一、  宏观基本面要闻

1、 美国政治与财政动态

o   司法部披露的邮件与文件显示，商务部长卢特尼克在2005年后仍与爱泼斯坦保持联系并有共同投资等往来，打脸其“互动有限、早已断联”的说法；两党多名议员因此要求他辞职或到国会作证，白宫出面力挺，商务部则称这是媒体转移焦点。

o   特朗普在福克斯商业频道采访中称，其提名的美联储主席人选凯文·沃什若到位可把美国经济增速推到15%甚至更高，并指责当年选择鲍威尔是“重大错误”；这一过度乐观的表态凸显沃什若获确认将面临巨大压力，也暗示特朗普希望以更低利率在中期选举前刺激增长，但在通胀仍高、参议员蒂利斯扬言阻挠确认的背景下，提名推进仍存不确定性。

2、 全球市场动态

o   周一东京股市强势拉升，日经225指数单日暴涨超2000点并历史首次站上56000点，带动伯克希尔持有的日本五大商社投资市值突破410亿美元；自2019年以来巴菲特持续加码日本股市，而此次大涨令相关持仓单日浮盈接近20亿美元。按伯克希尔财报披露的约138亿美元投资成本测算，这笔日本投资目前已接近翻两倍。

o   受AI颠覆商业模式担忧升温影响，对冲基金正以创纪录力度做空美股：1月30日至2月5日期间个股名义做空规模创2016年以来新高，做空量约以2:1超过买入；资金连续第四周净卖出，抛售集中在信息技术板块尤其软件股，同时转向更防御的医疗保健，纳指100仍录得年内最差单周。

o   受澳洲联储本月加息25个基点影响，澳大利亚2月消费者信心小幅走弱：西太平洋银行调查显示信心指数环比下降2.6%至90.5，仍低于100的荣枯线，表明悲观者多于乐观者；西太指出，加息加大了家庭财务压力、抑制大额消费意愿并引发对中期前景担忧，但整体冲击相对温和。

3、 地缘与风险事件

o   在美伊紧张局势仍高的背景下，美国发布航行警告，敦促悬挂美国国旗的船舶通过霍尔木兹海峡时尽量远离伊朗领海、靠近阿曼水域航行，并提示商船可能面临伊朗部队呼叫、盘查、登临乃至扣押风险；该警告叠加近期船只受骚扰与美伊对话前景不明，令市场担忧这一关键航道的中断风险回升，油价周一小幅走高。

二、  行情回顾与分析

1、 黄金（XAUUSD）

截至2026年2月9日，全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量为1079.66吨,较上一个交易日增加3.43吨。2026年2月9日现货黄金自4983.54美元/盎司开盘以来呈现震荡偏高的趋势，最低下探4965.43美元/盎司，美盘交易时间最高向上触及5086.53美元/盎司，最终收于5058.81美元/盎司，涨91.54美元或1.84%。

基本面消息，周一美元指数走弱并跌至一周低点（收96.79），同时美债收益率普跌（10年期约4.20%、2年期约3.49%），在“美元计价更便宜+无息资产机会成本下降”的框架下，对金价构成直接支撑；此外，亚洲大国央行1月继续增持黄金储备至7419万盎司、实现连续第15个月增长，强化了黄金作为储备资产的中长期配置逻辑。本周市场将把注意力集中到即将公布的美国就业与通胀等关键数据，以重新校准美联储政策路径与2026年降息预期。

受此影响，黄金延续上行并放大波动：现货金周一最高触及5086.42美元/盎司，收涨约1.9%至5060一线，期金也收于5079附近；但在数据周来临前，价格对美元与利率预期高度敏感，容易出现“拉升—回吐—再平衡”的快节奏波动，周二亚盘一度跌破5000至4987后迅速回升，就是这种资金再定价的体现。

市场情绪方面，主导情绪偏向“偏多但不追高”：一方面，美元走弱与利率回落推动资金继续押注更宽松的利率路径，央行持续购金又提供了“下方有人接”的安全垫；另一方面，非农、CPI等硬数据临近，市场对意外风险更敏感，短线交易更倾向于控制仓位、快进快出，导致盘中来回扫单、波动率抬升，情绪呈现“乐观与谨慎并存”。

技术分析上，5000整数关口已成为最关键的多空分水岭：周一站上并收于其上方，强化了上行趋势的延续性，上方关注5080—5100区域的再度测试与突破效率；周二早盘急挫后快速拉回，说明5000附近承接仍在，但也提示高位抛压与止盈盘不轻。若后续回踩能持续守住5000—5030区间并再度抬高高点，多头结构更稳；反之若有效跌破5000并形成下破确认，则需警惕震荡区间下沿下移、回撤幅度扩大。

重点数据关注：美国1月NFIB小型企业信心指数、美国12月零售销售月率、美国第四季度劳工成本指数季率、美国12月进口物价指数月率、美国11月商业库存月率。

重要事件关注：美联储哈马克发表讲话、达拉斯美联储洛根发表讲话。

当日目标区间：若后续回踩能持续守住5000—5030区间并再度抬高高点，多头结构更稳。

三、  总结和展望

美国方面，司法部文件披露商务部长卢特尼克与爱泼斯坦在2005年后仍有往来及共同投资，引发两党要求其辞职/作证的压力，但白宫选择力挺；与此同时，特朗普再度为其提名的美联储主席人选沃什“画大饼”，宣称可推动经济实现15%增长，并继续批评鲍威尔，令市场对货币政策独立性与政治干预的博弈更敏感。全球风险资产呈现分化：日经225单日大涨并首次突破56000点，推动伯克希尔日本商社持仓市值走高；但高盛数据显示对冲基金正以创纪录力度做空美股、且抛售集中在软件等“更易受AI冲击”的领域，风险偏好并未全面修复。大宗方面，美元指数走弱至96.79、叠加美债收益率回落，为贵金属提供顺风，现货黄金日内上探5086并收于5059附近、黄金ETF持仓小幅增加；原油则在霍尔木兹海峡紧张升温下低开高走，WTI收于约64.45、布伦特约68.7–69.0，地缘风险溢价回归成为主导变量。

展望后市，短线定价核心将回到“数据—利率—美元”与“地缘风险溢价”两条主线：本周美国就业与通胀相关数据及NFIB小企业信心、零售销售、劳工成本、进口物价、商业库存等，将决定市场对2026年降息路径的再定价幅度；若数据偏弱、美元与实际利率继续下行，黄金更易维持强势并围绕5000关口上方震荡偏多，技术上5000–5030仍是关键承接区，向上则关注5080–5100压力带的突破效率；反之若数据意外偏强，需防范高位快速回吐与区间加深回踩。原油方面，霍尔木兹航行警告、伊朗相关对抗升级的尾部风险仍在，同时欧盟对俄海运服务限制等潜在制裁也可能放大波动，价格更可能随风险溢价起落而“快涨快跌”，策略上更适合轻仓、严止损、等待方向选择；在权益端，AI主题引发的行业再定价仍可能令美股波动偏高，若风险偏好再度走弱，贵金属的避险与配置属性将继续受益。

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Source：spdrgoldshares.com、tradingview.com、jin10.com、investing.com、bloomberg.com、reuters.com