云霄
自2016年以来，由于贸易流、投资者定位和货币政策的分歧，这些关注点已经开始调整日元汇率，这是自2016年以来的第一次。由于有争议的土地交易和外汇交易员的注意，现任财政部长麻生太郎面临压力。
" 2018年的主题是美元兑日元突破100日元的风险，" Brown Brothers Harriman汇市策略师Masashi Murata表示。日元高于这一水平，“从基本面看，不会显得过度。”
日元兑美元本月升至105.25日元的16个月高位，周二回落至106.30左右，交易商目前正密切关注关键的105位。这里有五个理由表明，它可能会继续上升，并突破100点，这是自2016年8月以来从未见过的。
退出宽松政策
日本央行(Bank of Japan)一直在缩减其月度债券购买计划，这是其量化宽松计划的一部分，该计划一直在抑制日元升值。今年2月，日本国债持有量较上年同期增长约54万亿日元，为2013年7月以来的最低水平，远低于约80万亿日元的目标水平。更多的削减可能导致日元进一步升值。
上周，日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kurodamade)表示，目前的刺激计划仍将持续一段时间。有人担心，任何超过100的举措都可能引发政策回应，如果它被认为伤害了刺激经济的努力。然而，他在3月2日的讲话中表示，银行将开始考虑在2019财年实施刺激计划，这至少增加了市场对可能实现正常化的时间的猜测。
日本三井住友银行(Sumitomo Mitsui Banking Corp.)首席策略师Daisuke Uno表示，“黑田东彦提到出口是为了最终退出市场。考虑到债券购买的减少，日本央行已经在为退出做准备。只是没这么说而已”。
经常账户盈余
日本经常账户盈余的增加是另一个影响日元升值的因素。日元汇率倾向于遵循最广泛的国际贸易指标，而在12个月的时间里，其汇率一直在下降。政府周四公布的数据显示，1月份的贸易顺差接近10年来的最高水平。
对冲基金的定位
美国商品期货交易委员会(U.S. Commodity Futures Trading Commission)编制的数据显示，自1月9日以来，杠杆基金一直在逐渐减少对日本货币的看跌押注。不过，由于这些基金仍持有净空头头寸，进一步平仓可能导致日元进一步升值。AMP Capital Investors Ltd.的Nader Naeimi和Kit Trading Fund Ltd.上月表示，他们押注日元走强。
技术指标
自今年年初以来，美元兑日元汇率一直呈下降趋势，并在3月2日达到了105的关键支撑位。据美国存托信托与结算公司(Depository Trust & Clearing Corp.)的数据显示，本月剩余时间里，105.00和100.00之间没有主要的选择。这表明，如果现货价格跌破105点，这一利率不太可能从期权防御策略中得到多少支持。
BBH的Murata表示:“在105美元以下没有强有力的支撑，因此一旦美元兑日元开始下跌，它就会跑得相当快。”
政治因素
最后，一桩据称有利于学校进行房地产交易的丑闻，动摇了一些选民对安倍政府的信心。这一事件可能不会损害执政的自民党在去年秋季大选中获胜后的执政地位。然而，这可能会影响日本首相安倍晋三(Shinzo Abe)将成为日本在位时间最长的领导人的可能性。安倍政府已支持日元疲软。
正如村田所言:“一旦安倍经济学结束，日元疲软就会结束。”
