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即便是在新兴市场增长放缓之后 股市仍有理由上涨
  Joy 2018-12-04 17:03:48 9471
单凭盈利或许很难说服投资者重返新兴市场,但估值偏低和波动性降低的组合,可能会使这一资产类别变得非常好,以至于无法在2019年放弃。

【友财网外汇资讯】-首先,坏消息是:新兴市场的企业盈利不如分析师预期的那么好。


即便是在新兴市场增长放缓之后 股市仍有理由上涨


根据一项对25个基准股指的研究,每五个新兴经济体中就有四个国家的公司财务状况低于12个月前的估计。这甚至还是在分析师将他们的预测从4月份的峰值下调6%之后。


好消息是,发展中国家的股票没有美国同行那么高风险,而且物有所值。由于今年的抛售,11万亿美元的股票是金融危机以来最便宜的。


单凭盈利或许很难说服投资者重返新兴市场,但估值偏低和波动性降低的组合,可能会使这一资产类别变得非常好,以至于无法在2019年放弃。


*增长中断*


利润预期正在瓦解。印度可能是全球基金经理最青睐的新兴市场国家,该市场的收益预期低了近15%。中国——世界第二大经济体,利润预期降低了17%。包括韩国和墨西哥在内的其他六个市场也出现了20%以上的预期下滑。


有少数表现出色的国家,但这些国家的分析师通常会给出谨慎的预测,比如俄罗斯和阿根廷,因为看似无休止的麻烦使得预测收益变得困难。


*没有那么危险*


一项剔除分析师目标价历史波动性的风险调整回报率指标显示,预计未来12个月内,12个新兴市场的回报率将高于美国。


迪拜是未来12个月风险最小的股市。墨西哥和尼日利亚是其他表现最乐观的国家之一。这三个市场都是今年表现最差的市场之一。


尽管新兴市场股市的波动性今年有所上升,但仍是10年前金融危机结束时的三分之一。因此,明年的任何收益都将以较低的风险出现,这支持了一些基金经理的观点,即新兴市场正在走向成熟。


在30个新兴市场中,有16个市场的标准差高于10年平均水平。换句话说,公司每一美元的股价都能赚取更多的利润。阿根廷的回报率几乎比正常水平高出3个标准差,是新兴世界中性价比最高的。


价值交易员的最佳选择是拉丁美洲、东欧和中国的邻国,其他亚洲和中东市场的交易价格接近历史回报,被认为是昂贵的。


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