帕克多
自欧洲央行1月份会议以来，这一共同货币一直处于区间范围内，因为在过去几周中推动其大幅上涨的对更紧缩政策的热情降温。现在看来，欧元似乎已经经受住了3月4日意大利大选最糟糕的结果，看涨的观点正在重新出现，高盛集团、摩根士丹利和荷兰国际银行都押注欧元兑美元将在今年年底走强。
欧元目前在1.23美元左右，是高盛首选的10国集团货币之一，该银行建议押注欧元兑日元的上涨。摩根士丹利认为今年年底欧元兑美元汇率将达到1.30美元，而荷兰国际银行认为在2019年欧元兑美元到达1.35美元是一个“高确定性事件”。
随着欧洲央行准备在年底结束量化宽松政策，以及投资者推测其可能在2019年加息的乐观看法，欧元在2月16日触及3年高点1.2555美元，因国债收益率升高。根据法国兴业银行的数据，只要欧洲央行走向正常化，保持收益率上升趋势不变，欧元就应该继续走高。
“由于欧洲央行两步走的政策正常化，欧元势必会上涨。”荷兰国际银行的货币和利率策略师彼得·卡帕特表示。“为逐渐减少量化宽松（QE）的准备工作已经迈出了一步。我们认为市场还没有为下一步——欧洲央行提高存款利率做好充分的准备。”
随着投资者支付给美国国债的溢价超过了德国国债，并至少达到了1990以来的最高水平，国债收益率很容易受到欧洲政策转变所引发的重大波动的影响，荷兰国际银行称这可能是欧元强劲的驱动力。“虽然这可能是2019年时的事情，但荷兰银行预测2019年中旬欧洲央行将首次上调存款利率，市场将有可能“抢先”推动欧元在2018年晚些时候走高。”krpata称。
*不疯狂*
尽管欧元兑美元自去年1月以来上涨了19％，但该货币仍然相对便宜，因此野村证券国际货币策略师乔丹·罗切斯特认为，1.30美元“并不特别疯狂”，他认为欧元兑美元在2019年底前将达到1.40美元。
并非所有分析师都认同这种乐观的前景。欧洲央行面临一项艰巨的任务，即以足够缓慢的速度撤出刺激措施以避免震荡市场，央行行长马里奥·德拉吉向投资者保证货币政策“将保持耐心、持久和谨慎”。
与美联储今年一系列加息计划形成对比的谨慎态度，有助于敦促荷兰合作银行最近将其12个月的欧元兑美元从1.28美元下调至1.21美元。根据该行的货币策略主管简·福利的说法，欧元兑美元关键阻力位——1.25美元将难以突破，“假设美联储今年承诺继续提高利率，我们认为汇价最终有可能会下跌。”
*投资组合流入*
尽管如此，除了货币政策外，欧元还有其他因素对其有利。根据法国巴黎银行策略师萨姆·林顿布朗的说法，欧元对于全球股市表现最为敏感，这意味着它将成为风险情绪改善环境中的“主要受益者”。
近年来困扰欧元区的投资组合外流也显示出放缓的迹象，这可能有助于支撑欧元。野村证券的罗切斯特称，“去年欧元区的固定收益流出量约为5万亿欧元。当利率开始攀升时，你会让外流的情况减少，从而允许欧元升值。”
对于荷兰国际银行策略师而言，由于欧洲央行撤回刺激措施，欧元的下一次“大变化”将导致这一流出状况的逆转，为货币升值至1.40美元创造条件。
