ADSS亚太区市场分析师 – 杨傲正
通俄门又杀出重围再夺头条之位，美股跌至3个月低位，美元步步高升
可能会又可能不会
- 美国国务卿蓬佩奥昨天表示了一个模棱两可的言论，他指美国可能会也可能不会与中国达成贸易协议
- 这个评论虽然说了与没说差不多，不过也算是市场目前对贸易战的印象一样，前景非常不明朗，导致全球金融市场都处于人心惶惶的阶段
- 另外，市场忧虑稀土将成为中美新战场，美国稀土生产商称会坚持增加稀土供应
- 美国国防部发言人昨天表示，会与总统、国会及工业界合作，寻求降低美国对中国稀土供应的依赖，消息指，2014年-17年间，美国稀土进口80%来自中国
- 此外，通俄门在近日中美贸易战围占据了市场消息的情况下杀出重围，原因是，通俄门特别检察官穆勒宣布辞职并关闭办公室，他更表示，他无法就总统是否干预司法做出结论，但同时表示，通俄门调查并没有为特朗普妨碍司法撇清干系
- 受两个坏消息发酵，道指收跌200点，标普一度跌超1.3%，美股跌至三个月低位，美债收益率曲线倒挂创2007年来最强，美元指数重上98水平
今日焦点
- 北京时间晚上8时半，美国将公布一季度GDP修正值，预期较前值3.2%下跌至3.1%，数据符合或逊于预期将利空美股美元
- 同一时间，美国将公布一季度PCE通胀率，预期持平前值在1.3%，数据符合预期将利好美元
- 北京时间星期五凌晨00:00，美联储二号人物克拉里达将在纽约发表讲话，上一次他谈到美国失业率可能可以在不引发过度通胀的情况下进一步下降，及对美联储货币政策保持耐性的看法
- 通俄门调查相信会告一段落，美国民主共和两党都正在筹备大选，通俄门不了了之利好特朗普，但目前民主党也已难以提出启动弹劾程序
- 中美贸易战线全面升级，华为风暴继续发酵，即使昨天Bluetooth SIG (蓝芽组织联会)、制定USB标准的JEDEC及无线网络组织WiFi Alliance相继恢复华为的成员资格，全球金融市场对中美关系的前景仍不感到乐观
- 全球债市大涨，股市向下成为新形势，另外，市场已开始传言未来3-5年经济出现衰退的可能性加大，更多的研究机构也表明贸易战已为成实际问题，股市或会再次如去年底一样向下
华为风暴焦点分析
- 华为风暴持续将比中美单纯在贸易数字、进出口关税的影响来得更加严重及深远
- 因为封锁企业之间的互流互通是影响全球高科技产品的产业链及运作，实质的影响例如华为手机在失去谷歌支持下无法在欧洲及其他市场进行销售；而美国芯片企业在失去华为进口的极大百分比下如何生存，三星及苹果等需求能否支持高通、博通、英伟达等企业的盈利也是极大的问题；更深远的是，全球高科技生产企业会进行一次大洗牌，导致例如芯片股的连锁倒闭整合的反应等
- 而华为风暴导致的企业盈利大倒退、全球5G网络的发展停滞等负面因素，将使全球经济放缓，股市大幅向下，将是无可避免的结果
黄金/美元技术走势
- 黄金早前在1269水平见支持，并一度反弹至1280水平上方，继续在去年8月底的上升轨道之上
- 不过，注意近期黄金在市场避险情绪加剧的情况下仍没有走出大形势，目前看黄金上升动能仍然不强
- 预料短期内仍将维持目前区间徘徊，并将反覆测试上升轨道的支持区，下方1236-1273区间是关键支持区
- 假如跌破1269水平将表示跌破了去年8月以来的上升轨道，再跌破1264-1266区间将双重证明过去半年的上升走势完结
- 上方阻力参考1281、1287、1291-94区间
图片来源: Tradingview (黄金/美元 日线图)
图片来源: Tradingview (美元指数 日线图)
德国失业人数创金融危机以来最高，欧洲政府连环崩台
欧洲领头羊5年内首次扩大失业人数
- 欧洲最大经济体德国的失业率5年多来首次攀升，从4月份的4.9%上升至5%，是2013年11月以来首次月度攀升
- 不过，其实4月4.9%的失业率是创下德国自1991年以来的最低水平，故在失业率上看数据并非太悲观
- 然而，德国月度失业率却是意外地大幅上升，5月失业人数较上月大涨6万人，增幅达10年最大，欧洲经济状况再次掀起市场的忧虑
- 德国10年期国债收益率于是再次跌破0的关口，曾到达-0.179%水平，逼近2016年7月11日的低位-0.2%
- 受德债收益率下挫刺激，英国、西班牙、葡萄牙国债收益率都全线下挫，其中10年期葡债收益率跌至0.87%，创历史新低
今日焦点
- 今日欧元区数据发布较少，市场焦点或更多放在美国数据、华为风暴发展及中美贸易战上
- 近期欧洲政局在欧洲议会选举后变得更加动荡，继奥地利总理被议会弹劾下台后，希腊政府又提前提早大选，而欧盟又再次向意大利发出警告，表示意大利可能因债务问题受罚，要求意大利政府给出解释
欧元/美元技术走势
- 欧元近期在1.1215水平触顶后继续向下，不论在技术面还是消息面上，欧元似乎难逃再一次跌破前低点的命运
- 下方再次跌破1.1109水平后，大方向上会到达1.10及1.09水平
- 上方阻力参考1.1153、1.1184、1.1215是近期关键阻力区
- 大方向上，欧元延续去年以来的下跌趋势
图片来源: Tradingview (欧元/美元 日线图)
