ADSS亚太区市场分析师 – 杨傲正
美联储180度换脸吹鸽风随时降息半厘，鲍威尔终如特所愿唱鸽，金价大突破
- 万众期待吹鸽风的美联储6月利率会议昨天落幕，一如市场及特朗普所愿，美联储态度明显转鸽，不但首次在点阵图上出现年内会降息的讯号，更有不少票委认为会降息达2次
- 虽然昨天美联储决议维持利率不变，但整体决议语调已大幅转变，会后声明重申，劳工市场仍然强劲，但形容经济活动的措辞，由“稳步增加”改为“温和增加”
- 声明删除了调整利率时“保持耐性”的措辞，又指虽然家庭开支增长回升，但企业固定投资指标疲软
- 比市场预期更鸽的是，这次会议是以九对一票数通过维持利率不变，其中一名票委投反对票支持立即减息四分之一厘
- 6月份的点阵图更明显比3月份的鸽派，不但首次显示年内有需要降息，认为年底前要降息2次的票委竟多达7名，合同8名票委认为年内将会减息，比3月份时的表态大幅转变
*6月美联储利率决议点阵图
*3月份利率决议点阵图
- 美联储主席鲍威尔在会后表示，市场未有足够的数据支持今次会议上即时减息，不过他承认，今次是点阵图首次发出降息的信号，愈来愈多委员支持降息
- 不过，他表示目前美联储未有讨论是降息0.25厘，或是0.5厘
- 另外，近期市传特朗普有权将美联储主席鲍威尔降职，并改委任他人，鲍威尔回应指他会完成4年任期
- 受美联储隔夜大幅转鸽刺激，美元大滑落至96.9水平，黄金大涨突破三角形待变上轨，创下2013年9月以来最高
- 十年期美债收益率自2016年11月以来首次跌破2%心理关口，两年期美债收益率也跌至1.712%
- 根据CME Fedwatch，利率基金期货预测7月降息的概率已经是100%，降息0.25厘概率达76%，更有24%概率认为降息0.5厘，7月美联储利率决议将在7月31日公布
*来源: CME Fedwatch
今日焦点
- 本周市场焦点极多，美联储决议过后市场将转而放至日本央行、英国央行的利率决议，同时欧盟峰会在今日展开，英国保守党内也会选出最后两位首相候选人，相对下美国数据及消息会较少
- 近期特朗普持续“关税火烧连环国”，假如短期内美国向德国 (天然气) /法国 (红酒) /欧盟 (汽车) /日本 (汽车) 在关税战上开战，将利空美股及欧股，利空欧元但使美元被动升值
黄金/美元技术走势
- 黄金走势凌厉到达过1394水平后小幅回调，完整突破了月线图以来的三角形上轨阻力，并创下2013年9月以来迎高，一举攻下1350、1360、1370、1380、1390多个位置
- 预期大幅走上后黄金将在高位徘徊一段时间，而大方向上由于已经突破长期的三角形上轨，待变形态已转为向上，故相信黄金在中长期仍有一波上升走势
- 预期日内走势仍积极向上，下方支持参考前高点1373-1375区间，同是也是斐波那契1.618的分界线，进一步下方支持可参考1364-1366 (一年高点)、1346-1348区间 (0.618的分界线)
- 上方1400美元是近期的心理关口，1394也将是近期的阻力位
图片来源: Tradingview (黄金/美元 月线图)
图片来源: Tradingview (美元指数 日线图)
欧洲美国放完鸽，风水轮流今天焦点将放在英国央行上
首相选举约翰逊继续扩大胜率
- 英国首相大热门约翰逊 (Boris Johnson)在昨天保守党党魁选举第3轮投票中继续领先并且再度扩大优势，约翰逊在313张投票中获得143票，排名第二位的现任外相侯俊伟只有54票
- 在第3轮投票过后，现在候选人只剩下4位，接下来今天还会进行两轮投票，今天过后保守党党魁候选人将只剩最后两人
- 保守党全体成员将在7月22前投票决定党魁人选，并代替梅成为新任首相
- 目前看约翰逊上任机率极高，而其立场对欧盟态度强硬，更是党内一直的硬脱欧派，坚持在10月31日脱欧，其上任将加大市场对脱欧的忧虑，并增加无协议脱欧的机率
- 另外，昨天英镑上升，主要原因是5月CPI通胀率虽然由2.1%下滑至2%，核心通胀也由1.8%下滑至1.7%，是2017年年初以来最低，但数据仍好于预期的1.6%，短期利好英镑
今日焦点
- 下午4时半，英国将公布5月零售销售数据，预期由前值4.9%下滑至2.5%，数据符合或逊于预期将利空英镑
- 市场焦点将放在晚上7时，英国央行公布6月份利率决议，市场预期以0-9票数维持利率0.75%不变
- 虽然近期英国央行有两名官员认为可以尽早加息，也不排除在今次会议中投票支持加息，若然将会短线利好英镑
- 近日，英国央行 Michael Saunders 表示，没有必要等到所有政治不确定性解除再升息
- 央行首席经济学家 Andy Haldane 也表示，通过加息以控制通膨压力的时机已经接近
- 但目前看，英国央行整体论调应难以乐观或显示出过鹰立场，近期脱欧毫无进展下，英国央行又面对全球经济下行压力，同时欧洲美国都正在降息潮，英国央行未必会对货币政策立场又过份的鹰派论调
- 市场预期英国央行至少在2020年中前也没可能加息
英镑/美元技术走势
- 近日英镑虽然在1.25水平见支持并连涨2天，但整体技术上仍旧弱势，一波比一波低的形态没有改善
- 预期日内英镑上行后有转而向下的机会，上方阻力区参考1.2730、1.2748、1.2764水平
- 下方支持参考1.2606、1.2560、1.25
- 大方向上英镑弱势将持续，再跌破1.25水平后将下试1.2477、1.2373水平
图片来源: Tradingview (英镑/美元 日线图)
