众议院以219:211通过决议，拟终止特朗普去年以“毒品/芬太尼”为由对加拿大加征关税所依据的紧急状态，共有6名共和党人倒戈。尽管特朗普大概率可否决、行动偏象征性，但这显示两党对关税政策的反弹在国会升温
一、 宏观基本面要闻 1、美国政治与财政动态 o 特朗普在强劲非农后再度施压美联储把利率降到“全球最低”，美联储理事米兰则称就业数据超预期不构成掣肘，供给端改革与住房通胀可能放缓等因素仍支持继续降息；但市场已降温，交易员将6月降息概率压至50%以下，而米兰席位去留也被视为影响后续人事布局的关键变量。 o 美国1月非农就业新增13万人，失业率降至4.3%。 2、全球市场动态 o 美国众议院以219:211通过决议，拟终止特朗普去年以“毒品/芬太尼”为由对加拿大加征关税所依据的紧急状态，共有6名共和党人倒戈。尽管特朗普大概率可否决、行动偏象征性，但这显示两党对关税政策的反弹在国会升温
一、 宏观基本面要闻 1、 美国政治与财政动态 o 克利夫兰联储主席哈玛克与达拉斯联储主席洛根相继偏鹰表态：在通胀仍有黏性、经济数据不确定的情况下，倾向“保持耐心”，利率可能在较长时间内维持不变；洛根称除非就业市场出现“实质性”恶化且通胀继续下行，否则没必要再降息，而哈玛克强调政策需保持灵活、风险大致均衡，必要时不排除加息可能，市场焦点转向即将公布的就业与CPI数据对政策路径的验证。 o 美国12月零售销售意外停滞。 o 美商务部长：美元汇率多年来被人为推高。 2、 全球市场动态 o 美国财长贝森特把黄金波动归因于“投机性抛售”、试图口头压价，但摩根大通/高盛/美银却在几个
一、 宏观基本面要闻 1、 美国政治与财政动态 o 克利夫兰联储主席哈玛克与达拉斯联储主席洛根相继偏鹰表态：在通胀仍有黏性、经济数据不确定的情况下，倾向“保持耐心”，利率可能在较长时间内维持不变；洛根称除非就业市场出现“实质性”恶化且通胀继续下行，否则没必要再降息，而哈玛克强调政策需保持灵活、风险大致均衡，必要时不排除加息可能，市场焦点转向即将公布的就业与CPI数据对政策路径的验证。 o 美国12月零售销售意外停滞。 o 美商务部长：美元汇率多年来被人为推高。 2、 全球市场动态 o 美国财长贝森特把黄金波动归因于“投机性抛售”、试图口头压价，但摩根大通/高盛/美银却在几个
一、 宏观基本面要闻 1、 美国政治与财政动态 o 克利夫兰联储主席哈玛克与达拉斯联储主席洛根相继偏鹰表态：在通胀仍有黏性、经济数据不确定的情况下，倾向“保持耐心”，利率可能在较长时间内维持不变；洛根称除非就业市场出现“实质性”恶化且通胀继续下行，否则没必要再降息，而哈玛克强调政策需保持灵活、风险大致均衡，必要时不排除加息可能，市场焦点转向即将公布的就业与CPI数据对政策路径的验证。 o 美国12月零售销售意外停滞。 o 美商务部长：美元汇率多年来被人为推高。 2、 全球市场动态 o 美国财长贝森特把黄金波动归因于“投机性抛售”、试图口头压价，但摩根大通/高盛/美银却在几个
一、 宏观基本面要闻 1、 美国政治与财政动态 o 司法部披露的邮件与文件显示，商务部长卢特尼克在2005年后仍与爱泼斯坦保持联系并有共同投资等往来，打脸其“互动有限、早已断联”的说法；两党多名议员因此要求他辞职或到国会作证，白宫出面力挺，商务部则称这是媒体转移焦点。 o 特朗普在福克斯商业频道采访中称，其提名的美联储主席人选凯文·沃什若到位可把美国经济增速推到15%甚至更高，并指责当年选择鲍威尔是“重大错误”；这一过度乐观的表态凸显沃什若获确认将面临巨大压力，也暗示特朗普希望以更低利率在中期选举前刺激增长，但在通胀仍高、参议员蒂利斯扬言阻挠确认的背景下，提名推进仍存不确定性。 2
一、 宏观基本面要闻 1、 美国政治与财政动态 o 司法部披露的邮件与文件显示，商务部长卢特尼克在2005年后仍与爱泼斯坦保持联系并有共同投资等往来，打脸其“互动有限、早已断联”的说法；两党多名议员因此要求他辞职或到国会作证，白宫出面力挺，商务部则称这是媒体转移焦点。 o 特朗普在福克斯商业频道采访中称，其提名的美联储主席人选凯文·沃什若到位可把美国经济增速推到15%甚至更高，并指责当年选择鲍威尔是“重大错误”；这一过度乐观的表态凸显沃什若获确认将面临巨大压力，也暗示特朗普希望以更低利率在中期选举前刺激增长，但在通胀仍高、参议员蒂利斯扬言阻挠确认的背景下，提名推进仍存不确定性。 2
一、 宏观基本面要闻 1、 美国政治与财政动态 o 司法部披露的邮件与文件显示，商务部长卢特尼克在2005年后仍与爱泼斯坦保持联系并有共同投资等往来，打脸其“互动有限、早已断联”的说法；两党多名议员因此要求他辞职或到国会作证，白宫出面力挺，商务部则称这是媒体转移焦点。 o 特朗普在福克斯商业频道采访中称，其提名的美联储主席人选凯文·沃什若到位可把美国经济增速推到15%甚至更高，并指责当年选择鲍威尔是“重大错误”；这一过度乐观的表态凸显沃什若获确认将面临巨大压力，也暗示特朗普希望以更低利率在中期选举前刺激增长，但在通胀仍高、参议员蒂利斯扬言阻挠确认的背景下，提名推进仍存不确定性。 2
一、 宏观基本面要闻 1、 美国政治与财政动态 o 美财长贝森特将上周黄金剧烈震荡归咎于“亚洲交易者”推动的投机性抛售，称金市已出现“无序”狂热；借道指史上首次突破 5 万点宣示美国经济与盈利前景乐观，强调周期性复苏将让普通民众受益，并在临近 11 月中期选举之际为增长与就业前景高调造势；在政策层面，他预计美联储缩表会更谨慎，并称特朗普提名的沃什将保持独立但需对美国人民负责。 o 五角大楼“披萨指数”激增。 2、 全球市场动态 o 高盛警告美股震荡未止：标普 500跌破触发位后，CTA等趋势跟踪量化基金本周大概率继续净卖出，潜在抛售规模或达约330亿美元，
一、 宏观基本面要闻 1、 美国政治与财政动态 o 美财长贝森特将上周黄金剧烈震荡归咎于“亚洲交易者”推动的投机性抛售，称金市已出现“无序”狂热；借道指史上首次突破 5 万点宣示美国经济与盈利前景乐观，强调周期性复苏将让普通民众受益，并在临近 11 月中期选举之际为增长与就业前景高调造势；在政策层面，他预计美联储缩表会更谨慎，并称特朗普提名的沃什将保持独立但需对美国人民负责。 o 五角大楼“披萨指数”激增。 2、 全球市场动态 o 高盛警告美股震荡未止：标普 500跌破触发位后，CTA等趋势跟踪量化基金本周大概率继续净卖出，潜在抛售规模或达约330亿美元，
