【友财网外汇资讯】-对于投资者来说，2018年是充满挑战的一年，包括那些喜欢涉足外汇市场的投资者。

不过，由澳新银行(ANZ Bank)丹尼尔·贝恩(Daniel Been)领导的外汇策略团队表示，如果你想在2019年找到一个更轻松的时刻，就要做好失望的准备。

他称，“2018年是动荡的一年。”

“市场一直难以坚持任何一个主题。我们通过‘双赤字理论’(twin deficit thesis)交易了疲软的美元，对美联储加息的担忧又导致美元走强。”

他表示，“我们在新兴市场资产方面的表现一直处于领先地位，因为全球经济的协调增长和良好的流动性提供了强劲的顺风。”尽管如此，今年年底，新兴市场表现不佳，是量化宽松时代规模最大的投资组合流出之一。

“2019年看起来，它有可能让2018年看起来像向前迈进一样。”

不祥对吧？

贝恩称，有人说，有几个因素支持这一观点，所有这些因素都有可能“造成一个固有的波动性和主题不稳定的环境”。

他表示，“全球增长趋势将放缓，政策惰性和信贷收紧将加剧流动性的疲弱，地缘政治仍将是首要问题。”

“总的来说，我们有一个解决重大不确定性的办法。”

在这种背景下，市场预计，基本面因素将在明年决定汇率走势方面扮演次要角色。

他表示，“我们认为，今年，推动业绩的将是公允价值的过度上涨，而不是单个货币基本面的变化。”

“我们还认为，这些超调将标志着美元整体走势见顶。”

贝恩表示，随着美国经济放缓，“利用增长差异进行货币交易将变得更加困难，因为大多数经济体正朝着相同的方向前进”。

“这可能意味着美国例外论的终结，以及美国资产显著优异表现的结束。”

因此，美元计价资产表现优于其它地区资产的日子已经屈指可数，但这是否意味着，我们将看到今年遭受重创的那些货币强势回归？

他认为不会，尽管他表示，今年遭受重创的新兴市场货币不太可能重演。

“我们对美元/亚洲的命运变得更加中立。”他表示，“资金外流已经非常严重，估值正接近具有历史吸引力的水平。”

但他认为这不会支撑澳元和新西兰元，并预计未来还会进一步走软。

他表示，“我们认为，亚洲新兴市场更为微妙的环境，未必会导致发达市场风险敏感货币出现类似结果。”

“尤其是，以我们的标准衡量，澳元和新西兰元仍然有些昂贵。”

考虑到2019年将是一个“本质上不稳定、主题上不稳定的环境”的预期，一直以来被视为避险资产的日元可能会受到支撑。

他表示，“日元的走势倾向于充当一种避险货币。”

“美国经济增长和收益率见顶，加上流动性收紧和令人信服的估值，所有这些都表明，日元应该度过一个重要的一年，在这一年中，日元的波动区间将被打破，强势将占据上风。”