随着美联储逐渐收紧的货币政策，自2016年1月至今的三个月里，回流了2677亿美元而与之联动的全球资本市场也应声下挫。众所周知美国的经济问题仍需长时间的调整，而这样大量且频率较高的资金回流可能显得有些操之过急。而预算顺差及公共债务的扶摇直上也成为美国经济的心头大患，经济学家们也表示贸易逆差若继续增长可能会使美国经济增速下降约1%。
就业市场方面，在刚刚公布的4月非农报告中，仅为16万人的新增就业人口让市场大跌眼镜；虽然时薪水平有所增长，但这样的劳动力市场还远未对美联储（FED）的加息政策构成有效的支撑。美国本土可能仍有近10%的人没有固定的全职工作。而就业人口供给的下滑，也使得在失业大队中超过四分之一的人属于长期失业。
通胀方面，过去几年美国通胀长期低于2%这一目标水平，也显示出此前的经济政策并没有有效地把通胀拉回正轨；主要由于非能源市场方面进口价格低廉而能源市场整体下挫打压了通胀。而通胀水平若仍处于回暖复苏的状态，美联储还应选择谨慎缓慢的加息节奏。
自此前4轮QE实行完毕后，美国经济开始逐渐复苏反弹，但离良好的状态，还有相当一段的距离。虽然在过去两年，美联储施展了浑身解数使得国内经济以2.4%的速度稳步增长；但年底的美国大选（11月8日）以及不绝于耳的加息之声都将对美国的经济进行重大考验，而在“美元年”交出的答卷也将对未来全球的资本市场造成直接影响。
随着近期美元指数的触底反弹，黄金价格也在未能幸免受到了打压。技术面上，从日线趋势图中（如图一），金价延续了自5月2日震荡回调的态势，在上一个交易日（5月9日）收出的大阴线也显示出目前价格向下动能增大。短线关注1252的支撑，若继续打开向下空间。建议投资者下方关注20日、30日及60日均线的支撑作用，若价格有所企稳可能会重回区间震荡。


图一：现货黄金 日线趋势图
 
后市中，建议投资者关注本周四（5月12日）北京时间20：30美国例行公布的当周初请失业金人数，或对金价的短线造成一定的影响。周五（5月13日）北京时间20：30美国4月PPI月率及美国4月零售销售月率将出炉；另外北京时间22：00美国5月 密歇根大学消费者信心指数也会被公布，建议投资者重点关注。