【友财网外汇资讯】-世界经济可能是自金融危机以来最不稳定的，但人们有理由认为当前的放缓将是短暂的。

彭博经济、德意志银行和摩根士丹利等经济学家预计，经济下滑将在本季度或下一季度触底，然后在今年晚些时候加速。

彭博经济首席经济学家汤姆·奥尔利克(Tom Orlik)表示，“把美联储的暂停、贸易休战和中国的刺激措施放在一起考虑，我们预计第一季度经济将触底，未来将出现非常温和的回升。”

*各国央行出手相救*

在美联储的领导下，许多央行要么暂缓收紧货币政策，要么推出新的刺激措施，以缓解投资者对经济放缓的担忧。

美联储主席鲍威尔表示，他和同事们将对再次加息保持耐心，而欧洲央行行长德拉吉已经排除了今年加息的可能性，并公布了针对银行的新一轮低息贷款。

在其他地方，澳大利亚、加拿大和英国等国的有关部门也采取了观望的态度。在本月召开的全国人民代表大会上，中国表示愿意放松货币和财政政策，以支持经济扩张。

*宽松货币*

在去年年底收紧货币政策后，金融状况有所放松，这在一定程度上促使美联储重新考虑经济前景。彭博美国金融状况指数在去年12月触及两年半低点后，现已反弹。该指数衡量的是货币、债券和股票市场的总体金融压力水平。

股市今年也出现了反弹，反映出投资者的看法更为积极。标准普尔500指数较去年12月的低点上涨近20%，上证综合指数上涨约22%。

美元2018年走强的放缓也缓解了新兴市场的压力，减轻了政策制定者防范资本外逃的压力。中国和日本2月份的信贷数据较上年同期强劲增长。

*不那么惨淡的数字*

IHS Markit的全球增长指标在2月份从28个月以来的低点有所上升，令人鼓舞的是，需求指标有所改善。2月份，该公司对全球服务的衡量也出现三个月来的首次回升。花旗集团的欧元区意外指数已反弹至近5个月来的最高水平。欧元区一直是全球经济的薄弱环节之一。

在中国，衡量制造业采购经理人指数(PMI)新订单的一项指标上月有所改善，德国也得到莱茵河水位上升的好消息。去年的下降扰乱了驳船运输，打击了行业，并增加了推动经济接近衰退的暂时性因素。

*贸易环境*

投资者一直热衷于将促使企业和消费者缩减开支的原因归咎于政治分歧，尤其是全球贸易战。20个国家的一项不可预测性指标在年初达到创纪录水平。

但美国总统唐纳德·特朗普3月1日决定不再对中国征收新一轮关税，有迹象表明，他和中国国家主席习近平可能很快就能达成贸易协议。国际金融协会(IIF)设计的一个实时跟踪美国贸易的模型显示，从今年年初开始出现了企稳迹象。

国际金融协会首席经济学家罗宾`布鲁克斯(Robin Brooks)表示,“全球贸易担忧被夸大了，对全球增长可能大幅放缓的担忧也被夸大了。”

*劳动增长*

尽管2月份美国就业报告令人失望，但全球劳动力市场仍在继续收紧，这为消费者继续消费提供了理由。

摩根大通估计，发达国家的失业率目前处于40年来最低的5%，而且还将进一步下降。这使得该行预测，今年第四季度工资将增长3.2%，为10年扩张以来的最快增速，几乎比2017年同期快一个百分点。

*新观点*

国际货币基金组织(IMF)仍预计，去年全球经济将增长3.7%，2019年将增长3.5%，对于现阶段的经济扩张来说，这是一个相当不错的增速。

德意志银行策略师艾伦·拉斯金(Alan Ruskin)也认为，有理由比新闻标题所显示的更加乐观。例如，中国经济规模是2000年的5倍，这意味着现在6%的增长率相当于当时30%的增长率。

“在进行更长期比较时，绝对水平和变化比百分比变化提供的有限视角更为重要。”他在本周给客户的一份报告中写道。