一、 宏观基本面要闻 1、 美国政治与财政动态 o 最新披露显示，特朗普在两个月内完成逾 175笔交易、增持超8200万美元公司债与市政债，投资范围与其****政策方向高度重叠，涵盖芯片、科技、零售及华尔街银行等受益行业。文件显示其债券购入潜在规模高达3.37亿美元，自重返白宫以来累计买入逾1亿美元债券，引发利益冲突担忧；尽管白宫称投资由第三方管理，但其商业收益仍流入个人账户。 2、 全球市场动态 o ****在创下历史高点后迅速转跌、年内涨幅尽数回吐，受特朗普行情消退、科技股回调、机构资金撤离及杠杆清算等多重因素拖累，市场风险偏好明显降温。 ETF 流入
一、 宏观基本面要闻 1、 美国政治与财政动态 o 美联储内部鹰派声势迅速壮大，多位官员公开质疑 12 月进一步降息的必要性，主张在通胀仍具黏性、经济韧性超预期的背景下维持利率在当前限制性水平更久。卡什卡利、戴利等官员纷纷表示仍未决定立场，而哈玛克、柯林斯、施密德等鹰派则明确反对继续宽松；与此同时，米兰、沃勒、鲍曼等少数鸽派则强调通胀回落支持降息。随着投票委员分歧加深， 12 月会议可能出现多张反对票，鲍威尔面临自上次两张反对票以来更严峻的内部协调挑战，利率路径不确定性显著上升。 2、 全球市场动态 o 欧洲多国央行与监管官员正讨论创建一个由非美央行共同出资的“
一、 宏观基本面要闻 1、 美国政治与财政动态 o 美联储内部鹰派声势迅速壮大，多位官员公开质疑 12 月进一步降息的必要性，主张在通胀仍具黏性、经济韧性超预期的背景下维持利率在当前限制性水平更久。卡什卡利、戴利等官员纷纷表示仍未决定立场，而哈玛克、柯林斯、施密德等鹰派则明确反对继续宽松；与此同时，米兰、沃勒、鲍曼等少数鸽派则强调通胀回落支持降息。随着投票委员分歧加深， 12 月会议可能出现多张反对票，鲍威尔面临自上次两张反对票以来更严峻的内部协调挑战，利率路径不确定性显著上升。 2、 全球市场动态 o 欧洲多国央行与监管官员正讨论创建一个由非美央行共同出资的“
一、 宏观基本面要闻 1、 美国政治与财政动态 o 美联储内部鹰派声势迅速壮大，多位官员公开质疑 12 月进一步降息的必要性，主张在通胀仍具黏性、经济韧性超预期的背景下维持利率在当前限制性水平更久。卡什卡利、戴利等官员纷纷表示仍未决定立场，而哈玛克、柯林斯、施密德等鹰派则明确反对继续宽松；与此同时，米兰、沃勒、鲍曼等少数鸽派则强调通胀回落支持降息。随着投票委员分歧加深， 12 月会议可能出现多张反对票，鲍威尔面临自上次两张反对票以来更严峻的内部协调挑战，利率路径不确定性显著上升。 2、 全球市场动态 o 欧洲多国央行与监管官员正讨论创建一个由非美央行共同出资的“
一、 宏观基本面要闻 1、 美国政治与财政动态 o 在特朗普不断加大对美联储的政治施压、地区主席连任审查即将启动的敏感时刻，亚特兰大联储主席博斯蒂克突然宣布将在明年2月底任期届满后退休。此番急流勇退被普遍视为为避免与特朗普****正面冲突的权宜之举，也意味着美联储内部鹰派力量在关键阶段遭遇削弱，进一步凸显美联储独立性正面临历史性考验。 2、 全球市场动态 o 白宫警告，由于****持续停摆，10月非农就业和CPI等关键经济数据可能永久缺失，令美联储在决定是否再度降息时面临“盲目驾驶”的局面。劳工统计局多项调查因停摆未能完成，尤其是依赖回访的家庭调查，数据或无法补采，成为历史首次。白
一、 宏观基本面要闻 1、 美国政治与财政动态 o 在特朗普不断加大对美联储的政治施压、地区主席连任审查即将启动的敏感时刻，亚特兰大联储主席博斯蒂克突然宣布将在明年2月底任期届满后退休。此番急流勇退被普遍视为为避免与特朗普****正面冲突的权宜之举，也意味着美联储内部鹰派力量在关键阶段遭遇削弱，进一步凸显美联储独立性正面临历史性考验。 2、 全球市场动态 o 白宫警告，由于****持续停摆，10月非农就业和CPI等关键经济数据可能永久缺失，令美联储在决定是否再度降息时面临“盲目驾驶”的局面。劳工统计局多项调查因停摆未能完成，尤其是依赖回访的家庭调查，数据或无法补采，成为历史首次。白
一、 宏观基本面要闻 1、 美国政治与财政动态 o 在特朗普不断加大对美联储的政治施压、地区主席连任审查即将启动的敏感时刻，亚特兰大联储主席博斯蒂克突然宣布将在明年2月底任期届满后退休。此番急流勇退被普遍视为为避免与特朗普****正面冲突的权宜之举，也意味着美联储内部鹰派力量在关键阶段遭遇削弱，进一步凸显美联储独立性正面临历史性考验。 2、 全球市场动态 o 白宫警告，由于****持续停摆，10月非农就业和CPI等关键经济数据可能永久缺失，令美联储在决定是否再度降息时面临“盲目驾驶”的局面。劳工统计局多项调查因停摆未能完成，尤其是依赖回访的家庭调查，数据或无法补采，成为历史首次。白
一、 宏观基本面要闻 1、美国政治与财政动态 o 美国监管机构已就放宽大型银行资本要求达成一致，拟修订“增强补充杠杆率”规则，以释放银行持有美债的空间。此举被视为华尔街的重大胜利，预计将降低美国银行、摩根大通和高盛等机构的资本占比要求。支持者认为新规有助于提升国债市场流动性并减少美联储干预，但批评者警告，这可能削弱金融体系抗风险能力，增加系统性风险隐患。 o 白宫国家经济委员会主任哈塞特警告称，因****停摆时间创纪录，部分10月经济数据或永久丢失，令评估美国经济状况更加困难。他指出，劳工统计局和人口普查局等机构停摆期间未能完成数据收集，可能导致CPI及失业率等关键报告无法发布，经济
一、 宏观基本面要闻 1、美国政治与财政动态 o 美国监管机构已就放宽大型银行资本要求达成一致，拟修订“增强补充杠杆率”规则，以释放银行持有美债的空间。此举被视为华尔街的重大胜利，预计将降低美国银行、摩根大通和高盛等机构的资本占比要求。支持者认为新规有助于提升国债市场流动性并减少美联储干预，但批评者警告，这可能削弱金融体系抗风险能力，增加系统性风险隐患。 o 白宫国家经济委员会主任哈塞特警告称，因****停摆时间创纪录，部分10月经济数据或永久丢失，令评估美国经济状况更加困难。他指出，劳工统计局和人口普查局等机构停摆期间未能完成数据收集，可能导致CPI及失业率等关键报告无法发布，经济
一、 宏观基本面要闻 1、 美国政治与财政动态 o 美国监管机构已就放宽大型银行资本要求达成一致，拟修订“增强补充杠杆率”规则，以释放银行持有美债的空间。此举被视为华尔街的重大胜利，预计将降低美国银行、摩根大通和高盛等机构的资本占比要求。支持者认为新规有助于提升国债市场流动性并减少美联储干预，但批评者警告，这可能削弱金融体系抗风险能力，增加系统性风险隐患。 o 白宫国家经济委员会主任哈塞特警告称，因****停摆时间创纪录，部分 10月经济数据或永久丢失，令评估美国经济状况更加困难。他指出，劳工统计局和人口普查局等机构停摆期间未能完成数据收集，可能导致CPI及失业率等关键
