【友财网外汇资讯】-美国和中国之间的贸易紧张关系开始将外汇市场拉上舞台。然而，许多国家非但没有把本国货币当作武器，反而被迫对全能的美元采取防御姿态。

各国央行似乎更倾向于保持本国货币稳定，阻止资金外流，而不是通过货币贬值来提高贸易竞争力。中国、韩国和印尼等国的官员周三（5月22日）也在采取措施提振本币汇率，因本币进一步快速贬值的前景引发了资本外流的担忧。

与此同时，全球最大的两个经济体之间的僵局正促使不安的投资者买入美元，如果美元走强——目前接近今年高点——被视为阻碍了他们推高通胀的努力，美国决策者可能面临问题。

汇率动荡的力量放大了人们对中国以及中国将如何应对人民币贬值的关注。

期权交易员预计，到今年年底，人民币兑美元汇率将跌至1美元兑7元人民币以上的可能性约为35%，这是自金融危机以来从未见过的水平。在3月底，这个概率只有15%。这种贬值可能会加剧与美国的紧张关系，并有可能推动新兴市场货币普遍走低。

Nordea Investment Funds高级宏观策略师塞巴斯蒂安·加利(Sebastian Galy)表示，“贸易战的结果应该是推高美元，抽走新兴市场的外汇储备，”并推动投资者买入美国公债。“说到底，只有一个赢家，那就是美元。”

由于贸易僵局没有任何缓和的迹象，市场一直受到不确定性的冲击。几乎所有的新兴市场货币本月都对美元贬值。在岸人民币跌幅最大，5月份下跌2.5%，周三跌至1美元兑6.9063元人民币左右，接近2018年以来的最低水平。韩国韩元本周跌至两年多来的最低点，印尼盾则创下2019年新低。

虽然货币贬值可能提振出口，但各国央行目前发出的信号是，他们的目标是阻止投资者逃离。

斯德哥尔摩的一位基金经理莉萨·辛宁(Lisa Synning)表示，“韩国在科技领域风险敞口很大，而印尼通常是美元走强中受冲击最大的货币之一。”她的Handelsbanken Tillvaxtmarknad新兴市场股票基金今年已经击败了98%的同行。“当然，他们很担心，想要采取一些行动。”

首尔当局召开紧急会议，讨论他们所认为的货币市场扭曲现象，而最近一直在干预市场的印尼央行表示，将与银行和其他机构协调，以维护印尼盾的稳定。

中国人民银行周三将人民币中间价设定在高于预期的水平，为连续第三天。人民币兑一篮子货币汇率创纪录的下滑，得益于人民币中间价的走强，人民币兑一篮子货币的汇率得以止住。

投资者将中国国家主席习近平和美国总统唐纳德·特朗普下月在大阪举行的20国集团（G20）峰会上的会晤视为一个潜在的转折点。如果两国领导人未能达成共识，人民币汇率下跌，分析人士将密切关注中国如何回应。

德意志银行策略师乔治·萨拉韦罗斯(George Saravelos)在5月17日的一份报告中表示，汇率走软“是抵消关税的自然手段”。

本月早些时候，特朗普政府将价值2000亿美元的中国商品的关税提高到25%，并威胁要对从世界上人口最多的国家进口到美国的所有其他商品征收关税。据美国银行策略师5月17日公布的计算，如果白宫决定对目前未受影响的剩余3,000亿美元进口商品征收25%的新关税，人民币需要贬值至1美元兑8.12元左右才能抵消这一影响。

最近的货币疲软吓坏了交易员，他们认为1美元兑7元人民币是一个底线。2015年8月的货币贬值导致31个最大的新兴市场股市市值下降近2万亿美元。彭博追踪的24种发展中国家货币篮子中，有19种当月出现下滑，马来西亚林吉特、哥伦比亚比索和巴西雷亚尔领跌。

不过，以扎克·潘德尔(Zach Pandl)为首的高盛集团策略师上周五在一份报告中写道，预计人民币汇率在7元之前的任何变动都将是“循序渐进的”。这是因为中国决策者已经发出信号，希望保持汇率稳定，而保持稳定需要的官方储备最少。

高盛表示，对美元走强的押注最好通过美元兑人民币的看涨价差来表达，这种价差押注于在特定区间内交易的货币对，或通过其他地区代理货币，如新台币。

纽约梅隆银行策略师莱尔·阿科纳(Lale Akoner)表示，“我们预计这种情况将持续下去，因此各国央行都正在捍卫自己的货币。”