冰冰【友财网外汇资讯】- 美国财政部曲线反转的第一步可能会在下周初发生。7- 10年期公债收益率差周二跌破3.5个基点，上月降至2个基点，为至少2009年以来最小。期限之间的差异(在现行基准中最窄的)可能不会受到特别关注。从历史上看，中国股市跌至负值，预示着其他股市也将出现类似的走势，通常只需几天时间。
据BMO的Ian Lyngen表示下周的七年期美国国债拍卖票据的可能会表现不佳，正如对贸易和全球经济增长的担忧影响了较长期的国债收益率，令利差降至零以下。他表示，尽管包括2- 10年期和5- 30年期公债收益率差在内的交投异常激烈的曲线走势可能需要数周甚至更长时间才能跟随当前水准，但投资者将把最初的反转视为未来走势的迹象。
BMO美国利率策略主管Lyngen表示:“我将7s/10s曲线视为众所周知的煤矿金丝雀，一旦我们看到曲线的一部分陷入反转状态，那么市场可能会满足于让曲线的其他部分反转而没有太多的阻力。”
曲线的形状使决策者处于优势，因为历史上负斜率一直是衰退的先驱。几位美联储官员警告说，他们应该谨慎地采取紧缩措施，以避免无意中带来这样的结果。
星期一，亚特兰大联邦储备银行行长Raphael Bostic表示，“扁平化曲线”并不是我们能承受得起的，并且认为这次是不同的。“他指出，市场认为曲线正在反转”可能引发其自身的反应，从而增加波动性。
根据美联储（BMO）的数据，在美联储1988次收紧周期期间，6至28天内，其他地区的曲线在7至10年收益率低于零的区间内出现负值。在1994和2004开始的远足阶段中，反转研究占据了更快的速度，根据一项研究，使用了7年的运行财政部来模拟政府不发布到期日的时期。
“如果美联储今年决定采取更多行动，我认为曲线反转是不可避免的，我认为这将是一个错误，”北方信托资产管理公司固定收益董事总经理Colin Robertson说。该公司拥有4230亿美元的固定收益资产。他认为，如果美联储今年再次加息，2至10年利差反转的可能性大于50%，如果美联储继续执行其预测，再加息两次，罗伯逊将反转视为一把锁。
