行情回顾：

国际黄金周五（6月14日）冲高回落上演顶部反转，开盘价1339.18美元/盎司，最高价1358.27美元/盎司，最低价1338.84美元/盎司，收盘价1349.78美元/盎司。

消息面：

美国5月零售销售月率为0.5%，低于市场预期0.6%，前值自-0.2%上修为0.3%。

评论称，美国5月零售销售较上月有所增加，表明消费者支出开始回升，该数据或能缓解市场对二季度美国经济急速放缓的担忧。4月及5月核心零售销售的强劲增长显示出，消费者支出在1-3月的大幅放缓后，于第二季度开始加速增长。这或支撑经济学家上调对美国第二季度GDP增速预期。总体而言，随着去年大规模减税及增加政府支出为美国经济带来的提振效果开始减退，美国经济增速正在失去动力。

 美国5月工业产出月率为0.4%，高于市场预期。（评论称，美国5月工业产出数据：美国5月工业产出月率录得上涨，为今年首个月增长，主要因汽车和零部件产量的增加抵消了金属及航空航天设备产量的下滑。）

周五公布的美国4月商业库存月率为0.5%，符合市场预期。

评论称，美国4月商业库存录得反弹，主要因销售下滑，料库存将在第二季度拖累美国经济增长。不包括汽车在内的零售库存增长0.4%，这在很大程度上能够反映出美国第一季度国内需求的不温不火。此外，制造业库存的过剩也导致了工厂生产增长开始乏力。按照4月的销售速度，预计企业需要花费1.39个月才能够清空当前货架，这远高于3月的1.38个月。

美联储利率决议市场前瞻：

分析称，近期美国数据表现一般，通胀略低于预期，非农就业人数则远低于预期。美国总统特朗普依旧批评美联储的每一步举动。美联储主席鲍威尔在数周前发表偏鸽的言论后，美元开始走弱。周五零售销售数据的表现或在一定程度上能够确认，美联储在下周会议上不会降息。预计美联储利率决议降息概率24%，按兵不动概率76%，加息概率0%。若美联储提前降息，市场将大吃一惊。美联立即走软，黄金和美国国债飙升。利率决议后的新闻发布会将会是关键，也起到了前瞻性指引的作用。如果美联储选择按兵不动，美元或开始走强。

摩根大通分析称，美联储召开政策会议，可能会讨论降息事宜甚至直接行动，但考虑到美国经济数据依然稳健，美联储料不会直接降息，不过其或展现出对7月降息的开放态度。目前美国股市并未出现多少对美国陷入经济衰退的担忧，股市的弹性表明投资者预计美联储将采取预防性措施（降息）。而下周美联储可能展现出超预期的谨慎和耐心，对该预期造成打压，从而导致美股回调。

北欧联合银行分析称，预计美联储将从7月份开始四次降息。过去一个月，美联储的定价发生了迅速变化，美联储主席鲍威尔最近为必要时的政策调整打开了大门。预计降息将是联邦公开市场委员会6月会议的主要议题，第一次降息可能在7月公布。目前市场认为，美联储在7月份之前降息的几率为75%。预计，美联储将继续以季度速度降息，直到经济出现复苏迹象，我们的预测是到2020年年中。未来一年四次降息大致符合当前市场定价。

富国银行预期，美联储在今年7月将降息25个基点，第四季度将进行另外一次降息，到2020年维持利率不变。目前美国通胀压力仍然不大，预计2020年之前核心个人消费支出通胀将不会恢复至2%。虽然招聘活动趋势有所放缓，但劳动力市场仍然趋紧，每个月需要大约10万个就业岗位增长才能满足劳动力增长与失业率保持稳定。在美国与全球经济增速放缓的背景下，美联储可以采用的“弹药”要比之前扩张的要少，因此可能会采取两次降息作为保险，防止GDP与物价上升出现大幅度减速。

据CME“美联储观察”：美联储今年6月维持利率在2.25%-2.5%的概率为76.7%，降息25个基点的概率为23.3%；9月维持利率在该区间的概率为3.6%，降息25个基点和降息50个基点的概率分别为28.3%和54.2%。

本周重点关注：

周一：20:30 美国6月纽约联储制造业指数，22:00 美国6月NAHB房产市场指数；
周二：14:00 德国5月PPI月率，17:00 欧元区4月季调后贸易帐、欧元区5月CPI月率、欧元区5月CPI年率终值、欧元区6月ZEW经济景气指数、德国6月ZEW经济景气指数，20:30 美国5月营建许可总数、美国5月新屋开工总数年化；
周三： 16:00 欧元区4月季调后经常帐，16:30 英国5月CPI月率、英国5月零售物价指数月率，20:30 加拿大5月CPI月率， 
周四：02:00 美国至6月19日美联储利率决定，11:00 日本至6月20日央行利率决定，14:00 瑞士5月贸易帐，16:30 英国5月季调后零售销售月率，19:00 英国至6月20日央行利率决定，20:30 美国第一季度经常帐、美国至6月15日当周初请失业金人数、美国6月费城联储制造业指数，22:00 美国5月谘商会领先指标月率，

周五：07:30 日本5月全国核心CPI年率，15:15 法国6月制造业PMI初值，15:30 德国6月制造业PMI初值，16:00 欧元区6月制造业PMI初值，18:00 英国6月CBI工业订单差值，20:30 加拿大4月零售销售月率，21:45 美国6月Markit制造业PMI初值、美国6月Markit服务业PMI初值，22:00 美国5月成屋销售总数年化；

技术面：

国际黄金周五冲高回落上演顶部反转，周五亚盘交易时间金价自1342一线维持震荡上行，进入下午盘金价加速扩大涨幅最高触及1358一线后形成高位加速反转，晚间美数据公布前夕金价自1358一线回落维持1355-1352区间窄幅震荡，随着美数据公布金价下移震荡区间形成对1347一线连续下探后形成加速回落表现，最低触及1338一线后收盘于13341附近。日线录得上影线较长K线，金价自企稳1320上方以来整体多头动能趋缓，形成偏震荡上行走势，短线金价自1358压力位回落形成短期较为强劲空头延续。整体日线移动平均线随着近期高位横盘周期延长呈整齐向上发散排列，短期金价回落或仍面临技术指标支撑位影响（10日均线1334、20日均线1311），短期回落延续下方技术指标支撑位价格或成进一步上移表现。小时线显示短期金价回落延续，形成较为规整区间连续下移表现警惕区间下移过程中逐步形成多单深度套单表现。当前小时周期金价处于均线压力位价格下方，均线整体呈粘合向下交叉表现，前期1320-1348上行过程不具备较强空头套单表现，短期下行仍需警惕短线空头或持续发力形成短期较强单边下行延续，当前降低日内支撑位表现预期，维持偏空思路。

日内操作区间：

  多单：

激进1331一线参与，止损3-5个点，获利目标1334上方

稳健1319一线参与，止损3-5个点，获利目标1322上方

  空单：

激进1341一线参与，止损3-5个点，获利目标1338下方

稳健1347一线参与，止损3-5个点，获利目标1343下方

美利率决议超级周来临，金价上演顶部V型反转，谨慎维持偏空操作思路。